2022年，能源危機、通脹高企、歐洲央行連續加息等因素持續施壓，將歐洲經濟推向衰退的邊緣。分析指出，歐洲經濟很可能在今年冬季陷入技術性衰退，且明年增長前景面臨巨大不確定性。

多重因素持續拖累增長

2022年2月底，烏克蘭危機導致的供應不確定性進一步加劇歐洲能源困境，為正欲擺脫新冠疫情困擾的歐洲經濟蒙上陰影。

歐元區和歐盟2021年國內生產總值（GDP）同比增幅達到5.2%，但受疫情、能源價格上漲和供應鏈瓶頸等因素影響，2021年第四季度增速已經顯著放緩。2022年第一季度，歐元區GDP環比增長0.2%，歐盟GDP環比增長0.4%，歐洲經濟繼續呈現放緩趨勢，面臨滯脹風險；第二季度，歐元區GDP環比增長0.7%，歐盟GDP環比增長0.6%，歐洲經濟勉強避免了萎縮，但在服務業重新開放的反彈效應減弱、高通脹持續等因素影響下，潛在的疲弱趨勢仍存；第三季度，歐元區和歐盟GDP環比均增長0.2%，經濟已經徘徊在萎縮的邊緣。

烏克蘭危機今年2月升級后，歐盟同美國一道對俄羅斯施加嚴厲制裁，試圖打擊俄石油和天然氣出口，但同時導致歐洲能源供應緊張、價格飆升。

能源價格飆升導致歐洲各國的通脹水平在2022年一路飆升，不斷創下歷史紀錄，對消費者和企業支出造成拖累。歐元區消費者價格指數（CPI）1月時達到5.1%的高點，11月飆升至10%。在歐元區19國中，有11國的通脹率達到兩位數，德國11月的通脹率高達11.3%。

今年夏天，歐洲遭遇熱浪和干旱的侵襲，多地氣溫創下歷史新高，降雨明顯少于往年，給各國交通以及經濟發展帶來沖擊。有“歐洲運輸動脈”之稱的萊茵河下游沿岸不少城市附近的航道水位都刷新歷史最低紀錄。高溫干旱在導致用電需求大增的同時對電力生產造成嚴重影響，歐洲電力短缺困境進一步加劇，多地電價大幅上漲。持續高溫與干旱還對歐洲農業造成沖擊，農作物普遍出現大幅減產。

2022年年中，歐元對美元匯率近十年首次跌破平價。7月13日，歐元對美元匯率盤中短暫跌破1比1，這是自2002年12月以來的首次。分析稱，歐元對美元匯率下跌與美元走強、歐元區國家通脹高企、歐洲央行加息預期下增長前景趨弱等因素有關。

加息難解通脹困境

為應對居高不下的通脹，歐洲央行今年7月至今，已連續四次大幅加息以遏制通脹，共加息250個基點。7月21日，歐洲央行決定將歐元區三大關鍵利率上調50個基點，這是歐洲央行自2011年以來首次加息。由于歐洲通脹率持續高企，歐洲央行又于9月和10月分別大幅加息75個基點，創下該行歷史上最大幅度的兩次連續加息。12月，歐洲央行又加息50個基點，同時公布量化緊縮計劃。

歐洲央行行長拉加德日前表示，尚未看到通脹見頂并在短期內下降的趨勢。拉加德強調央行對抗高通脹的決心，并表示未來可能繼續加息。歐洲央行副行長路易斯·德金多斯12月19日表示，加息“遠未結束”，歐洲央行將繼續保持與加息50個基點“相類似”的加息速度。

拉加德表示，供應鏈中斷、能源減產和地緣政治危機等因素使全球經濟出現新的供應限制。在這種情況下，供應沒有相應增加以匹配需求，從而引發物價飆升，導致通脹高企。拉加德表示，加快向更清潔的能源、更有保障的經濟安全、更數字化和更具生產力的經濟轉型對歐洲至關重要，這些領域需要大量投資。

2022年，為應對能源危機下不斷加劇的高通脹，許多歐洲國家都推出了規模龐大的援助計劃，公共債務規模進一步攀升。

經濟徘徊在衰退邊緣

不少分析指出，歐元區可能會在2023年一季度迎來經濟連續兩個季度負增長的局面，即陷入技術性衰退。

歐元集團本月指出，歐元區和歐盟大多數成員國經濟今年冬季面臨技術性衰退風險，預計明年春季有望恢復增長。歐元集團指出，能源價格高企、家庭購買力下降、外部環境走弱和融資條件收緊的現狀將持續到2023年，經濟活動正在減速，經濟前景面臨巨大不確定性。

歐盟委員會負責經濟事務的委員真蒂洛尼說，今年冬季歐元區經濟將開始萎縮，而明年增長依舊低迷。真蒂洛尼表示，通脹率預計將在2022年年底見頂，但明年的下降只會是漸進的。

10月歐元區零售額比9月下降1.8%，顯示出在冬季能源使用量開始增加時，歐洲人正大幅削減商品開支，高價格正在將經濟推向衰退。

布魯蓋爾研究所的測算顯示，歐盟成員國2021年9月以來已拿出6000億歐元幫助家庭和企業應對通脹。在巨額財政刺激下，圣誕購物季的狀況依然低迷，折射出歐洲經濟嚴重趨冷的現實。

牛津經濟研究院的經濟學家里卡爾多·馬爾切利·法比亞尼說：“能源價格飛漲抑制了制造業的發展，而通脹飆升正影響實際收入和消費，這些因素為歐元區的經濟前景蒙上一層陰影。”

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