近日有關(guān)金融機(jī)構(gòu)對貨幣信貸形勢的分析認(rèn)為，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍需保持信貸平穩(wěn)增長，要以適度的貨幣增長支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復(fù)，服務(wù)鄉(xiāng)村振興也需要進(jìn)一步增強(qiáng)政策合力，運(yùn)用再貸款再貼現(xiàn)、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具，為金融機(jī)構(gòu)提供資金支持。

7月實(shí)施全面降準(zhǔn)后，近日央行會(huì)議接連表態(tài)綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，引導(dǎo)貸款合理增長。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能轉(zhuǎn)弱、穩(wěn)增長壓力顯現(xiàn)的情況下，業(yè)界普遍認(rèn)為，貨幣政策穩(wěn)中偏松的信號(hào)比較明顯，后期再次降準(zhǔn)的可能較大。

在此大背景下，鋼材流通市場資金面偏緊的狀況能否得到改善？鋼市傳統(tǒng)的“金九”旺季即將到來，是否會(huì)帶來一波強(qiáng)勁行情？

礦價(jià)止跌趨穩(wěn) 市場有反彈可能

作為上游板塊，近期鐵礦石市場的有關(guān)數(shù)據(jù)值得注意。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月23日-8月27日，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)實(shí)現(xiàn)止跌趨穩(wěn)。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至8月27日，58%澳粉指數(shù)121美元/噸，較上周上漲3美元/噸；61.5%澳粉指數(shù)138美元/噸，較上周上漲4美元/噸；62%澳塊指數(shù)178美元/噸，較上周下跌2美元/噸。

“十四五”時(shí)期，鋼鐵行業(yè)要增強(qiáng)資源保障能力。近日，自然資源部在答復(fù)關(guān)于加強(qiáng)鐵礦勘查提高資源安全保障的提案中提到，將進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)地質(zhì)工作，加大礦業(yè)權(quán)出讓力度，促進(jìn)市場主體加大找礦投入；推動(dòng)修改礦產(chǎn)資源法，完善礦業(yè)權(quán)、儲(chǔ)量管理和權(quán)益金制度；創(chuàng)新找礦激勵(lì)機(jī)制，探索對提供區(qū)塊建議并成功出讓區(qū)塊的單位給予激勵(lì)；深化地勘單位改革，在地質(zhì)找礦中發(fā)揮地勘單位作用。

從市場行情看，7月份以來，鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，61.5%澳粉指數(shù)價(jià)格跌幅超30%，但近期鋼廠減產(chǎn)節(jié)奏放緩，鐵礦石需求暫時(shí)穩(wěn)定，本周礦價(jià)止跌企穩(wěn)。

蘭格鋼鐵研究中心王靜認(rèn)為，壓減粗鋼產(chǎn)量背景下，鐵礦石供需格局依然偏弱，價(jià)格重心將繼續(xù)下移，但短期內(nèi)，經(jīng)過大幅調(diào)整，減產(chǎn)預(yù)期帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，且鋼廠的鐵礦石庫存處于相對低位，隨著旺季到來，有一定補(bǔ)庫需求，對價(jià)格形成支撐，市場有震蕩反彈的可能。

貨幣政策對基建將有提振

王靜認(rèn)為，疫情發(fā)生以來，國內(nèi)貨幣政策保持了獨(dú)立性，沒有大規(guī)模寬松，近幾個(gè)月主要金融數(shù)據(jù)指標(biāo)增速回落，流動(dòng)性偏弱，一方面由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張放緩，融資需求較弱，一方面則是對基建的約束和房地產(chǎn)融資的限制。由于資金無法注入房地產(chǎn)、基建領(lǐng)域，并通過購銷鏈條傳導(dǎo)和流通，使鋼材市場感覺資金偏緊。雖然目前個(gè)別房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金流極為緊張，但政策面對房地產(chǎn)調(diào)控放松的可能性不大，部分銀行房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率上升，銀行在對房地產(chǎn)企業(yè)貸款方面會(huì)更加謹(jǐn)慎，意味著宏觀流動(dòng)性仍難以注入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

但目前情況有所變化。財(cái)政部近日發(fā)布上半年中國財(cái)政政策執(zhí)行情況報(bào)告表示，將適度提速地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行，用好地方政府專項(xiàng)債券資金，指導(dǎo)地方加強(qiáng)項(xiàng)目儲(chǔ)備，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。支持?jǐn)U大有效投資，保障重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)資金需求，優(yōu)化政府投資安排方式，增強(qiáng)投資增長后勁。

