雖然歐元區(qū)制造業(yè)連續(xù)第八個(gè)月處于低迷狀態(tài)，但前景有所轉(zhuǎn)好。

數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值為48.8，符合預(yù)期。盡管歐元區(qū)制造商在1月繼續(xù)報(bào)告產(chǎn)量下降和訂單情況惡化，但產(chǎn)出下降的速度已連續(xù)三個(gè)月放緩，而且企業(yè)對(duì)未來(lái)一年的樂(lè)觀情緒也在過(guò)去三個(gè)月大幅上升。

標(biāo)普全球市場(chǎng)情報(bào)首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson表示，因國(guó)家補(bǔ)貼和溫和的天氣，能源市場(chǎng)穩(wěn)定了一些。與此同時(shí)，更廣泛的供應(yīng)鏈限制已大大緩解，幫助許多公司減少了積壓的工作并提高了產(chǎn)量。所有這些都有助于降低更廣泛的通脹壓力，并增強(qiáng)了人們的信心，即生活成本緊縮最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。

然而，歐元區(qū)需求仍然低迷，加息的全部影響也尚未完全傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)中，未來(lái)幾個(gè)月歐元區(qū)利率似乎還會(huì)進(jìn)一步上升，這給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了潛在的挑戰(zhàn)。

德國(guó)方面，1月制造業(yè)PMI終值為47.3，略高于預(yù)期。新訂單指數(shù)已從2022年10月的低點(diǎn)有所回升，但仍遠(yuǎn)低于50.0的中性水平，足以繼續(xù)引發(fā)對(duì)當(dāng)前整個(gè)制造業(yè)需求狀況的擔(dān)憂。德國(guó)制造商現(xiàn)在對(duì)未來(lái)一年的增長(zhǎng)前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，自俄烏沖突以來(lái)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量增長(zhǎng)的企業(yè)首次超過(guò)預(yù)期產(chǎn)量下降的企業(yè)。然而，在高通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性的背景下，預(yù)期仍然處于歷史低位。

法國(guó)方面，1月制造業(yè)PMI終值為50.5，略低于預(yù)期。經(jīng)濟(jì)學(xué)家JoeHayes表示，需求和生產(chǎn)水平仍在下降，但收縮速度溫和，且明顯弱于2022年下半年。PMI調(diào)查的其他領(lǐng)域也提供了一些對(duì)行業(yè)前景不那么悲觀的理由，如就業(yè)水平上升、商業(yè)信心增強(qiáng)。此外，投入成本通脹進(jìn)一步緩解，也有助于減輕工廠利潤(rùn)率的壓力。更多的證據(jù)表明，法國(guó)制造業(yè)最糟糕的低迷時(shí)期已經(jīng)過(guò)去。

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