鋼市行情：

6月份中旬以來，受到淡季需求明顯減弱的影響，國內鋼材現貨市場出現了持續的震蕩下跌行情，截至6月24日，全國三級螺紋鋼現貨均價4880元，較6月中旬下跌242元；全國熱軋卷板現貨均價5340元，較6月中旬下跌212元。

蘭格點評：

目前來看，國內鋼材市場已經回歸到了正常的供需關系層面，那么對于即將到來的7月份，國內鋼市將會走出什么樣的行情呢？筆者將從以下三個方面進行分析。

其一，從供給端來看，國內鋼鐵生產企業在利潤明顯收縮的態勢下，減產檢修逐漸增多，但由于前期產量增長過快，而且國內大中型鋼鐵企業的產能釋放也存在一定慣性，進入6月份以來，重點鋼企粗鋼日均產量已經連續兩旬回升，已經逼近歷史高位，鋼廠廠內庫存壓力開始顯現，6月中旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1569.70萬噸，環比增加146.73萬噸，上升10.31%；比上月底增加228.32萬噸，上升17.02%；比去年同期增加277.80萬噸，上升21.50%。

其二，從需求端來看，板材需求將強于建材需求，從前5個月全國公路水路投資（詳見圖1），全國鐵路投資數據（詳見圖2），全國鋼鐵下游工業產品產量（詳見表1）來看，基礎設施投資力度不如預期；而制造行業用鋼需求卻維持一定的韌性，但也有減弱的趨勢出現。7月份國內鋼材市場淡季特征將更加明顯，北方區域將受到高溫天氣的影響，而南方市場受到梅雨季節影響將會加大，市場采購需求將會明顯受限。

圖1 前5個月全國公路水路投資及增速

圖2 前5個月全國鐵路投資及增速

表1 前5個月全國鋼鐵下游工業產品產量

其三，從成本端來看，由于前期鐵礦石、焦炭、廢鋼的價格從高位回落，短期內成品材成本支撐力度有所減弱，但由于主要原料價格依然處于較高位置，鋼廠的生產成本依然較高，這也支撐了成品材市場形成明顯的底部支撐，但由于淡季需求的不斷轉弱，鋼材價格將不斷的考驗鋼廠的成本線。

綜合來看，7月份國內鋼材市場將呈現較強的博弈性：原料端與鋼廠的博弈，鋼廠與貿易商的博弈，供應端與需求端的博弈將更為明顯。傳統需求淡季影響下的國內鋼材市場將處于供給轉弱，需求更弱，成本維穩的局面，整體走勢將呈現震蕩下跌的態勢。

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