國家統(tǒng)計局15日公布的5月份國民經(jīng)濟“成績單”顯示，當月主要經(jīng)濟指標同比增速回落，但同時部分經(jīng)濟指標環(huán)比增速有所回升，積極變化正在顯現(xiàn)。專家認為，后期國民經(jīng)濟運行情況有望進一步改善。

基數(shù)抬升壓低主要指標同比增速 積極變化亦存

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長11.7%，比上月回落1.8個百分點；全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.5%，比上月回落2.1個百分點；社會消費品零售總額同比增長12.7%，比上月回落5.7個百分點。1至5月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長4.0%，比1至4月份回落0.7個百分點……

5月份主要經(jīng)濟指標增速緣何回落？國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉在當日的國新辦發(fā)布會上表示，這主要是受上年同期基數(shù)抬升影響。

“去年4月份國內(nèi)經(jīng)濟受疫情沖擊影響較大，5月份以后經(jīng)濟呈現(xiàn)明顯回升態(tài)勢，相應(yīng)基數(shù)明顯提高。”他說，剔除基數(shù)因素影響，5月份國民經(jīng)濟運行總體延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。

與此同時，多位受訪專家注意到，5月份國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)中亦不乏亮點。

特別是在工業(yè)生產(chǎn)方面，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.5%，扣除上年同期基數(shù)升高的影響，兩年平均增速比上月有所加快。從環(huán)比看，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值環(huán)比增長0.63%，相較4月份的環(huán)比下降0.47%，數(shù)據(jù)明顯改善。

此外，國聯(lián)證券首席宏觀分析師樊磊注意到，從經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的數(shù)據(jù)來看，5月份，制造業(yè)與基建投資、地產(chǎn)銷售指標均環(huán)比回升，這些都是經(jīng)濟運行中較為積極的變化。

放眼全球，5月份，我國進出口總額同比增長0.5%，與部分新興經(jīng)濟體外貿(mào)下降形成鮮明對比。1至5月份，我國對“一帶一路”沿線國家外貿(mào)進出口總額同比增長13.2%，繼續(xù)保持較快增速。

總體來看，中信證券研究部宏觀經(jīng)濟首席分析師程強等專家認為，剔除基數(shù)影響，5月主要經(jīng)濟指標數(shù)據(jù)走弱趨勢有所放緩，分化情況有所收斂。

市場需求仍待提振 穩(wěn)增長任務(wù)依然艱巨

但也要看到，國際環(huán)境仍然復(fù)雜嚴峻，世界經(jīng)濟增長乏力，國市場需求仍顯不足，一些結(jié)構(gòu)性問題比較突出，穩(wěn)增長任務(wù)依然艱巨。

以消費數(shù)據(jù)為例，5月份，社會消費品零售總額同比增速回落雖有基數(shù)抬升的影響，但從環(huán)比增速看，當月0.42%的增速也低于4月份的0.49%。

“從5月份的數(shù)據(jù)來看，消費的補償性恢復(fù)正在消退，與此同時，居民購買能力的修復(fù)還有待加強。”國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群說，“這提示我們要特別在增加就業(yè)和居民收入方面下功夫。”

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%，與上月持平。其中16至24歲、25至59歲勞動力調(diào)查失業(yè)率分別為20.8%、4.1%，青年人失業(yè)率仍處高位。同時，全國CPI（居民消費價格指數(shù)）同比增速仍處于0.2%的低位，居民消費意愿仍待提升。這在一定程度上印證了上述專家的判斷。

“受到上年基數(shù)影響，伴隨著后續(xù)基數(shù)進一步走高，消費同比增速回升仍然存在壓力。”上海財經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院首席經(jīng)濟學(xué)家楊暢表示。

中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師張永軍認為，從5月份數(shù)據(jù)來看，內(nèi)需復(fù)蘇勢頭不強，在一定程度上受到了房地產(chǎn)市場弱勢的影響，同時出口下滑，使得總需求擴張力度進一步減弱。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1至5月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降7.2%，民間投資同比下降0.1%；5月份，出口總額同比下降0.8%。

“當前經(jīng)濟拖累因素主要在房地產(chǎn)、民間投資、出口等方面。”程強說。

“整體而言，本輪經(jīng)濟修復(fù)仍然偏弱，與地產(chǎn)走過長周期拐點之后地產(chǎn)、基建投資面臨壓力，房價下跌以及疫情沖擊對居民、企業(yè)資產(chǎn)負債表造成損害有關(guān)。”樊磊說。

張立群認為，需求不足是目前國民經(jīng)濟運行的突出矛盾，要緊緊抓住這個矛盾解決問題，使超大規(guī)模國內(nèi)市場盡快恢復(fù)活力，持續(xù)推動經(jīng)濟回升向好。

政策護航 后期國民經(jīng)濟修復(fù)前景可期

目前針對經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的問題，國家正加大政策部署力度，這將為后期國民經(jīng)濟穩(wěn)步修復(fù)提供有力保障。

6月2日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，今年以來我國經(jīng)濟運行實現(xiàn)良好開局，但經(jīng)濟恢復(fù)的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，要把打造市場化、法治化、國際化營商環(huán)境擺在重要位置，進一步穩(wěn)定社會預(yù)期，提振發(fā)展信心，激發(fā)市場活力，推動經(jīng)濟運行持續(xù)回升向好。

6月13日，中國人民銀行開展20億元7天期逆回購操作，中標利率1.90%，較此前下降10個基點；同日，中國人民銀行還公布隔夜期、7天期、1個月期限的常備借貸便利利率，各期利率均下降10個基點。6月15日，中國人民銀行開展2370億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作，其中MLF操作中標利率較此前下降10個基點。

“當前降息政策已經(jīng)如期推出。展望未來，相關(guān)領(lǐng)域的穩(wěn)增長政策還有望進一步推出。我們認為，更強有力的宏觀政策將有助于下半年中國經(jīng)濟持續(xù)修復(fù)。”樊磊說。

從全年來看，付凌暉表示，從目前情況看，由于去年基數(shù)較低，二季度經(jīng)濟增長明顯快于一季度，到了三、四季度，隨著基數(shù)提升，經(jīng)濟運行會回到常態(tài)化增長水平。

此外，付凌暉認為，我國經(jīng)濟長期向好基本面沒有改變，韌性強、潛力大、空間廣的特點明顯。下一步，全面深化改革、擴大高水平開放穩(wěn)步推進，也將為經(jīng)濟發(fā)展注入強大動力。

“前進道路上有困難有風(fēng)險，但我國長期發(fā)展積累的物質(zhì)技術(shù)基礎(chǔ)雄厚，市場空間廣闊，創(chuàng)新能力增強，完全有條件有能力有信心克服困難，推動經(jīng)濟恢復(fù)向好。”付凌暉說。

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