上海期貨交易所（下稱上期所）10月16日在官網(wǎng)發(fā)布了《上海期貨交易所做市商管理辦法》以及相關(guān)期貨品種做市商招募通知。上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人就《上海期貨交易所做市商管理辦法》中的重點(diǎn)問(wèn)題進(jìn)行了解讀。

1、上期所實(shí)施做市商制度有何重要意義？

答：通過(guò)做市商提供合理報(bào)價(jià)，能夠?yàn)椴煌愋偷钠谪浭袌?chǎng)參與者提供有效的交易機(jī)會(huì)，改善標(biāo)的合約活躍度及合約連續(xù)性，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)和避險(xiǎn)功能的發(fā)揮，進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

2、交易所開(kāi)展做市交易是否有具體實(shí)施計(jì)劃？

答：上期所首批啟動(dòng)期貨做市的品種包括鎳、黃金，后續(xù)將在條件成熟的基礎(chǔ)上逐步擴(kuò)大做市品種。具體的做市商招募等工作以交易所通知為準(zhǔn)。

3、交易所對(duì)做市商資格是如何管理的？

答：交易所對(duì)做市商資格按照品種進(jìn)行管理，包括做市商資質(zhì)申請(qǐng)、指標(biāo)考核以及做市商放棄或被取消資格等情形。

4、做市商的義務(wù)和權(quán)利有哪些？

答：做市商的義務(wù)包括對(duì)指定標(biāo)的合約進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)和回應(yīng)詢價(jià)等，做市商的權(quán)利包括享有手續(xù)費(fèi)減收等。具體指標(biāo)在做市協(xié)議中規(guī)定。

5、做市商專用做市交易編碼如何申請(qǐng)？

答：做市申請(qǐng)主體取得做市商資格后應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)專用交易編碼開(kāi)展做市交易，自營(yíng)會(huì)員除外。做市交易編碼開(kāi)戶按照監(jiān)控中心的規(guī)定執(zhí)行，一般參照監(jiān)控中心《關(guān)于特殊法人單位客戶統(tǒng)一開(kāi)戶業(yè)務(wù)指引》進(jìn)行，向其開(kāi)戶機(jī)構(gòu)申請(qǐng)即可。

6、做市商是否具有做市報(bào)價(jià)指令？

答：目前期貨做市商沒(méi)有專門的報(bào)價(jià)指令，做市商可以通過(guò)限價(jià)指令進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)。

7、與一般投資者相比，做市商報(bào)單、交易是否具有優(yōu)先級(jí)？

答：做市商的報(bào)單、交易同所有其他期貨市場(chǎng)參與者一致，按照“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”的機(jī)制競(jìng)價(jià)撮合。

8、對(duì)做市商專用做市交易編碼下同一合約的雙向持倉(cāng)，交易所在每日結(jié)算前是否自動(dòng)對(duì)沖？

答：對(duì)于期權(quán)做市商來(lái)說(shuō)，交易所每日自動(dòng)對(duì)其做市編碼下的雙向期權(quán)持倉(cāng)進(jìn)行對(duì)沖平倉(cāng)，做市商可以申請(qǐng)不自動(dòng)對(duì)沖。期貨做市商需要自行了結(jié)做市頭寸。

9、做市商放棄或被取消某品種做市資格后能否再次申請(qǐng)成為該品種做市商？

答：需要綜合考慮做市商放棄或被取消做市資格的具體原因、整改情況以及品種的做市需要等因素。若導(dǎo)致做市商放棄或被取消做市資格的因素或影響消失，做市商自身整改完成且品種做市確有需要的，可以再次提出做市申請(qǐng)。

10、交易所對(duì)做市商的異常交易行為如何處理？做市商的做市交易編碼與其自身的交易編碼之間的交易能否豁免自成交？

答：按照規(guī)定，做市商因做市交易產(chǎn)生的頻繁報(bào)撤單行為不構(gòu)成異常交易行為。除此之外，對(duì)于其他類型的異常交易行為按照相應(yīng)的管理制度進(jìn)行管理。

11、做市商需要滿足什么條件？

答：根據(jù)規(guī)則，申請(qǐng)做市商資格，其凈資產(chǎn)不低于人民幣5000萬(wàn)元；具有專門機(jī)構(gòu)和人員負(fù)責(zé)做市交易，做市人員應(yīng)當(dāng)熟悉相關(guān)法律法規(guī)和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則；具有健全的做市交易實(shí)施方案、內(nèi)部控制制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；最近三年無(wú)重大違法違規(guī)記錄；具備穩(wěn)定、可靠的做市交易技術(shù)系統(tǒng)；應(yīng)當(dāng)具有交易所認(rèn)可的交易、做市或者仿真交易做市的經(jīng)歷；交易所規(guī)定的其他條件。

12、做市商失去某品種的做市商資格后，其做市頭寸是否都會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)？

答：做市商失去某上市品種做市商資格后，原做市交易編碼不得在該上市品種開(kāi)倉(cāng)。做市商應(yīng)當(dāng)及時(shí)了結(jié)原做市交易編碼下的相關(guān)持倉(cāng)。相關(guān)持倉(cāng)了結(jié)后，若該做市交易編碼下無(wú)其他做市品種，做市交易編碼應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以注銷。

來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)

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