據英國《金融時報》網站7月5日報道，由于唐納德·特朗普的“解放日”關稅延長了一系列不確定性，迫使交易撮合機構避開除了最大規模收購之外的所有收購，第二季度的交易量跌到了十年來的最低水平(新冠肺炎疫情暴發的最初幾個月除外)。

倫敦證券交易所集團的數據顯示，在截至6月30日的三個月里，宣布的交易總數降至約1.09萬筆。除了2022年第二季度(由于新冠肺炎疫情封鎖措施擾亂全球市場，僅僅宣布了1.06萬筆交易)，這個數字是2015年年初以來的最低水平。

交易撮合者最初預計，比較保守的白宮將會放松監管，并且引發一波收購浪潮。孰料，隨著美國4月2日宣布征收大范圍關稅以及中東沖突加劇市場波動，企業和投資者不得不應對比預期更危險的地緣政治背景。

美國世達律師事務所的全球交易主管洛倫佐·科爾特說：“在最初一兩個月的熱情過后，董事會的態度變得謹慎起來。”

盡管自4月開始的第二季度以來，貿易緊張局勢有所升級，但倫敦證券交易所集團的數據顯示，在少數幾筆戰略性巨額交易的支撐下，交易額與今年第一季度相比保持穩定，為9690億美元。

今年以來，價值超過100億美元的交易增加了四分之三，第二季度價值最高的交易包括考克斯公司以350億美元收購特許通訊公司，以330億美元將豐田汽車工業公司的最大子公司私有化，以及以阿布扎比國家石油公司為首的財團斥資240億美元收購澳大利亞的桑托斯石油公司。

美國寶維斯律師事務所的合伙人吉姆·蘭斯頓說：“展開大型戰略交易的需求被抑制了。如果公司要在并購上押注，他們希望這能夠帶來積極的影響，而且回報值得冒險。”

經濟增長前景的不確定性、通貨膨脹和美元匯率也拖累了私募股權行業，加大了資產估值的難度。

今年第一季度和第二季度，全球私募股權支持的并購交易量大幅放緩，從第一季度的約2500筆降至第二季度的近1850筆。與2024年同期相比，今年上半年達成的私募股權交易量減少了1250筆。

花旗銀行集團的北美投行業務主管延斯·韋爾特表示，交易撮合機構關注的是上市公司收購，以及出售或剝離不再被視為核心的資產。

此類交易包括科爾伯格-克拉維斯-羅伯茨公司以47億英鎊(約合64億美元)收購在倫敦上市的工業集團思百吉公司，以及英國石油公司考慮出售旗下潤滑油部門嘉實多有限公司。韋爾特說，交易撮合者正在合同中添加條款，以幫助這些公司在波動較大的市場中達成交易。

韋爾特說：“盡管我們預計私有化和企業剝離的數量仍將保持在創紀錄水平，但交易高度結構化，涉及展期和延期機制。”

有些顧問仍然樂觀地認為，日趨穩定的地緣政治前景將促使今年下半年的活動回升。

美國達維律師事務所的并購業務聯席主管奧利弗·史密斯說，需求的增加感覺就像新冠肺炎疫情的早期。

史密斯說：“當時大家意識到，天不會塌下來，形勢一度好轉。一旦企業習慣了不確定性，那個時刻似乎就會到來。”

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