近期，鋼鐵股可謂是風光無限，盡管此前股市在此前歷經兩輪瘋長讓人不可思議，但當股市開始調整后鋼鐵股的沖高表演還在繼續著，截止昨日，鋼鐵板塊個股依舊活躍，安陽鋼鐵漲停，魯銀投資、太鋼不銹、八一鋼鐵、包鋼股份等漲幅居前，這樣鮮明的對比乍一看也著實讓人匪夷所思。

    作為“破凈股”的代表之一，鋼鐵板塊從2007年開始，和大盤指數一起經歷了7年熊途漫漫，2009年國家4億元刺激政策也曾使鋼鐵板塊出現一輪大漲，但隨即很快便陷入熊市之中，那此次鋼鐵股上漲是否也會像此前一樣曇花一現呢？

    這里我們首先從“破凈股”說起。所謂破凈股，是指股票的每股市場價格低于它每股凈資產價格，實際上，鋼鐵股一直是低價股的重要組成部分，由于原先市場對于行情并不看好，因此鋼鐵股價始終上不去，因此鋼鐵股本輪上漲部分程度上是跟隨大盤而來的估值過低的修復和補漲，從而逐步形成高位上的新平衡。

    從行業表現來看，作為一個周期性十分明顯的行業，由于宏觀經濟增速放緩，周期性行業直接受到沖擊，但鋼鐵行業的盈利增速卻出現了回升，根據中國鋼鐵工業協會披露的數據，前三季度重點統計鋼鐵企業實現利潤192.82億元，同比增長71.26%。

    也許你會認為，鋼鐵行業今年之所以盈利尚可，主要是歸功于鐵礦石等原料價格的大跌更勝一籌，但整個行業產能過剩問題依舊嚴重。沒錯，不過具體從這兩個方面來看，鐵礦石價格一時半會兒也難以咸魚翻身，而產能過剩本身就是一個行業進入成熟期的表現，適度的產能過剩也有利于行業的充分競爭，在經濟新常態的背景下，鋼鐵行業淘汰落后產能和調整產品結構的自救之路也行在途中。

    具體措施上，整合并購是鋼鐵企業在未來的一個趨勢，隨著產能落后的企業被淘汰，行業會出現大洗牌，實力強的企業生存下來，弱小的企業那么被吞并，要么被市場淘汰，而經歷過大浪淘沙真金才會浮現。因此，筆者認為，此次估值的修復其實僅僅意味著價值的回歸，鋼鐵作為一個周期性的傳統行業，一旦擺脫了低谷期進入上升周期，在未來股市中還會有搶眼的表現。

    時至今日，鋼鐵行業雖然還沒有走出這個漫長的寒冬期，但隨著國家基建投資不斷加碼以及在資金面等政策上房扶持，以往的利空因素將逐漸消失，鋼鐵行業復蘇的端倪悄然而至。因此近期鋼鐵板塊的逆勢走強也釋放了一個信號：往往最不被看好，被容易被忽視的才會給人帶來不一樣的驚喜。當然，短期由于漲幅過高，若大盤回調鋼鐵股也有風險，而且板塊走勢自身也會呈現出波動加大的特點，但不改其中期向上的大趨勢。

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