她預(yù)計(jì)，貨幣政策將與財(cái)政政策相配合，通過降準(zhǔn)等方式，以適度流動(dòng)性支持地方政府專項(xiàng)債發(fā)行提速，基建領(lǐng)域有望獲取更多資金注入。

“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的背景下，貨幣政策穩(wěn)中偏松，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，維持流動(dòng)性平穩(wěn)，對房地產(chǎn)仍將限制，對基建將有提振，同時(shí)更多資金流向中下游行業(yè)的中小微企業(yè)，整體有利于鋼材需求穩(wěn)定和資金面的改善，對鋼材市場形成利好。”王靜說。

她還談到，需要注意目前正在召開的全球央行年會(huì)。“作為全球主要央行政策拐點(diǎn)的風(fēng)向標(biāo)，需關(guān)注其釋放的政策信號(hào)以及預(yù)期影響。”

“金九”能否筑底上行

蘭格鋼鐵研究中心葛昕介紹，2021年第35周(2021.8.23-8.27)蘭格鋼鐵全國絕對價(jià)格指數(shù)為5711元，較上周上升0.30%，較去年同期上升39.72%。其中，蘭格鋼鐵長材絕對價(jià)格指數(shù)為5351元，較上周上升0.47%，較去年同期上升37.55%；蘭格鋼鐵型材絕對價(jià)格指數(shù)為5679元，較上周上升0.58%，較去年同期上升44.91%；蘭格鋼鐵板材絕對價(jià)格指數(shù)為5975元，較上周上升0.15%，較去年同期上升40.96%；蘭格鋼鐵管材絕對價(jià)格指數(shù)為6211元，較上周上升0.08%，較去年同期上升39.30%。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2021年第35周國內(nèi)部分地區(qū)鋼鐵原燃料及鋼材產(chǎn)品計(jì)17類43個(gè)規(guī)格(品種)的價(jià)格變化情況如下：主要鋼材品種市場價(jià)格震蕩盤整，與上周相比，上漲品種有所增加，持平品種有所增加，下跌品種明顯減少。其中17個(gè)品種上漲，較上周增加14種；16個(gè)品種持平，較上周增加12種；10個(gè)品種下跌，較上周減少26種。國內(nèi)鋼鐵原料市場震蕩上漲，鐵礦石價(jià)格上漲10-25元，焦炭價(jià)格上漲240元，廢鋼價(jià)格小幅震蕩，鋼坯價(jià)格上漲70元。

葛昕認(rèn)為，國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)臨近傳統(tǒng)的“金九”旺季，但下游需求回暖態(tài)勢并不明顯，市場成交時(shí)好時(shí)壞，而且由于前期鋼廠利潤有所恢復(fù)，也使得鋼廠的生產(chǎn)積極性有所增強(qiáng)，從而促使8月中旬大中型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量有所回升。

他表示，進(jìn)入下半年以來，下游需求的情況并不如預(yù)期，房地產(chǎn)行業(yè)被政策壓制但依然保持韌性，但基建行業(yè)卻遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期，由此可見“金九”旺季市場需求的恢復(fù)能否如期到來依然存在不確定性。“但近日財(cái)政部表示將加快下半年預(yù)算支出和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，這將傳統(tǒng)需求旺季帶來了一定提振效應(yīng)。短期來看，國內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)震蕩筑底上行的局面。”

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)周價(jià)格預(yù)測模型數(shù)據(jù)測算，下周(2021.8.30-9.3)國內(nèi)鋼材市場價(jià)格將震蕩上漲，長材市場價(jià)格將小幅上漲，型材市場價(jià)格將穩(wěn)中上漲，板材市場價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)，管材市場價(jià)格將震蕩上漲。

葛昕表示，2021年第36周(8.30-9.3)，蘭格鋼鐵全國絕對價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在5725元，上漲14元；其中，蘭格鋼鐵長材絕對價(jià)格指數(shù)為預(yù)計(jì)維持在5398元，上漲47元；蘭格鋼鐵型材絕對價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在5699元，上漲20元；蘭格鋼鐵板材絕對價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在5979元，上漲4元；蘭格鋼鐵管材絕對價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在6226元，上漲15元。

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