國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量延續(xù)增長趨勢，國家統(tǒng)計局最新公布數(shù)據(jù)顯示，6月份我國粗鋼產(chǎn)量6929萬噸，同比增長4.5%，增幅比上月高1.9個百分點；當月粗鋼日產(chǎn)量為231.0萬噸，再創(chuàng)歷史新高水平，環(huán)比增長1.7%。

    1-6月份，我國累計粗鋼產(chǎn)量為41191萬噸，同比增加3.0%，按上半年日產(chǎn)水平（227.6萬噸）測算，全年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計將達8.31億噸。

    鋼鐵產(chǎn)量的增長表明鋼企因盈利好轉(zhuǎn)正在擴大產(chǎn)量，但下游用鋼需求未見明顯放量的情況下，鋼企庫存增長也迎來擔憂。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬末，重點鋼企產(chǎn)成品庫存量達到1511.3萬噸，較上一季度末上漲4.02%，較5月中旬末上漲0.77%。

    分析認為，在近期樓市低迷、制造業(yè)信心不足的情況下，短期鋼鐵行業(yè)下游需求仍難放量，鋼價或呈現(xiàn)震蕩運行態(tài)勢，去庫存動力明顯減弱。

    鋼企上半年盈利能力改善下半年待需求放量

    在經(jīng)歷本世紀最困難的一季度后，鋼企在今年5月份首次實現(xiàn)整體扭虧。據(jù)中鋼協(xié)披露報告顯示，今年5月份，國內(nèi)大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入3166.55億元，比4月份環(huán)比下降0.53%，盈虧相抵后實現(xiàn)利潤28.47億元，環(huán)比增長1.32倍。

    報告認為，鋼企整體實現(xiàn)扭虧的原因主要是鐵礦石、焦炭、焦煤等原料價格跌幅遠大于鋼材價格跌幅，使得鋼鐵企業(yè)在鋼價下跌過程中盈利反而出現(xiàn)擴大。隨著6月份原料市場下跌壓力依然較大，預(yù)計在二季度鋼鐵企業(yè)盈利情況將明顯好轉(zhuǎn)，尤其是板材生產(chǎn)企業(yè)利潤將較為可觀。

    中鋼協(xié)的預(yù)期也在上市鋼企披露的業(yè)績預(yù)告中顯現(xiàn)，在截至目前19家披露上半年業(yè)績預(yù)告公司中，業(yè)績出現(xiàn)扭虧的有5家，分別為安陽鋼鐵、華菱鋼鐵、首鋼股份、*ST南鋼和杭鋼股份，其中，*ST南鋼預(yù)計實現(xiàn)凈利潤12000萬元；另外有4家公司出現(xiàn)預(yù)增，沙鋼股份、物產(chǎn)中拓、河北鋼鐵和常寶股份，其中沙鋼和河北鋼鐵預(yù)增均約3倍；此外，還包括新鋼股份和馬鋼股份等出現(xiàn)減虧。而在鋼企披露的首份快報中，中鋼天源上半年實現(xiàn)凈利732.88萬元，同比上升25.53%。

    國信期貨研發(fā)部有色金屬研究員顧馮達對此認為，鋼鐵企業(yè)盈利一直是個問題，主要國內(nèi)大型鋼廠費用成本長期居高不下，遇上近年來鋼鐵行情不好自然是缺乏抵抗能力，鋼廠下半年盈利能力主要還要看需求端能否改善。對于企業(yè)而言，主要還是依賴技術(shù)優(yōu)勢，有技術(shù)的高檔產(chǎn)品利潤會持續(xù)，大路貨如螺紋鋼產(chǎn)量巨大的盈利能力也會大大提高。

    “鐵公基”PK房市低迷需求端現(xiàn)分歧

    對于下半年鋼鐵需求情況，目前業(yè)內(nèi)出現(xiàn)較大的分歧，一方認為房地產(chǎn)低迷將影響鋼鐵需求，另一方則稱基建加碼投資將有助鋼鐵需求的放量。

    國信期貨認為，鋼鐵價格預(yù)計仍將徘徊于低潮期，產(chǎn)業(yè)情況將在弱勢運行中出現(xiàn)分化。住建部此前要求下半年千方百計消化庫存，實際反映出國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)面臨的風(fēng)險，而與之密切關(guān)聯(lián)的鋼鐵行業(yè)難逃其害。

    數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已有30家上市房企公布半年報、53家房企發(fā)布半年報預(yù)告，雖然業(yè)績呈現(xiàn)出喜憂參半的景象，但憂大于喜的判斷已成業(yè)內(nèi)共識。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，如果房企不加快以價換量的努力，很可能90%以上的企業(yè)都難以完成年度目標。另外，從區(qū)域性房企重挫、銷售勢頭低迷、信貸日益收緊等種種跡象顯示，房地產(chǎn)行業(yè)下半年或?qū)⒊惺芨髩毫Α?br />

    雖然房產(chǎn)市場的達摩克利斯之劍高懸于鋼鐵企業(yè)，但基建投資不斷加碼也給鋼企帶來了利好。最近，國內(nèi)多個省市先后出臺穩(wěn)增長政策，而追加投資多投向“鐵公基”項目，從推出的計劃看，三季度中和四季度初是地方集中上項目的節(jié)點時間。

    此外，國家發(fā)改委近日公布首批80個基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域鼓勵社會投資，包括24個交通基礎(chǔ)設(shè)施項目、10個油氣管網(wǎng)及儲氣設(shè)施、8個現(xiàn)代煤化工和石化產(chǎn)業(yè)基地項目、36個清潔能源項目、2個信息基礎(chǔ)設(shè)施項目。

    鋼鐵行業(yè)專家薛和平對此表示，僅發(fā)改委項目全部投資就在萬億元左右，而各省市自治區(qū)的投資規(guī)模早已超過10萬億元，而且?guī)缀踅^大部分都是屬于高耗鋼項目，對鋼材的需求顯而易見。隨著需求的改善，下半年全國鋼鐵行業(yè)業(yè)績或現(xiàn)趨勢性的改善。

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