《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平，鍛造產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈長板，補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈短板，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展環(huán)境。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也指出，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定是構(gòu)建新發(fā)展格局的基礎(chǔ)。構(gòu)建新發(fā)展格局，需要打通經(jīng)濟(jì)循環(huán)堵點(diǎn)，現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈在補(bǔ)供給側(cè)短板，暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)中的作用不可替代。尤其是在全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的情況下，更需要按照保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定的要求，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展環(huán)境。在這其中，發(fā)展好供應(yīng)鏈金融，為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)是一個(gè)重要方面。

金融服務(wù)小微企業(yè)是保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要內(nèi)容

從長周期角度看，第三次全球化浪潮已基本結(jié)束，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈進(jìn)入深度調(diào)整期。雖然新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)增長帶來的技術(shù)溢出紅利尚未有效體現(xiàn)，美國等發(fā)達(dá)國家面對(duì)債務(wù)問題、人口老齡化問題、收入差距擴(kuò)大問題，為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾，實(shí)施逆全球化。新冠肺炎疫情發(fā)生，世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，西方國家更是借機(jī)炒作“產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈多元化”，加速推進(jìn)制造業(yè)回流，重塑本國產(chǎn)業(yè)體系，背后是推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“去中國化”。這不僅對(duì)我國發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)融入全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊，還凸顯了我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展的短板和不足，對(duì)我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全帶來直接挑戰(zhàn)。全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈重組并非短期情況，我國積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈補(bǔ)短板，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和連續(xù)性任務(wù)艱巨。

小微企業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈發(fā)展的重要組成部分。在維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，維持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定方面，其中一個(gè)重要內(nèi)容是保小微企業(yè)等市場(chǎng)主體。一方面，小微企業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了巨大作用，本身是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要組成部分。輕資本、勞動(dòng)密集型等行業(yè)本身更適合小微企業(yè)發(fā)展，行業(yè)內(nèi)主要是小微企業(yè)。如紡織服裝行業(yè)80%以上是中小企業(yè)。即使是重資本、技術(shù)密集型行業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上也需要大量的小微企業(yè)為核心企業(yè)提供配套服務(wù)。另一方面，小微企業(yè)發(fā)展對(duì)外部環(huán)境有較大依賴，高質(zhì)量發(fā)展需要政策支持。在這其中，由于小微企業(yè)自身積累較少，資金來源更需要外部支持，通過金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的有效結(jié)合。因此，保小微企業(yè)等市場(chǎng)主體的一個(gè)重要內(nèi)容是為其提供金融服務(wù)尤其是融資服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全發(fā)展的優(yōu)勢(shì)突出

供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈尤其是服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上小微企業(yè)的優(yōu)勢(shì)突出。供應(yīng)鏈金融從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體出發(fā)，針對(duì)占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)提供系統(tǒng)性的金融解決方案，有助于提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行效率。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與小微企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)、資信特點(diǎn)和融資特點(diǎn)等具有更好的契合度。

一是供應(yīng)鏈金融對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押要求較少，解決了小微企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押物較少的問題。小微企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成中，房產(chǎn)土地等不動(dòng)產(chǎn)較少，而預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款占比較高。供應(yīng)鏈金融在對(duì)小微企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)，更注重貿(mào)易背景真實(shí)性，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押的依賴較低甚至沒有，部分產(chǎn)品如保理、保兌倉、應(yīng)收賬款質(zhì)押、動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押等又有效盤活了小微企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)，可以讓小微企業(yè)充分利用其既有資產(chǎn)獲得融資支持。

二是供應(yīng)鏈金融關(guān)注主體評(píng)級(jí)但更依賴債項(xiàng)評(píng)級(jí)，緩解了小微企業(yè)資信信息不足的問題。小微企業(yè)經(jīng)營年限較短，公司治理不規(guī)范，企業(yè)規(guī)模小，內(nèi)部分工相對(duì)較粗，信息透明度相對(duì)較低，不利于金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握其資信水平。銀企之間存在較大信息不對(duì)稱，影響金融機(jī)構(gòu)融資支持小微企業(yè)的積極性和有效性。供應(yīng)鏈金融在真實(shí)交易背景下，整合物流、資金流、信息流等信息，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和上下游小微企業(yè)進(jìn)行主體資信評(píng)級(jí)，有效解決了小微企業(yè)資信信息不足的問題。

