來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

近期，LME(倫敦金屬交易所)金屬鎳極端交易行情引發(fā)廣泛關(guān)注，多空雙方激烈交鋒，正在市場(chǎng)推測(cè)鎳空頭可能面臨巨額虧損時(shí)，LME作出決定——取消3月8日?qǐng)?zhí)行的所有倫鎳交易。

港交所原行政總裁李小加表示，這是LME清算所基于交易清算規(guī)則所做的決定。這件事本身還在演變之中，國(guó)際期貨市場(chǎng)是公平開(kāi)放的市場(chǎng)，但是也是大戶交易的市場(chǎng)。

在追問(wèn)中，李小加還透露了一個(gè)鮮為人知的細(xì)節(jié)，港交所當(dāng)時(shí)花費(fèi)二十億美元買(mǎi)入LME之后，又花了近3億美元建立了LME清算所，而這次恰恰是清算所啟動(dòng)相應(yīng)機(jī)制取消交易。

“不掌握清算，交易所就沒(méi)有'牙齒’來(lái)管控市場(chǎng)，交易所只負(fù)責(zé)撮合交易，管不到倉(cāng)位和是否平倉(cāng)，只有清算所才能管這些事情。”李小加表示，港交所當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)LME交易所時(shí)就已經(jīng)制定了清晰的后續(xù)方案，即建立清算所，讓所有會(huì)員將清算業(yè)務(wù)劃歸到LME，這種強(qiáng)勢(shì)的一連串的改革組合拳保證了LME的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。確保了LME具備應(yīng)對(duì)市場(chǎng)重大波動(dòng)能力。

據(jù)了解，LME在規(guī)則設(shè)計(jì)上，是比照國(guó)際市場(chǎng)的OTC，大戶之間的市場(chǎng)，但在核心的保護(hù)措施、維護(hù)市場(chǎng)秩序和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面，制度的設(shè)計(jì)和內(nèi)地的交易市場(chǎng)本質(zhì)上是相似的，當(dāng)市場(chǎng)極度波動(dòng)和失序時(shí)，交易所和清算所可以采取風(fēng)險(xiǎn)管控和維護(hù)市場(chǎng)正常秩序的措施，此次暫停交易符合市場(chǎng)交易規(guī)則。

返回列表