5月18日，國家發改委召開例行發布會，介紹前四月國民經濟發展情況。面對連日來鐵礦石等大宗商品震蕩上行的市場行情，國家發改委政策研究室主任金賢東回應指出，將充分利用國內國際兩個市場兩種資源，保障鐵礦石供給。同時，將會同有關部門，加強監測預警，強化市場監管。整體來看，下半年大宗商品價格將逐步回歸供求基本面，同比漲幅將有所回落。

鐵礦石價格波動上升

關于鐵礦石供給的關切并非沒有來由。去年以來，受旺盛的市場需求帶動，加之主要生產商供應不及預期，鐵礦石價格升至近十年來最高值，在震蕩回調后于近期重開歷史紀錄，投機資本也開啟狂熱追漲模式。

3月底至今，市場需求持續恢復，鐵礦石等大宗商品價格也保持波動上升。5月10日，鐵礦石期貨2109合約早盤以1325元高開并收于1326元，創過去八年來歷史最高價。同期，螺紋、線材、熱卷三大成品材全線漲停。而這也是近期大宗商品主力合約出現的罕見漲停潮。

“終端需求’金三銀四’旺季延續，全國建材成交量和鋼材消費量也明顯強于去年同期。在鋼材價格支撐下，鐵礦石價格也呈現出易漲難跌的局面。”大越期貨分析師杜淑芳指出，但從供給端來看，雖然在高礦價下，國產礦生產積極性有所提高，但受4月澳洲熱帶氣旋以及巴西降雨影響，鐵礦石發運均處于同期偏低的水平，進一步推漲了鐵礦石的盤面價格。

受鐵礦石等國際大宗商品價格傳導效應以及低基數影響，4月國內工業生產者出廠價格指數也被推向高位。日前，國家統計局發布的數據也顯示，4月PPI以6.8%的同比漲幅創下去年同期以來最高。

原材料價格飛升，下游鋼企的生產成本也隨之“水漲船高”。中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧指出，因為鐵礦石價格漲幅大于鋼材價格漲幅，其價格的不斷上漲提高了鋼企生產成本，擠壓了利潤；同時，考慮到價格風險，鋼廠不敢再大規模購進原材料，以防崩盤后的暴跌。

4月27日，在中國鋼鐵工業協會一季度信息發布會上，中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗也表示，當前企業成本壓力正在持續加大，去年一季度整體基數較低，國內鋼企一季度的高利潤在二季度難以復制，增幅收窄已是大概率事件。

“完善多元進口的供應體系”

“鋼鐵行業要采取有效措施，加大國內外鐵礦石的開發開采力度，提高鋼鐵工業資源保障能力。”屈秀麗指出。而在此次發改委發布會期間，金賢東也再次明確，將統籌國內國際兩個市場兩種資源，切實加強供應保障。

目前，隨著國內復工復產速度加快，鐵礦石市場需求持續旺盛。想要降低企業成本，除了充分利用行業內減稅降費紅利外，擴大原材料的供應渠道迫在眉睫。“從國內看，我們將加大鐵礦資源勘察開發力度，加快推進國內鐵礦新項目和在產資源接續項目建設，做好社會再生鋼鐵資源回收利用；國際方面，發揮企業主體作用，鼓勵有條件的企業積極穩妥開發境外鐵礦石資源。完善多元進口供應體系，鼓勵企業拓寬鐵礦石進口渠道，有序推進境外再生鋼鐵原料進口和資源利用。”金賢東說。

不過，考慮到國內既有資源稟賦和政策背景，雖然鋼鐵產量有所提升，但業內預計年內國內礦山對供應端的貢獻有限。“在嚴控采礦指標的大背景下，國產礦生產在2020年并未有很大提升。由于國內鐵礦資源稟賦較差、開發成本高、審批手續復雜等因素，企業投資意愿整體仍不足。在無新增礦山投產，僅靠礦山產能利用率提升產量的背景下，預計2021年對鐵礦石供應端的影響可忽略不計。”上海中期期貨研究所黑色建材板塊研發團隊發文分析道。

從國際來看，除了澳大利亞及巴西等傳統鐵礦石供應國外，中國已在積極探尋更加多元的鐵礦石供應渠道。例如，去年6月，中國鋁業集團有限公司為首的聯合體正式獲得非洲幾內亞的西芒杜鐵礦的“采礦證”。據悉該鐵礦儲量高達上百億噸。

為了降低鐵礦石進口成本，同時擴大國內供應量，政策面也于近期釋放誠意。4月28日，國務院關稅稅則委員會發布公告稱，將從5月1日起，調整部分鋼鐵產品稅費，包括部分廢鋼進口零稅費、粗鋼產品出口加收費用、部分鋼鐵產品則取消出口退稅等。

監管出招遏制炒作

多元供應渠道的落定仍需時日，但平抑市場炒作亟待監管介入。5月12日，國常會提及大宗商品價格時再次定調，要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，做好市場調節，應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。

在此次發布會期間，金賢東也表示，目前，國家發改委與市監總局正聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況，進一步了解行業動態。下一步將會同有關部門，加強監測預警，強化市場監管，采取針對性措施，維護市場穩定。

實際上，為抑制鐵礦石價格加速走高，國內監管部門已數次出手控價。例如，今年3月，中鋼協分別會見了大商所、上交所、鄭交所等主要資本市場的交易機構，建議重建價格機制；5月11日至12日，前述三家交易機構先后采取提高鐵礦石合約交易限額和保證金等方式，防止市場炒作過度；5月14日，河北唐山及上海相關部門相繼約談當地鋼鐵企業，提醒其嚴格遵守行業規則，規范價格行為，不得捏造、散布漲價信息，擾亂市場價格秩序等，違者將受處罰。

談及鐵礦石為代表的大宗商品價格走勢，金賢東預計，“隨著價格信號對原材料生產流通的引導作用持續釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面，后期同比漲幅將有所回落”。

“整體來看，大宗商品正在加速進入牛市后半段，多數商品高產量、高需求、低庫存的狀態。”分析師公開表示，國內鋼材價格上漲的核心邏輯主要仍是供需矛盾，當前國內汽車、家電、船舶、房地產等主要行業用鋼需求都處于歷史同期最高水平。但在碳中和背景下，河北唐山地區經歷史上最嚴環保政策，也應注意其對市場未來鋼材供應造成潛在影響。

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