日前，在中國人民大學國際貨幣研究所（IMI）與中國人民大學財政金融學院貨幣金融系聯合主辦的“大金融思想沙龍”上，多位專家圍繞“大宗商品價格上漲基本面成因及啟示”展開研討。專家表示，宏觀因素是推動本輪大宗商品價格上漲的主要因素，同時也存在投機炒作成分，建議短期要幫助企業渡過難關，長期要拿到大宗商品的定價權。

中國人民大學財政金融學院應用金融系副主任郭彪指出，宏觀因素是推動本輪大宗商品價格上漲的主要因素。一是疫情導致的供求缺口。在疫苗普及之后，以中國和美國為代表的經濟體在需求方面有很大程度的復蘇，而巴西、智利、印度等大宗商品的主要供給國仍深陷疫情危機中，供給端增長的速度沒有需求端增長速度快；二是美元貨幣寬松疊加財政刺激計劃。很多大宗商品價格以美元定價，美元超發導致大宗商品價格上漲，為我國帶來輸入性通脹。

清華大學社會科學學院經濟學研究所教授湯珂認為，供給、需求、金融這三大屬性決定了大宗商品的價格。目前大宗商品現貨比期貨價格高很多，這是一種貼水現象，說明大宗商品價格上漲主要是由于供需不匹配造成的，但這并不代表將來不會有金融化因素。最近我國出臺了一系列有關期貨的政策措施，大宗商品價格立馬下跌，由此看出，除了供需因素外，國內大宗商品的價格事實上含有一定的投機成分。

北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，這一輪大宗商品價格上漲是由基本面和流動性過剩導致的，基本面供求矛盾如果在短期或者未來一段時間得不到有效解決，價格上漲的格局和態勢仍將持續一段時間，不過再創新高的可能性也不大。他同時表示，不必過于擔心大宗商品價格上漲傳導到下游，豬肉價格的下跌令CPI仍在低位徘徊。

對于如何應對大宗商品價格上漲，湯珂建議，首先，貨幣政策不應針對大宗商品價格上漲而做出改變，因為如果為了應對大宗商品價格上漲而加息，引發人民幣升值，會影響到我國外貿企業的產品出口。短期看，要幫助企業渡過難關，一方面國家的財政政策要更多地向上游企業傾斜，大宗商品的輸入性通脹和價格高波動使上游企業承受更大的損失；另一方面企業也要學會利用衍生品規避價格大幅波動的風險。長期看，要從根本上避免通脹壓力還是要拿到大宗商品的定價權，在沒有定價權的情況下，如果金融因素再次把大宗商品的價格炒高，我國作為全球最大的大宗商品進口國，會負擔較大的進口成本。

返回列表