近日，全國首批支持收購存量房專項債券落地浙江，首批16.53億元的資金，將支持湖州、溫州、嘉興合計8個項目建設(shè)保障性住房。

業(yè)內(nèi)人士認為，浙江推進政府專項債券收購存量商品房，既體現(xiàn)了政策的創(chuàng)新性與前瞻性，也反映出對房地產(chǎn)去庫存的全方位支持，為其他地區(qū)提供了借鑒。

專項債券融資總額達16.53億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，近日浙江共發(fā)行8只政府專項債券，發(fā)行規(guī)模為552.67億元，品種為記賬式固定利率附息債券，全部為新增債券，分別為3年期、5年期、7年期、10年期、15年期、20年期和30年期。

其中，有3只專項債券精準對接收購存量商品房用作保障性住房項目，分別為“25浙江債23”“25浙江債25”“25浙江債26”，融資總額達16.53億元，涉及浙江省內(nèi)8個項目（湖州4個、溫州3個、嘉興1個），平均一個項目融資約2億元。

從項目組成來看，包括普通住宅項目和車位項目；從用途來看，更多是用于收購符合條件的庫存商品房，并將其改造為保障性住房（包括保租房、配售型保障房等類型）。

湖州成為此次專項債券重點支持的區(qū)域，共有4個項目入選，分別是星悅里、憶境府、臻品府和溪畔居，合計攬獲融資14.86億元，占比近九成。

去庫存工具再創(chuàng)新

總體來看，浙江通過政府專項債券支持存量商品房收購的舉措呈現(xiàn)兩大鮮明特點：一是進一步創(chuàng)新了專項債券的應(yīng)用領(lǐng)域；二是選擇三、四線城市作為收購重點區(qū)域。

上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴躍進表示，此前，政府主要通過保障房再貸款的方式收購存量商品房，對符合條件的庫存商品房進行收購并轉(zhuǎn)為保障房，本質(zhì)上是“以購代建”模式。而此次浙江推進專項債收購存量商品房，意味著庫存商品房的收購模式進一步增加，政策工具更加豐富。此外，從這批項目的地域分布來看，并未集中在省會杭州，而是優(yōu)先選取省內(nèi)經(jīng)濟相對發(fā)達的三、四線城市。

據(jù)了解，三、四線城市房地產(chǎn)庫存積壓較多且去化難度較大。數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，三、四線城市平均存銷比達30.5，顯著高于一、二線城市。嚴躍進認為：“浙江選擇這些區(qū)域進行實踐，既體現(xiàn)了對市場痛點的把握，也為其他省份化解房地產(chǎn)庫存問題提供了借鑒。”

政策工具有望形成協(xié)同效應(yīng)

早在一季度，廣東率先推動政府專項債券收購閑置土地。隨后，四川、湖南等省份跟進。數(shù)據(jù)顯示，截至5月20日，各地擬使用專項債券收購存量閑置土地近3000宗，總面積超1.33億平方米，總金額超3500億元。

在此背景下，浙江通過專項債券收購存量商品房的創(chuàng)新實踐，為優(yōu)化土地配置提供了新的思路。在這批政府專項債券中，還有3只屬于土地儲備專項債券。嚴躍進認為，這能形成“土地+住房”雙輪驅(qū)動，有望產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，涉及相關(guān)項目的專項債券規(guī)模不算大，通過控制初期規(guī)模，可在積累經(jīng)驗的同時防范潛在風險。隨著項目運作模式逐步成熟，未來不排除擴大專項債券配置比例的可能性。

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