近日，多地國資委相繼召開2025年上半年工作會議，總結上半年國資國企工作，研究部署下階段重點任務。記者梳理發現，擴大有效投資被多地國資委視為穩增長的主要抓手，下半年地方國企將進一步加大戰略性新興產業和未來產業的布局力度。在產業升級過程中，“資本賦能”“并購重組”成為熱詞，地方國資系基金加速涌現，打造高質量發展新引擎。

投資布局提速向“新”

湖北省屬企業資產總額、營業收入、利潤總額同比實現兩位數增長；浙江省屬企業完成投資998.6億元，同比增長30.7%；海南省屬企業營收同比增長44.6%，固定資產投資額同比增長45.76%……上半年，多地國有企業呈現穩中向好的發展態勢，主要經濟指標實現“時間過半、任務過半”。

面對復雜環境，下半年怎么干？穩增長、擴投資是首要任務，多地國資委強調全力推進重大項目建設提速，保障投資接續有力。

湖北國資委提出，要千方百計穩增長，堅持季調度、月督辦，通過考核引領、擴大有效投資、爭取政策支持等方式，確保全年經營目標任務圓滿完成。寧夏國資委部署全力提速重大項目建設，動態更新項目儲備庫，保障投資接續有力。內蒙古國資委強調，在加快項目建設上再加力，對在建項目要搶抓工期、盡快達產，對計劃新開工項目要加快破解卡點堵點，聚焦國家和自治區重大戰略，精心謀劃儲備一批重大項目。

從投資的重點來看，下半年地方國企將進一步加大戰略性新興產業和未來產業的布局力度。

以北京為例，本輪國有企業改革深化提升行動以來，市管企業戰略性新興產業營收近1.8萬億元，占全部營收1/3以上。根據北京市國資委的部署，下半年要促進科技創新和產業創新深度融合，加大科技成果在京落地轉化力度，積極培育發展高精尖產業和未來產業，推動傳統產業高端化、智能化、綠色化轉型，加大市管企業與各區合作力度。

今年四川也深入實施國企六大優勢產業提升行動、省屬企業戰略性新興產業培育行動，上半年省屬監管企業在六大優勢產業、戰略性新興產業投資方面分別同比增長55.2%、73%。四川國資委要求，加快產業布局優化和結構調整，進一步強化主責主業管理，搶抓重大戰略機遇，加快傳統產業轉型升級，加大戰略性新興產業和未來產業布局，堅定不移做強做優做大國有資本和國有企業。

地方國資基金涌現

在產業升級的過程中，地方國資基金矩陣加速成型，構建起多方參與協同的投資生態。

目前湖北正在加快形成涵蓋種子、天使、創投、產投、并購和S基金在內的“全生命周期基金矩陣”，引導撬動各類資本投資創新創業，推動科技創新和產業創新深度融合。今年上半年，湖北省屬國企實體產業營收同比增長超30%，戰略性新興產業投資同比增長近一倍，新增控股實體上市企業2家。

湖南國資委監管企業在產業基金布局與投資領域也動作頻頻，上半年共新增設立6只產業基金，合計認繳出資金額6.46億元，撬動社會資本出資20.41億元。同時，湖南鋼鐵集團、湖南高速集團等8戶企業的13只基金，圍繞戰略性新興產業及產業鏈上下游加速布局，完成21個項目投資，金額達15.8億元。

四川則聚焦全省重點產業建圈強鏈，組建省屬企業科創投資基金、戰略性新興產業投資基金、六大優勢產業基金，總規模超500億元。

陽光時代律師事務所合伙人朱昌明表示，“資本賦能”是地方國企從“管資產”邁向“管資本”后的必然動作，也是各地推動產業升級、培育戰略性新興產業和未來產業的重要手段。地方國資系基金已超越單純的財務投資者角色，向產業引領者和生態組織者進化，成為破解資本市場在“投早投小投硬科技”失靈的關鍵制度創新。

資本賦能并購強化

根據國務院國資委的相關部署，下一階段，地方國有企業要加快建設現代化產業體系，做好傳統產業轉型升級、戰略性新興產業布局、產業投融資體系建設大文章，大力培育更多引領產業升級的新興支柱產業。緊緊圍繞“三個集中”，優化國有資產增量投向，調整存量結構，帶頭抵制“內卷式”競爭，加強重組整合，推動國有資本優化配置，形成新的國有資本布局結構。

多地明確了計劃目標。湖北國資委強化戰略牽引，編制“十五五”規劃，聚焦18個重點產業“一業一策”，培育現代化產業體系。同時，強化并購重組，推動產業鏈并購與專業化整合，力爭2027年實體產業資產、營收大幅增長。此外，強化資本賦能，實施上市公司倍增行動，提升資產證券化水平，孵化隱形冠軍。

江蘇國資委則要求，聚焦主業用好戰略性新興產業基金，加快基金組建和投資布局，培育新增長點。海南國資委部署，下半年加大資本運作力度，為企業發展提供有力金融支持。寧夏國資委強調，深化國企改革攻堅，按期完成改革深化提升行動，推動監管企業戰略性重組與專業化整合。

朱昌明表示，地方國企通過資本賦能與并購重組推動產業升級，將提振市場信心與投資預期，帶動更多資本流向具備成長性的新興產業，促進多層次資本市場發展。但是，地方國資國企在資本運作中也要警惕“資本沖動”和整合風險，要建立科學的投資決策機制和容錯機制，避免重復投資與資源內耗，并借助市場化工具防范化解資本運營風險，最終實現科技、資本與產業的螺旋式上升。

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