建材金九銀十能否實現？

2014-07-23 09:00:21來源：作者：

    前半年建筑鋼價跌出歷史新低，市場止跌情緒逐漸滋生;進入7月以后，在低庫存、低供應的支撐下，部分地區出現試探性反彈，但因整體市況不佳，最終未能形成全面上漲行情。上周五期螺走勢現大跌，對現貨信心打擊頗大，因此前期表現強勢的地區本周紛紛轉弱，筆者認為，此次價格再跌或將積蓄進一步反彈動能，后市存在繼續向上突破可能，但整個三季度依舊難有大作為。

    看強的主要依據有：

    第一，從本品種來看，由于利潤不及板帶冷軋或其他高端產品，在資金面的壓制之下，鋼廠會持續調整產品結構降低長材產量，其中螺紋、線材的占比將持續下降，大小廠鋼廠均是如此，這一點從目前各地市場到貨情況均能體現。如此一來，后期建筑鋼的供應水平仍保持緊縮狀態，現貨緊缺的局面將為價格上行提供基礎。

    第二，從價格上來看，螺紋鋼含稅價在3000點的附近支撐較強。前幾波行情中，無論是期貨還是現貨觸及該點位后均出現過不同幅度反彈，較具有代表性的地區是華北、華東;而目前兩地主導市場價格均在該價位以上，3000已逐漸形成為不少廠商的心理底線，若7月底價格再探至或刺穿該水平線，鋼廠限價及中間商備貨行為或將增加，為行情向上提供托、拉力。

    第三，從時間上來看，“金九銀十”就在眼下。二季度宏觀經濟數據雖企穩回升，但上半年整體表現并不盡人意;下半年要想保持7.5%的目標增長難度依然很大，仍需更多的“微刺激”來保駕護航，而三季度則是中央和地方政府推進年度目標的最佳時期，宏觀面上利好于鋼市需求。

    但整體難有大作為：

    第一，資金方面，鋼鐵行業處于高速擴張后的萎靡期，高負債是鋼廠的共性問題，近期鋼廠維持利潤運行，但不足以掩蓋資金面的窘境，而且從時間角度看拖的越長，資金矛盾就越突出，從近期海鑫、川威、西林等幾家鋼廠的倒閉都可以說明資金問題的嚴重性;另一方面，資金面緊導致流通環節中貿易商大量退出，使得流動性變弱并形成惡性循環，現有貿易商信心流失無意大量囤貨。從鋼廠和貿易商兩個角度來看，資金問題都將影響價格上行的動能。

    第二，出口量降，內銷壓力上升。二季度鋼價企穩有一部分原因得力于鋼材出口量的突飛猛進，然而在經過前幾個月的高速增長之后，6月份我國鋼材出口量大降100萬噸，雖然總量依舊相對較高，但后市的預期已然下降，原因在于季節性因素以及國外反傾銷力度加大。下半年寄希望于出口緩解壓力從而推動國內鋼價的可能不大。

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