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觀察：危情三日！黑色大風(fēng)暴漸弱？大漲來臨？

2018-03-13 09:07:32來源：作者：

僅僅三個交易日，整個黑色系哀鴻遍野，但在價格大跌的同時，期貨盤面的上巨量恐慌拋盤似乎并未集體涌現(xiàn)，過快的跌幅讓多空都還沒太反應(yīng)過來，一切就已到位。

    現(xiàn)貨上，市場的信心并未崩潰，盡管很多觸及冬儲成本線上下，但過快的跌幅就好像剎那的一針扎下，還沒疼，血已經(jīng)出來了。這次只是玩鬧下，但未來還會有一次大洗。

    國家都三令五申去杠桿，去杠桿，節(jié)前非要加杠桿跟最高層政策背離一賭天下的，就會脫離歷史的大潮。所以這次的大洗，托盤最受傷。

    資金很聰明，提前利用了終端需求尚未啟動，庫存高企的時間差，提前啟動了這波行情，但這次并未真正收割到盤面散戶的韭菜，未來還會設(shè)套。

    筆者在之前的N篇文章中，示警危險，節(jié)前本該跌一下的行情卻強行續(xù)命拖住，這本就是一盤大棋局，雖然通過這次大跌，釋放了部分量能，但不會就此結(jié)束。但至少在兩周內(nèi)，這個套大概率是套向追空的小散和現(xiàn)貨上沒有冬儲而隨著反彈高亢去追高的散戶。

    圖中可以看出，從2012年開始，每到3月庫存達(dá)到一定峰值后，在3-4月中必有一次大跌，唯獨只有2016年是上漲，但在4月中也出現(xiàn)大跌。

    崩的那么深那么認(rèn)真究竟為何？

    高庫存是路人皆知的事情，各地也有爆倉的說法，而在大跌中，這根導(dǎo)火索終于成為各路分析首要條件。

    在筆者眼里。高庫存只是障礙，并不是危機，就像M2，雖然增速降低，但基數(shù)相較于幾年前多出了40萬億左右，能說明貨幣投放就真正少了么？

    同樣，在大需求的高亢預(yù)期下，高庫存并不是頭疼的事情，而在于去庫的速度及其周期，多頭光靠畫大餅是不夠的，一旦需求低于預(yù)期甚至持平，都會讓價格再次下跌。

    更需要注意的是，在修憲后的當(dāng)天，股市的地產(chǎn)股大跌和李總理在政府工作報告中對于房產(chǎn)稅的描述。遙記2017年，3.17調(diào)控升級的當(dāng)天，螺紋幾乎就鑄造了頭部，這次也有雷同，房產(chǎn)稅明確了推出，這讓市場的預(yù)期開始轉(zhuǎn)向。

    同時在大跌第一天中辦印發(fā)意見：堅決制止無序舉債搞建設(shè)，遏制隱性債務(wù)增量。這讓市場對于大基建的預(yù)期有了一絲悲觀。

    而中國2月中國2月官方制造業(yè)PMI50.3，創(chuàng)近六年最大降幅，隨后的財新PMI仍然低于預(yù)期，雖然部分受春節(jié)因素影響，但整體價格和需求走弱同樣是拉低PMI大幅回落的重要因素。

    價格支撐的"虛假需求"逐步浮出水面，漲價去庫存還能支撐多久？當(dāng)然這是一個大周期問題，3月大概率PMI處于反彈，但對于大佬任澤平新周期的論斷，并不是那么樂觀。

    生逢轉(zhuǎn)機的因素預(yù)兆已現(xiàn)

    ①特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)是一定要打的，但選擇了曲線救國的方式，曾經(jīng)的態(tài)度有所軟化，這穩(wěn)定了市場情緒，但美國貿(mào)易逆差創(chuàng)10年新高，而中國2月順差大超預(yù)期，特朗普政策的核心就是縮減逆差；

    ②環(huán)保部發(fā)文，預(yù)計3月9-15日京津冀及周邊地區(qū)將出現(xiàn)一次長時間大范圍重污染天氣過程；并且2月份國內(nèi)挖掘機銷量總量為14530臺，同比增長297.65%，大超市場預(yù)期。同時也是挖掘機增速有數(shù)據(jù)跟蹤歷史以來的單月最高紀(jì)錄。

    ③中國2月CPI同比2.9%，預(yù)期2.5%，前值1.5%，大超預(yù)期，盡管PPI略低于預(yù)期，但CPI的大漲，讓通脹預(yù)期再度襲來；

    ③也只最主要的。需求、庫存的故事反復(fù)的講，但背后是摻雜著人性釋然。這次下跌到了冬儲的成本線甚至是破了成本線，這是很多沒冬儲的鋼貿(mào)商喜聞樂見的，甚至冬儲的鋼貿(mào)商也愿意見的，一是自己和客戶采購成本低了，二是如果漲那么利潤也是可觀的，三是還能跌多少？

    于是XX大佬跟著資金打壓了價格，讓每一位盡可能的都補票上車。然并卵，需求庫存也置之腦后，電話多了，買賣來了，自然一切也就上漲了。但這也是另外一個故事和另外一個陷阱的開始。

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