新華財經北京9月24日電 為什么要研發央行數字貨幣？對個人而言，使用央行數字貨幣可能有什么好處？央行數字貨幣的未來是什么樣子？

北京大學國家發展研究院副院長黃益平對這些問題做出了闡述。

交易零成本

對于個人而言，為什么要使用數字貨幣？法償性、零成本可能是答案。

不難發現，當下移動支付的使用過程當中還是面臨著一些成本，包括提現、跨行轉賬等。比如支付寶就有一定的提現收費規則，而用央行數字貨幣，交易都是零成本。

圖片來源：支付寶

黃益平表示，對移動支付而言，央行數字貨幣有兩個突出特點：一是央行數字貨幣具有法償性，只要有密碼就可以兌換人民幣，不會因為企業或者銀行倒閉就影響兌付；二是真正的零成本，現在移動支付的成本很低，但央行數字貨幣可以做到零成本。

那么央行數字貨幣的推出對銀行可能產生什么影響？

黃益平認為，央行數字貨幣三方面主要運行機制的設計（替代M0，不支付利息，通過授權機構）主要是為了從第一步減少對銀行的沖擊。比如，如果直接給央行數字貨幣支付利息，更多人可能會把存在銀行的錢取出來，放進央行數字貨幣錢包。如果央行直接向公眾發放數字貨幣，就不需要經過銀行等中介機構了。

但未來是否能完全避免銀行脫媒還存在疑問。尤其是在央行數字貨幣錢包沒有利息但銀行活期存款利率也非常低的情況下，央行數字貨幣錢包由于支付更便利，可能吸引更多人使用。另外，將來央行數字貨幣如果開始支付利息，對于金融機構尤其是銀行的影響值得關注。

可能用來發工資

關于央行數字貨幣，仍然有很多懸念。比如，央行數字貨幣是否能用來買理財？能支付房貸嗎？有沒有大額支付的時間限制？

黃益平稱，很多數字金融的業務都是在數字移動支付和大數據的基礎上建立起來的一整套生態系統，其優勢是用戶習慣用這套系統。在央行數字貨幣推出后，可能會影響數字金融機構大數據累計甚至生態系統建設的步伐和方向。比如“發工資”，央行數字貨幣可能會成為一種薪酬發放的選擇，因為法償性、可靠、零成本，對很多消費者而言是有吸引力的。

但黃益平指出，更重要的是，央行數字貨幣、移動支付或者銀行誰能提供一整套服務或生態系統，讓生活變得更方便，形成用戶粘性。

大幅改善貨幣政策有效性

除了在支付方面的作用，央行數字貨幣的推出可能對貨幣政策的直達性產生正向影響。對小微企業融資難、融資貴的問題，也可能有更直接的解決方法。

黃益平表示，推出央行數字貨幣，貨幣政策的空間會擴大，比如更加容易實行負利率政策，效果也會更明顯。如果將來的錢都在央行數字貨幣的錢包中，實施負利率理論上只需要改一下方程式。當然，這只是一種可能性，但無疑央行數字貨幣的推出會讓央行有新的調控手段。

“有人說現在經常發現貨幣政策支持窮人、支持小微企業不是很有效，還要通過各種各樣的中間渠道。”黃益平稱，央行數字貨幣推出可以大大提高支付系統甚至金融運行的效率，改善貨幣政策調節的有效性。在經濟下行期，央行甚至可能直接將貨幣打入個人及企業的賬戶，減少中介環節的損耗。

此外，黃益平認為，央行數字貨幣對金融穩定可能是有幫助的。央行數字貨幣應該不存在匿名與去中心化的可能性，它有助于金融監管部門更加清晰、及時地監測市場的波動與風險的積累。央行數字貨幣在一定意義上來說，可能有助于反洗錢、反逃稅、反腐敗等政策行動。不過可能會引發新的問題，比如一些技術性風險，也要及時關注其可能對金融穩定造成的沖擊。

有利于推動人民幣國際化舉措落地

黃益平介紹，電子支付是央行數字貨幣的第一步，完整的貨幣功能包括支付、計價、儲值三種，央行可能會在計價、儲值方面有新的進展，甚至在國際上發揮這三種重要功能。當然，即使是第一步，我國央行數字貨幣如果落地，在世界上也屬于走得比較靠前的，這也是我國央行數字貨幣獲得世界矚目的原因。

在黃益平看來，數字貨幣應該有利于推動人民幣國際化的一些舉措落地。數字化的人民幣可能助推人民幣國際化，比如跨境支付、跨境貿易、跨境投資結算，用數字人民幣可能速度快、成本低。

“未來國家之間的競爭可能會集中在數字金融領域，數字貨幣或將是終極戰場。未來國際市場上央行數字貨幣是贏者通吃、一家獨大，也可能是并駕齊驅，但肯定的一點是不能缺席。”黃益平強調。