今年的鋼材市場(chǎng)價(jià)格，只見下跌，鮮有上漲的;是因?yàn)楣┣筮^(guò)剩?顯然不是主要原因;是因?yàn)樾枨蠡久嫫＼?庫(kù)存降至近幾年低點(diǎn)說(shuō)明真實(shí)需求還是可以的，是原料成本的不斷超跌掏空了鋼價(jià)基礎(chǔ)?雖有一定原因，但不是主要。分析師指出，鋼材生產(chǎn)、銷售和終端采購(gòu)的操作思路轉(zhuǎn)變、以及緊張的資金壓力，才是鋼價(jià)底部難漲的深層次原因;和供求無(wú)關(guān)、與參與者心境的變化有染。

      只見鋼材庫(kù)存不斷下降，難見鋼價(jià)上漲。

      進(jìn)入3月份后，國(guó)內(nèi)鋼市即開啟去庫(kù)存行情，至今鋼材社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)17周下降，到6月底，重點(diǎn)城市(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板)5大品種的鋼材社會(huì)庫(kù)存總量為1343.57萬(wàn)噸，較年內(nèi)高點(diǎn)下降742.62萬(wàn)噸，較去年同期下降347.45萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于近幾年同期水平。而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)卻降至接近2006年以來(lái)的低點(diǎn);明顯違背了常規(guī)意義上的庫(kù)存下降到一定水平后鋼價(jià)必然反彈的邏輯關(guān)系。

      鋼價(jià)為何在隨著庫(kù)存連續(xù)下降17周的同時(shí)不漲反跌呢?分析師認(rèn)為，一方面是由于進(jìn)口礦等原材料成本的超跌，牽引著鋼價(jià)出現(xiàn)“地基”塌陷所致;一方面是由于資金緊張所致，不僅是行業(yè)內(nèi)部因?yàn)橘Y金緊張減少了中間市場(chǎng)交投、炒作行情，下游行業(yè)的資金緊張也制約了采購(gòu)力度;再一個(gè)方面則是鋼材庫(kù)存向鋼廠內(nèi)部轉(zhuǎn)移后，鋼廠調(diào)價(jià)多處于弱勢(shì)也影響了市價(jià)的走向。

      不溫不火的鋼材市場(chǎng)猶如“溫水煮青蛙”，不利于鋼價(jià)上漲。

      從去年開始，我國(guó)鋼材市場(chǎng)的去庫(kù)存形勢(shì)發(fā)生了微妙的變化;去庫(kù)存周期越來(lái)越長(zhǎng)，也鮮有出現(xiàn)庫(kù)存大幅度快速下降的情況;我國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存的消化，就猶如“溫水煮青蛙”一般，悄無(wú)聲息的逐步、緩慢的被終端消化掉;也正是因?yàn)檫@種去庫(kù)存模式，給市場(chǎng)造成一種沒感覺的表象，即便想漲價(jià)，也感覺毫無(wú)著力點(diǎn);反而在不溫不火的市場(chǎng)環(huán)境中、不知不覺的促進(jìn)了鋼價(jià)的久跌不起。

      說(shuō)到底，不管是商家輕庫(kù)存避險(xiǎn)、還是終端采取分散式采購(gòu)形式、或者是上游鋼廠逆市保持積極的生產(chǎn)活動(dòng)，都是因?yàn)橐鎸?duì)同一個(gè)壓力，那就是資金緊張;手里沒錢，使得整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)需要想方設(shè)法的加快手中僅有資金的流動(dòng)周轉(zhuǎn)率，因而才帶來(lái)了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上各個(gè)流通環(huán)節(jié)的操作思路的改變。

      面對(duì)資金壓力，鋼貿(mào)商之“變”：不再囤貨、不再賭行情，輕裝上陣成主流。因?yàn)槿卞X，也怕虧損，現(xiàn)今的鋼貿(mào)商不再敢輕易嘗試“低買高賣、囤貨待漲”，賺取差價(jià)的銷售模式;囤貨不但要消耗大量的流動(dòng)資金和支付極大的資金成本，且近幾年來(lái)鋼市鮮有長(zhǎng)期性行情出現(xiàn)，還得承受鋼價(jià)下跌帶來(lái)的巨大虧損風(fēng)險(xiǎn);因此，在經(jīng)歷此前多次囤貨虧損后，商家已經(jīng)不敢、也不愿在手中保留過(guò)多的庫(kù)存;所以，近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼貿(mào)商絕大多數(shù)選擇的是低庫(kù)存、甚至零庫(kù)存的經(jīng)營(yíng)模式。

       資金壓力下的終端采購(gòu)之“變”：降低原料庫(kù)存周期，化整為零的按需采購(gòu)。資金緊張，首先就會(huì)影響到生產(chǎn)活動(dòng)的進(jìn)度，也就會(huì)影響到對(duì)鋼鐵等原料的消耗計(jì)劃，從而左右了采購(gòu)計(jì)劃的實(shí)施。其次是項(xiàng)目資金壓力較大，企業(yè)不得不縮短傳統(tǒng)的物料儲(chǔ)備周期;其三，也正是因?yàn)橘Y金緊張，企業(yè)必須開源節(jié)流，對(duì)原料成本的控制就更加的謹(jǐn)慎;他們將訂單“化整為零”分散型投入市場(chǎng)的同時(shí)，也會(huì)更加的關(guān)注原料市場(chǎng)價(jià)格的變化而執(zhí)行按需采購(gòu)的策略。試想一下，幾年前終端采購(gòu)一單就是數(shù)千上萬(wàn)噸，可以在很短的周期內(nèi)投向鋼市，集中性的大訂單必然帶動(dòng)市場(chǎng)交易熱情的高漲而提價(jià);然而現(xiàn)在面對(duì)同樣規(guī)模的訂單，卻分散為更長(zhǎng)時(shí)間、更多的采購(gòu)單位進(jìn)行，每一單能夠產(chǎn)生的交易熱情極低，不但無(wú)法拉動(dòng)鋼價(jià)上漲，反而會(huì)在這種沉悶的市場(chǎng)氛圍當(dāng)中不斷下跌。

       資金緊張下的鋼廠之變：積極的生產(chǎn)活動(dòng)保障銀行信貸，齊心協(xié)力壓制成本。信貸風(fēng)險(xiǎn)早已由流通領(lǐng)域蔓延到鋼廠，銀行在限制鋼廠貸款的規(guī)模的同時(shí)，更是加大了對(duì)中小鋼廠的抽貸力度;而鋼廠在本身鋼材盈利降低甚至虧損的情況下，就必須緊緊抱住銀行的大腿，預(yù)示保持積極的生產(chǎn)活動(dòng)取得銀行的信任十分重要;帶來(lái)的后果是供應(yīng)壓力不斷提升。代理商不愿拿貨，鋼廠庫(kù)存占?jí)捍罅抠Y金，于是只能拼命壓制原材料等成本。類似于下游終端的采購(gòu)手法，鋼廠將原料庫(kù)存周期由原來(lái)的30天降至目前的7~10天;放棄長(zhǎng)協(xié)價(jià)、進(jìn)軍現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)，使得原本在背后消化的鐵礦石庫(kù)存被擺在了明面上，加上國(guó)際礦市供求過(guò)剩日益嚴(yán)重，兩相交加，促進(jìn)鐵礦石價(jià)格超跌難起。

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