當地時間周五（8月22日），有“新美聯儲通訊社”之稱的知名記者蒂米奧斯（Nick Timiraos）撰文分享了他對美聯儲主席鮑威爾講話的最新研判。

蒂米奧斯寫道，鮑威爾提到就業市場可能出現更大幅度的放緩，而關稅引發的成本上升對通脹的壓力可能減弱，這為美聯儲在下個月會議上采取降息行動打開了大門。

今年以來，鮑威爾及其美聯儲的同僚們一直保持政策利率穩定不變，他們一直稱勞動力市場穩健；同時，由于大幅關稅上調，通脹前景存在不確定性。

“但鮑威爾暗示，經濟前景正朝著可能支持重啟降息的方向發展。”蒂米奧斯指出，鮑威爾開始承認“風險的平衡似乎正在發生變化”。

在講稿中，鮑威爾描述這種平衡“頗為奇特，它源于勞動力供需雙方都明顯放緩。這導致了一個不同尋常的情況，即勞動力市場表現不及預期的風險正在上升。”

鮑威爾說：“如果這些風險變為現實，它們可能迅速顯現，表現為大幅裁員和失業率上升。”

蒂米奧斯寫道，盡管如此，鮑威爾在講話中通過指出通脹問題，試圖“降溫”市場對激進連串降息的預期。

鮑威爾表示，關稅對消費價格的影響“現在已清晰可見”，并預計在未來幾個月還會積累。美聯儲面臨的問題是，這些價格上漲是否會“顯著增加持續通脹問題的風險。”

蒂米奧斯指出，鮑威爾還首次對基本情景預測表達了較大的信心：即由于關稅導致的商品價格上漲的影響可能相對短暫。

當然鮑威爾也提醒道，價格的“一次性”上漲不一定意味著“瞬間發生”，因為關稅上調需要時間通過供應鏈傳導。

鮑威爾表示，關稅導致的成本上升也可能引發更持久的通脹問題，例如，如果工人發現實際收入下降，可能會向雇主爭取更高工資。但他認為，“鑒于勞動力市場并不特別緊張，而且下行風險增加，這種結果似乎不太可能。”

蒂米奧斯總結道，雖然鮑威爾多次強調美聯儲現在處于“充滿挑戰的局面”，但鮑威爾也承認當前仍偏緊的利率政策“可能需要調整我們的政策立場。”

返回列表