1月30日訊：受周二西淡水河谷承諾將關閉多達10個大壩運行消息的影響，今日早盤鐵礦石期貨漲停，其它黑色系集體大漲。淡水河谷亦是全球最大鎳生產商，同時鎳主要下游為不銹鋼，作為黑色相關品種，鎳亦成為資金做多的主要對象。配合近期鎳基本面中性偏多，今日滬鎳連續第4日拉升。截至午間收盤，滬鎳1905收漲2.93%，報97710元/噸。

SMM認為，倫鎳連續上漲突破12000美元/噸，滬期鎳主力突破97000元/噸。但是鎳價近期從約8.6萬附近漲至9.7萬以上，往上的空間越來越小，需更多利多信號指引。從技術指標來看，短期大幅拉升后，期鎳接近超買區間，短期若無更多利多消息刺激或有調整需求。

從基本面來看：

純鎳低庫存及春節后鋼廠產量季節性恢復帶來的需求好轉；

2. 節后不銹鋼消費亦將季節性恢復，當然恢復力度存不確定性。而不銹鋼成品庫存在各個環節都并不高，甚至在下游和社會庫存同比偏低。而春節鋼廠檢修力度與2018年春節相仿，節后不銹鋼行情中性偏多。市場擔憂2019年中印兩國NPI增產快形成的對鎳價的打壓，是今年始終存在的利空因素。但是經歷了NPI項目投產經常后延的情況后，市場需更理性看待NPI投產進度，而NPI較純鎳價差是反映NPI供需較好的指標，這一指標因臨近春節市場交易不活躍，參考價值一般。

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