中國鋼材消費2020年達到10.98億噸峰值后逐年降低，近兩年房地產行業尚未得到恢復，鋼材消費總量有所下降。但是，2023年中國鐵水產量持續增加，從高頻數據來看，鐵礦石消耗量也持續增加趨勢。中國主要鋼材品種庫存卻呈現持續下降態勢，庫存水平明顯低于去年同期。以上充分說明，中國鋼材消費結構出現了明顯的分化，在地產行業尚處于低迷和傳統基建增速下降的情況下，制造業用鋼呈現亮點，汽車制造、綠色能源等行業快速發展，帶動了型鋼、中厚板、熱軋薄板帶等消費持續增加。中國鋼材消費結構出現明顯變革，鋼材消費結構持續優化，鋼鐵行業實現了轉型升級。

• 市場分析

一、前言

二、地產低迷帶動下鋼材產銷有所降低，但韌性仍在

2020年中國粗鋼產量達到歷史新高，之后2021年、2022年粗鋼產量逐年下降。根據國家統計局發布的數據，2022年生鐵產量8.64億噸，粗鋼產量10.18億噸，粗鋼產量同比減少1.7%。2022年粗鋼消費受到諸如房地產低迷等影響，但得益于間接出口明顯增長和下游消費結構轉變，房地產對于鋼材消費的負面影響減弱，粗鋼消費明顯優于年初的悲觀預期。根據華泰期貨研究院測算，2022年粗鋼累計消費10.08億噸，同比減少2.1%。

我國大力發展汽車、新能源和裝備制造等產業，這些行業對于供給側改革、促進工業化轉型具有積極作用。近些年隨著中國經濟的轉型升級，中國鋼材消費結構也出現了巨大變化，型鋼、中厚板和薄板等產量逐年增加，2022年非房地產用鋼產量占總粗鋼產量的進一步提升。

2023年在經濟溫和復蘇的背景下，鋼鐵工業保持穩定增長。鐵水產量繼續保持較高水平，2023年4月中國日均鐵水產量達到256.6萬噸，處于歷史同期高位水平。廢鋼消費量處于歷年同期中位水平，2023年4月份為2425萬噸。

粗鋼日均消費保持較高水平，其中2023年4月粗鋼消費達到294.8萬噸，處于近些年同期歷史高位水平。中國近些年鋼材消費結構分化明顯，螺紋、線材等消費表現乏力，但型鋼、中厚板、鋼管等消費量持續增加。中國鋼材在地產低迷、傳統基建增長乏力的情況下，鋼材總消費仍表現出較大韌性。

2023年1-4月在生鐵高產量的情況下，五大材仍維持著緩慢去庫，庫存低于去年同期水平，且去庫斜率較大。2023年4月全口徑鐵元素達到歷史同期最低水平，也側面證明了消費的韌性。

三、不同鋼材品種產量出現明顯變化

隨著我國鋼鐵工業供給側結構性改革持續推進，鋼鐵企業緊密對接客戶需求，不斷提高區域市場市占率。自2021年以來，房地產用鋼持續下降，房地產用鋼占鋼材消費比例也相應逐年降低，但是中國總體粗鋼產量和粗鋼消費量仍保持高位。2023(第二屆)鋼鐵工業品牌質量發展大會上，冶金工業信息標準研究院表示：建筑鋼材一直是我國鋼材消費結構的主力，其占比仍然很高，主要用于基建、住宅、商業和工業產房。房地產用鋼量下降明顯，但是中國鋼材產量并未明顯降低，對重點鋼鐵企業主要鋼材品種產量進行分析。

四、中國鋼材消費結構出現明顯轉型

2022年，全國房地產開發投資132895億元，比上年下降10%；房屋新開工面積120587萬平方米，下降39.4%；房屋竣工面積86222萬平方米，下降15%。伴隨著房地產新開工面積、施工面積等的下降，房地產行業用鋼量呈現逐年降低的態勢。根據我的鋼鐵《2022年地產基建用鋼增速測算》，按照傳統經驗，新開工、施工和竣工期間用鋼消耗分別占項目的60%，30%和10%，測算用鋼增速。根據《鋼鐵行業深度報告:房地產新周期下，鋼材需求拐點測算》，房地產用鋼主要以螺紋鋼、線材為主，其中線材大部分用于地產行業。