今年2月召開的民營企業(yè)座談會，以高瞻遠矚的戰(zhàn)略視野釋放出支持民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的政策強音，為企業(yè)家群體提供強勁的發(fā)展預(yù)期和戰(zhàn)略定力。時隔3個月，系列支持創(chuàng)投機構(gòu)發(fā)展的政策組合拳接續(xù)出臺，標(biāo)志著我國民營經(jīng)濟發(fā)展正迎來新一輪制度紅利釋放期。

近日，七部委聯(lián)合發(fā)布《加快構(gòu)建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》（以下簡稱《若干措施》），其中重點提及發(fā)揮創(chuàng)業(yè)投資支持科技創(chuàng)新生力軍作用，發(fā)揮“國家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”支持科技創(chuàng)新作用、鼓勵發(fā)展私募股權(quán)二級市場基金（S基金）、支持創(chuàng)業(yè)投資和產(chǎn)業(yè)投資發(fā)債融資等。

作為科技創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵資本樞紐，創(chuàng)投機構(gòu)始終扮演著民營經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的價值發(fā)現(xiàn)者和風(fēng)險共擔(dān)者角色。創(chuàng)投的特性是高風(fēng)險容忍與長期價值錨定，這決定了創(chuàng)投資本愿意冒風(fēng)險支持技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)投通過從輸血到造血的創(chuàng)新閉環(huán)作用機制，尋找最有潛力的創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)新方向，為民營經(jīng)濟輸入源源不斷的資本動力。

基石資本董事長張維在接受記者采訪時表示，《若干措施》涉及國有資本的出資、考核評價、科技創(chuàng)新債券、資本市場退出機制、信貸支持等，是一個比較全面的支持科技企業(yè)發(fā)展的金融舉措，隨著這些舉措逐步落實，中國科技企業(yè)無疑會迎來大發(fā)展。

張維指出，此次《若干措施》的推出正是體現(xiàn)和落實健全推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展體制機制和構(gòu)建支持全面創(chuàng)新體制機制的重要舉措。從創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)體系的打造和建設(shè)來看，核心要素包括人才要素、技術(shù)與知識要素、資本要素。

“在市場經(jīng)濟條件下，資本是連接人才和技術(shù)、知識要素最重要的要素。”他說，“創(chuàng)新資本為高風(fēng)險、高成長的初創(chuàng)民營企業(yè)提供早期資金，助力技術(shù)驗證和市場拓展?！?/span>

在支持創(chuàng)投機構(gòu)擴大募資來源方面，5月7日，中國人民銀行與中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告》，進一步拓寬科技創(chuàng)新企業(yè)融資渠道，引導(dǎo)債券市場資金投早、投小、投長期、投硬科技。上述公告明確，具備豐富投資經(jīng)驗、出色管理業(yè)績以及優(yōu)秀管理團隊的股權(quán)投資機構(gòu)，今后可發(fā)行科技創(chuàng)新債券，所募集資金能夠用于私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、擴募等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

就在本周，首單民營創(chuàng)投“科創(chuàng)債”花落深圳私募投資機構(gòu)東方富海。在此次東方富海的發(fā)債項目推進過程中，為其“量身定制”合適的增信方案，成為項目成功推出的關(guān)鍵因素。具體來看，在各方深入溝通、積極探索后，創(chuàng)新提出了“央地協(xié)同、風(fēng)險共擔(dān)”雙重增信模式，由國家級信用增進機構(gòu)——中債信用增進投資股份有限公司提供全額擔(dān)保，同時深圳市高新投融資擔(dān)保有限公司作為地方國企代表為項目提供反擔(dān)保支持，構(gòu)建起央地“雙保險”機制。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，自5月9日科技創(chuàng)新債券上線以來至5月26日，20家股權(quán)投資機構(gòu)發(fā)布公告，合計發(fā)行和待發(fā)科技創(chuàng)新債券的規(guī)模達到205.70億元；君聯(lián)資本、啟明創(chuàng)投、東方富海、毅達資本、金雨茂物、泰達科投、中科創(chuàng)星等12家股權(quán)投資機構(gòu)處于發(fā)行注冊過程中，其中，毅達資本、泰達科投、東方富海獲得發(fā)行批號。

此前，作為全國首批、蘇州市首單股權(quán)投資機構(gòu)科技創(chuàng)新債券，元禾控股以6億元發(fā)行規(guī)模、3年期限、1.92%超低票面利率的亮眼表現(xiàn)，在全國科創(chuàng)金融領(lǐng)域樹立新標(biāo)桿。元禾控股本次債券募集資金將100%投向高端裝備、先進制造、集成電路等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的基金出資，精準(zhǔn)對接國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。不同于傳統(tǒng)債券融資，該債券通過“股權(quán)投資+基金出資”模式，將長期資本直接注入硬科技企業(yè)，為解決科技企業(yè)融資難題提供創(chuàng)新解法。

東方富海創(chuàng)始人、董事長陳瑋表示，從中國的金融市場結(jié)構(gòu)來看，債權(quán)多而股權(quán)少。金融管理部門近期發(fā)布的政策，是用債權(quán)的方式補充長期資金來源。這對股權(quán)投資行業(yè)有兩大益處：一方面，補充了私募股權(quán)基金的資金來源；另一方面，對于“耐心資本”投早、投小、投硬科技起到了促進作用。通過主管部門的精準(zhǔn)施策與專業(yè)機構(gòu)的深度賦能，有效破解了創(chuàng)投機構(gòu)融資渠道不暢、融資成本偏高等結(jié)構(gòu)性難題，彰顯了國家以“耐心資本”培育新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略定力。（證券時報）

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