北京時間2023年1月17日，澳大利亞礦業公司力拓（Rio Tinto）發布2022年四季度產銷報告，本文將主要從產銷、項目開拓、市場等方面解讀本季度力拓在鐵礦石領域的表現。

一、全年產銷前低后高，整體“表現平平”

產量方面，四季度皮爾巴拉業務鐵礦石產量為8950萬噸，環比同比均增加6%；2022年全年總產量達3.24億噸，同比增加1%。發運量方面，四季度皮爾巴拉業務鐵礦石發運量為8730萬噸，環比增加5%，同比增加4%；2022年全年總發運量約為3.22億噸，與2021年基本持平。

另外，由于裝載設備有限，四季度加拿大鐵礦石公司（IOC）（力拓占股58.7%）的球團精粉總產量為250萬噸，環比下降9%，但同比增加1%。

2022年上半年，由于疫情、天氣以及新項目投產進度不及預期等因素影響，力拓皮爾巴拉業務鐵礦石產銷出現一定減量，但后續隨著Gudai-Darri項目的順利投產，疊加其安全生產系統（Safe Production System，SPS）逐步在各生產環節成功部署，下半年產銷均保持較快增速，然而整體來看，前低后高的表現使得其全年發運僅得以維持2021年水平，低位完成其發運目標，同時全年產量同比僅小幅增加1%。

二、2023年度指導目標維持不變，產品結構有所調整

在最新季報中，力拓2023年的發運目標（shipment guidance）仍為3.2-3.25億噸，與2022年保持一致，可以看出其對于今年的擴產計劃保持相對謹慎的態度，主要原因為以下幾點：

新項目增量空間有限：

目前Gudai-Darri增產計劃正處于穩步進行當中，在最新季報中，力拓再次表示該礦區預計在2023年達到滿產狀態，但在2022年下半年本身增產進程較為順利的前提下，作為力拓的產能替代項目，預計2023年Gudai-Darri能夠貢獻的額外產量空間相對有限。

生產成本有所增加：

2022年皮爾巴拉鐵礦石C1成本略高于此前19.5-21.0美元/噸的目標上限，主要是由于國際沖突導致的能源價格上漲及勞動力成本增加。受地緣沖突持續影響，2023年鐵礦石C1成本下降可能較小。據季報顯示，力拓2023年C1成本目標為21.0-22.5美元/噸。

產品結構有所調整：

在全球減排趨勢下，2023年力拓計劃持續推進脫碳進程，所以將重心放在提高球團精粉的增加上。從季報來看，IOC2023年產量指導目標為1050-1150萬噸，較去年增加50萬噸。為此，力拓12月份已開始部署球團廠SPS系統，預計將為球團產量貢獻大部分增量。

三、多管齊下推進項目開拓

季報顯示，力拓已完成皮爾巴拉礦區置換項目，Gudai-Darri持續發力至滿負荷生產。同時Robe Valley礦區Mesa A濕選廠已在本季度完成性能測試，目前施工資源已從現場撤離。

此外，力拓和中國寶武合資企業——西澳大利亞皮爾巴拉地區西坡鐵礦石項目（Western Range）（Greater Paraburdoo）已經獲得澳大利亞政府批準，但仍需等待中國政府監管部門的批準。目前力拓已經開始了早期工地動員，并簽署了大型土方工程和土木、結構、機械、管道、電氣和儀表的主要合同；文化遺產調查繼續進行，最終調查結果預計將于2023年一季度完成。

力拓還將繼續推進下一批皮爾巴拉鐵礦項目，包括Hope Downs 1 Sustaining（Hope Downs 2 和 Bedded Hilltop）和Brockman 4 Sustaining（Brockman Syncline 1），預計在2023年完成Rhodes Ridge鐵礦項目的數量級研究。

四、中國港口貿易份額持續增加

2022年四季度力拓在中國港口的鐵礦石銷售量為480萬噸，同比減少5.88%；2022年全年銷售量為2430萬噸，較去年的1400萬噸增加73.57%。截止到2022年12月，其港口庫存水平為780萬噸，包括550萬噸皮爾巴拉產品。此外力拓也在不斷發展港口混礦業務，2022年約有80%的產品在中國港口進行篩選或混合后進行銷售。

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