最近一段時間以來，一系列主要宏觀經濟數據表現亮眼，顯示此前政府出臺的一系列“微刺激”政策的成果顯著，經濟形勢逐漸轉暖已經成為市場共識。

    近期，相關機構發布的數據顯示，構成“克強指數”的三大指標———用電量、鐵路貨運量和新增信貸規模表現都比較亮麗。與此同時，5月份新增信貸規模大幅超出市場一致預期，新增信貸達到8708億元。此外，央行近期連續兩次定向降準，旨在向實體經濟“輸血”，并重點扶持小微企業。

    上述信息表明，雖然我國經濟仍面臨不小的壓力，但總體上企穩運行的態勢比較明朗。那么，在這種形勢下，國內鋼市是否也能逐漸企穩轉暖呢？筆者認為難度較大。

    從當前鋼市的基本形勢來看，尖銳的供需矛盾仍然是市場動蕩不安的根源。根據中國鋼鐵工業協會的統計數據，6月上旬，重點企業粗鋼日均產量為183.26萬噸，旬環比大幅增長。

    6月份鋼廠產量增長已經成為了近些年來的慣例，但是，在今年下游需求更加低迷的情況下，此時鋼廠產量增長更多是由于低成本的刺激。

    近一段時間以來，原料市場持續走弱，使得鋼廠的生產成本大幅下降，這也正是當前雖然鋼價低迷，鋼廠產量卻逆勢增長的重要原因。

    與此同時，下游需求也多方遇“冷”。房地產行業前5個月固定資產投資同比名義增長14.7%，投資增速四連跌，創出2009年以來的最低紀錄；汽車行業提前開啟“淡季模式”——5月份汽車產銷量環比繼續回落，乘用車和商用車方面也是環比均有下降。

    值得一提的是，5月份鋼材出口量達到807萬噸，同比增幅為49.17%，顯示出外需情況轉好。這主要是因為國內鋼材價格具有一定的競爭優勢，同時隨著發達國家經濟復蘇好轉，相關需求也開始回升。這一情況也意味著出口競爭將較激烈，而且相關企業也應該注意，出口量增長僅僅是依賴于外部需求好轉，其對于國內鋼市供需過剩的問題僅僅起到短期的緩解作用，并不能有效解決。

    目前，市場暫時可以期待的可能也只有政府的“微刺激”政策。但是，筆者認為，鋼鐵行業受益的希望并不是很大。這是因為，作為過剩行業，鋼鐵業在資金等政策方面都屬于受限制的行業，即便近期央行連續兩次定向降準支持實體經濟，鋼鐵行業或也很難從中直接獲益。更何況，“微刺激”政策的顯現和效果傳導至鋼市均需要時間。

    綜上所述，筆者認為，當前宏觀經濟環境轉暖頂多只能起到增強鋼市信心的作用，實質性的利好拉動有限。

返回列表