市場價(jià)格：上周，美元指數(shù)貶值0.1%、人民幣升值0.4%；因中東局勢緊張?jiān)椭笖?shù)續(xù)漲1.8%；倫銅指數(shù)跌1.4%，匯率和大宗指數(shù)對(duì)鎳價(jià)略中性。同期，LME電鎳跌3.2%，滬鎳跌1.8%；電解鎳進(jìn)口升水持平，金川電解鎳現(xiàn)貨升水漲1500-2000元/噸，鎳豆現(xiàn)貨貼水持穩(wěn)在3700元/噸；鎳礦價(jià)格基本持穩(wěn)；高鎳生鐵出廠報(bào)價(jià)持穩(wěn)在990-1010元/鎳， 304廢不銹鋼出貨價(jià)跌100元/噸左右。上期所304/2B主力合約由14200-14300元/噸跌至13800元/噸左右；304/2B現(xiàn)貨價(jià)格續(xù)跌100-200元/噸左右，304/NO1現(xiàn)貨價(jià)格跌100元/噸；201熱軋不銹鋼價(jià)格持穩(wěn)，430冷軋不銹鋼價(jià)格持穩(wěn)小跌；電池級(jí)硫酸鎳價(jià)格反彈500元/噸左右、三元前驅(qū)體報(bào)價(jià)下跌500元/噸左右。上周，電解鎳價(jià)格繼續(xù)回落，產(chǎn)業(yè)鏈其他品種也下行為主。

生產(chǎn)利潤：上周，俄鎳進(jìn)口連續(xù)虧損第7周，虧損幅度在4000元/噸左右；紅土鎳礦開采利潤仍非常樂觀；高鎳生鐵冶煉利潤維持相對(duì)合理水平，但部分高成本鎳礦的工廠仍處于虧損，鎳生鐵相對(duì)電解鎳經(jīng)濟(jì)性仍較高；304不銹鋼冶煉使用鎳生鐵略有利潤，304冷軋價(jià)格跌幅較大，熱軋與冷軋價(jià)差趨于合理；201不銹鋼冶煉連續(xù)第16周陷入虧損；400系不銹鋼冶煉利潤較樂觀；電池級(jí)硫酸鎳工廠虧損較大但在收窄，三元前驅(qū)體工廠盈利空間繼續(xù)減少，陷入盈虧邊緣。總體上，鎳生鐵-不銹鋼生產(chǎn)盈利狀況正常；但鎳-硫酸鎳-前驅(qū)體環(huán)節(jié)的加工則很悲觀。

供應(yīng)消費(fèi)：上周，LME電解鎳倉單庫存增加1.34萬噸鎳，國內(nèi)電解鎳顯性庫存減少0.28萬噸鎳，市場反饋成交較弱，金川鎳發(fā)往市場貨較少。菲律賓鎳礦活躍度維持雨季水平，印尼鎳礦出口在1月1日開始基本停滯，滯留港口鎳礦船僅剩3-4船，屬于被扣押船。高鎳生鐵產(chǎn)能利用率下降到70.1%左右，因?yàn)楸狈降貐^(qū)環(huán)保政策較為嚴(yán)厲，鎳鐵工廠減產(chǎn)檢修力度較大，同時(shí)，南方不銹鋼廠年度檢修下減產(chǎn)鎳鐵；印尼RKEF項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度有所提高，鎳鐵產(chǎn)出水平提升，但印尼持續(xù)降雨影響鎳礦、鎳鐵生產(chǎn)運(yùn)輸；不銹鋼冶煉產(chǎn)能利用率大幅下降至70.9%，不銹鋼工廠開始年度檢修，尤其是200系不銹鋼廠。不銹鋼貿(mào)易商出貨量下降，庫存水平也下降，其中有貿(mào)易商為了年度業(yè)績大量出貨降庫存。硫酸鎳和三元前驅(qū)體工廠的產(chǎn)能利用率繼續(xù)維持低位！總體上，鎳生鐵減產(chǎn)力度較大，不銹鋼產(chǎn)出水下降幅度也較大，純鎳顯性庫存仍在提高。

短期研判：上周，美國對(duì)伊朗采取斬首的軍事行動(dòng)，導(dǎo)致中東地區(qū)局勢混亂，原油、黃金等商品或進(jìn)入暴漲模式；同時(shí)，海外休假群體開始回歸工作，市場活力將有所提升。中國即將進(jìn)入春節(jié)長假，供需均走弱，但消費(fèi)端處于相對(duì)底部，供應(yīng)端剛性仍較強(qiáng)，意味著最差基本面可能快到了；同時(shí)，供應(yīng)大于消費(fèi)沒有改變，仍將打壓短期價(jià)格行情。總體上，供需面對(duì)鎳、不銹鋼上漲沒有支撐，但消費(fèi)處于相對(duì)底部、中東緊張局勢會(huì)導(dǎo)致提前炒作機(jī)會(huì)。

來源：大宗e訊

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