2018年度鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀及企業(yè)分析

2018-08-10 11:11:21來源：作者：

全國高爐開工率小幅下滑，尤其唐山建筑鋼材企業(yè)高爐開工率由 97％左右下滑至 80％，開工率明顯下降，燒結(jié)礦、球團礦資源偏緊，唐山限產(chǎn)造成鋼坯以及建筑鋼材產(chǎn)量下降量大于徐州復產(chǎn)造成的鋼坯以及建筑鋼材產(chǎn)量上升，且江蘇常州多家鋼企限產(chǎn) 30-50％。庫存下降、成交好轉(zhuǎn)，對市場心態(tài)起到較強的帶動，一定程度上將刺激市場拿貨的積極性。下周，臺風多雨天氣將過，需求或繼續(xù)小幅好轉(zhuǎn)，價格維持偏強震蕩之勢不變。
重點個股：
南鋼股份：國內(nèi)最大單體中厚板企業(yè)，中厚板供需關(guān)系仍然較好，價格堅挺，隨著造船及工程機械復蘇、管網(wǎng)及風電核電發(fā)展，華東需求有保證；復星系具備資本運作的經(jīng)驗，公司正加大力度向能源環(huán)保、新材料、智能制造方向轉(zhuǎn)型升級，目標是實現(xiàn)“鋼鐵+新材料”雙主業(yè)發(fā)展。
華菱鋼鐵：受益湖南供需格局，區(qū)域鋼價較穩(wěn)。自 2013 起據(jù)下游調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2017 年主營板材及長材盈利提升帶動公司走出經(jīng)營困境，行業(yè)競爭位勢大幅提升。公司擁有近 440 萬噸中厚板產(chǎn)能，中厚板供需兩旺，毛利率同比大幅提升；鋼管需求改善，繼 2017 年扭虧實現(xiàn)微利后，上半年無縫管毛利率同比大幅提升。綜上，公司 2018 上半年產(chǎn)量、 Q2 噸鋼盈利雙新高。VAMA 承接米塔爾世界頂級技術(shù)，近兩年處于達產(chǎn)達效期，管理層預測未來營收超 500 億，利潤總額超 20 億。
寶鋼股份：高端產(chǎn)能占 2/3，硅鋼銷售規(guī)模全球第一（取向硅市占率 70%）、汽車板全球前三（冷軋市占率超 60%），全年銷售超 1200 萬噸（冷軋汽車板近 900 萬噸），再創(chuàng) 新高，且未來需求有保證；2017 年，銷售商品坯材 4617 萬噸（同比+21.5%），經(jīng)營業(yè)績行業(yè)最優(yōu)，噸鋼利潤全球前三，勞動效率提升 8.8% ，資產(chǎn)負債率降至 50.2%（同比-5.2%），經(jīng)營活動現(xiàn)金流 330.8 億元（同比+48%），定比 2015 降本 186 億、新三年目標 100-130 億，擬每股派 0.45 元。公司整體 ROE12.24%，其中梅山 19.2%、寶山相近，而湛江 11.4%、武鋼僅 2%，盈利將持續(xù)改善，寶武聚合效應不斷顯現(xiàn)。

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