三是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式靈活多樣，更有利于小微企業(yè)結(jié)合自身特點(diǎn)選擇金融服務(wù)。小微企業(yè)融資具有融資期限短、融資金額小、資金支用頻、資金使用急的特點(diǎn)，傳統(tǒng)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款辦理流程相對(duì)較長，業(yè)務(wù)模式單一，與小微企業(yè)融資特點(diǎn)的契合度較低。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品模式靈活、金融工具多樣，可以有效根據(jù)小微企業(yè)的融資特點(diǎn)設(shè)計(jì)方案，更好滿足小微企業(yè)融資需求。如保兌倉在服務(wù)小微企業(yè)過程中，可根據(jù)小微企業(yè)的資金使用情況及時(shí)調(diào)整融資數(shù)量和質(zhì)押物數(shù)量，既滿足小微企業(yè)的融資需求也有效降低小微企業(yè)的融資成本。

四是供應(yīng)鏈金融可以提供綜合服務(wù)方案，滿足小微企業(yè)的綜合金融服務(wù)需求。如保理在為小微企業(yè)提供融資支持的同時(shí)，也同步為小微企業(yè)提供資金歸集、應(yīng)收賬款管理等服務(wù)。保兌倉在為小微企業(yè)提供融資服務(wù)的同時(shí)，也同步為小微企業(yè)提供庫存管理等服務(wù)，可有效降低小微企業(yè)的庫存成本。

依托科技發(fā)展數(shù)字化供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈

首先，通過金融科技手段直接推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。供應(yīng)鏈金融要求金融機(jī)構(gòu)全面掌握融資主體的物流、資金流、信息流信息，對(duì)信息收集處理要求較高，信息不對(duì)稱的存在對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展該項(xiàng)業(yè)務(wù)形成較大制約。依托金融科技可以低成本、高頻次的獲取客戶信息。在這方面，最直接的就是在信息系統(tǒng)方面實(shí)現(xiàn)銀企直連，通過實(shí)時(shí)交互企業(yè)倉儲(chǔ)物流、資金往來等經(jīng)營信息，將沉淀的交易、經(jīng)營信息利用起來以更好的推進(jìn)合作。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能技術(shù)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈進(jìn)行更清晰的畫像，提高資源配置的科學(xué)性，為小微企業(yè)高效動(dòng)態(tài)提供個(gè)性化的金融服務(wù)方案。

其次，通過金融科技手段打造場(chǎng)景，間接推動(dòng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展。供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一個(gè)理念是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)作效率和資金利用率提高，既要服務(wù)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，又不干擾小微企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。在金融科技快速發(fā)展的情況下，金融機(jī)構(gòu)通過搭建場(chǎng)景生態(tài)，將金融產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)營有機(jī)融合，金融成為場(chǎng)景生態(tài)的有機(jī)組成部分，讓小微企業(yè)在“無感”的情況下獲得供應(yīng)鏈金融服務(wù)。在場(chǎng)景搭建過程中，要充分利用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品種類較多的優(yōu)勢(shì)，圍繞預(yù)付類、存貨類、應(yīng)收類三類產(chǎn)品進(jìn)行模塊化的創(chuàng)新設(shè)計(jì)，以標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品拼裝組合的方式快速形成不同的服務(wù)方案，及時(shí)滿足小微企業(yè)的金融服務(wù)需求。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也可以積極探索與非金融機(jī)構(gòu)合作，將應(yīng)用場(chǎng)景不斷落實(shí)到現(xiàn)實(shí)交易中，以場(chǎng)景方式整合金融和非金融服務(wù)，為小微企業(yè)提供一站式服務(wù)。

再次，通過金融科技手段強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融安全發(fā)展。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)管理等都不同于不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款，不能采用不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的思路，而需要同時(shí)關(guān)注經(jīng)營主體信用評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)。一方面，從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自身看，打造基于多維數(shù)據(jù)支持的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，及時(shí)關(guān)注企業(yè)經(jīng)營發(fā)展、貿(mào)易背景的真實(shí)性、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，完善供應(yīng)鏈金融的信用評(píng)估體系。另一方面，從外部環(huán)境看，需要運(yùn)用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等科技手段，強(qiáng)化對(duì)非結(jié)構(gòu)化信息、外部信息的整合應(yīng)用。通過多方面的信息交叉驗(yàn)證，增強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研判。

本文發(fā)表于《證券時(shí)報(bào)》2021年1月14日第3版。

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