申萬宏源鋼鐵分析師姚洋表示，鋼鐵行業(yè)供給端產(chǎn)能過剩，行業(yè)利潤由正轉(zhuǎn)負。2015產(chǎn)能利用70%，產(chǎn)能過剩問題突出，35家申萬一級行業(yè)公司15年凈利潤負560億，同比下降794%，整體虧損。

     上半年鋼鐵價格上演過山車行情。2015年12月低點-2016年4月高點，主要鋼材價格均上漲超過60%。2015年4月高點-2016年6月，主要鋼材價格均下跌超過20%

 下半年行情有望8月份啟動

     姚洋認為，下半年行情有望8月份啟動。主要原因有三：異常雨季結(jié)束，8、9月建筑行業(yè)開工旺季；低庫存支撐，價格易漲難跌；穩(wěn)增長和去產(chǎn)能預期持續(xù)。

鋼鐵行業(yè)姚洋：行業(yè)整合三大猜想及推薦標的

    申萬宏源證券研究所于7月13-15日在上海舉辦“申萬宏源•2016夏季策略暨上市公司交流會”，會本次會議主題“攻入無人區(qū)”。

     2015年3月工信部發(fā)布了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2015年修訂）（征求意見稿）》，其中提到，到2025年，前十家鋼鐵企業(yè)（集團）粗鋼產(chǎn)量占比超過60%，形成3-5家在全球范圍內(nèi)具有較強競爭力的超大型鋼鐵集團。

    對此，姚洋在演講中提出了三點猜想。

    猜想1：三分天下：寶鋼、武鋼、鞍鋼、山鋼

    寶鋼與武鋼重組形成覆蓋長江中下游及長江以南的超大型鋼鐵聯(lián)合體；環(huán)渤海灣鋼鐵行業(yè)重組；西北、西南和華北部分區(qū)域鋼鐵行業(yè)重組。

    猜想2：強強聯(lián)合：馬鋼、河鋼、首鋼、包鋼、酒鋼

    大型鋼鐵集團之間的重組整合；先央企之間的合并，后央企并購區(qū)域內(nèi)大型地方國企。

    猜想3：剝離重組：ST韶鋼、ST八鋼

    大區(qū)域內(nèi)鋼企的區(qū)域外資產(chǎn)有可能剝離重組；上市公司剝離鋼鐵主業(yè)置入非鋼業(yè)務。

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