5月18日，國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)例行發(fā)布會(huì)，介紹前四月國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況。面對(duì)連日來(lái)鐵礦石等大宗商品震蕩上行的市場(chǎng)行情，國(guó)家發(fā)改委政策研究室主任金賢東回應(yīng)指出，將充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，保障鐵礦石供給。同時(shí)，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管。整體來(lái)看，下半年大宗商品價(jià)格將逐步回歸供求基本面，同比漲幅將有所回落。

鐵礦石價(jià)格波動(dòng)上升

關(guān)于鐵礦石供給的關(guān)切并非沒(méi)有來(lái)由。去年以來(lái)，受旺盛的市場(chǎng)需求帶動(dòng)，加之主要生產(chǎn)商供應(yīng)不及預(yù)期，鐵礦石價(jià)格升至近十年來(lái)最高值，在震蕩回調(diào)后于近期重開(kāi)歷史紀(jì)錄，投機(jī)資本也開(kāi)啟狂熱追漲模式。

3月底至今，市場(chǎng)需求持續(xù)恢復(fù)，鐵礦石等大宗商品價(jià)格也保持波動(dòng)上升。5月10日，鐵礦石期貨2109合約早盤(pán)以1325元高開(kāi)并收于1326元，創(chuàng)過(guò)去八年來(lái)歷史最高價(jià)。同期，螺紋、線材、熱卷三大成品材全線漲停。而這也是近期大宗商品主力合約出現(xiàn)的罕見(jiàn)漲停潮。

“終端需求’金三銀四’旺季延續(xù)，全國(guó)建材成交量和鋼材消費(fèi)量也明顯強(qiáng)于去年同期。在鋼材價(jià)格支撐下，鐵礦石價(jià)格也呈現(xiàn)出易漲難跌的局面。”大越期貨分析師杜淑芳指出，但從供給端來(lái)看，雖然在高礦價(jià)下，國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)積極性有所提高，但受4月澳洲熱帶氣旋以及巴西降雨影響，鐵礦石發(fā)運(yùn)均處于同期偏低的水平，進(jìn)一步推漲了鐵礦石的盤(pán)面價(jià)格。

受鐵礦石等國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)以及低基數(shù)影響，4月國(guó)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)也被推向高位。日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，4月PPI以6.8%的同比漲幅創(chuàng)下去年同期以來(lái)最高。

原材料價(jià)格飛升，下游鋼企的生產(chǎn)成本也隨之“水漲船高”。中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧指出，因?yàn)殍F礦石價(jià)格漲幅大于鋼材價(jià)格漲幅，其價(jià)格的不斷上漲提高了鋼企生產(chǎn)成本，擠壓了利潤(rùn)；同時(shí)，考慮到價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，鋼廠不敢再大規(guī)模購(gòu)進(jìn)原材料，以防崩盤(pán)后的暴跌。

4月27日，在中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)一季度信息發(fā)布會(huì)上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)屈秀麗也表示，當(dāng)前企業(yè)成本壓力正在持續(xù)加大，去年一季度整體基數(shù)較低，國(guó)內(nèi)鋼企一季度的高利潤(rùn)在二季度難以復(fù)制，增幅收窄已是大概率事件。

“完善多元進(jìn)口的供應(yīng)體系”

“鋼鐵行業(yè)要采取有效措施，加大國(guó)內(nèi)外鐵礦石的開(kāi)發(fā)開(kāi)采力度，提高鋼鐵工業(yè)資源保障能力。”屈秀麗指出。而在此次發(fā)改委發(fā)布會(huì)期間，金賢東也再次明確，將統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，切實(shí)加強(qiáng)供應(yīng)保障。

目前，隨著國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度加快，鐵礦石市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛。想要降低企業(yè)成本，除了充分利用行業(yè)內(nèi)減稅降費(fèi)紅利外，擴(kuò)大原材料的供應(yīng)渠道迫在眉睫。“從國(guó)內(nèi)看，我們將加大鐵礦資源勘察開(kāi)發(fā)力度，加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)鐵礦新項(xiàng)目和在產(chǎn)資源接續(xù)項(xiàng)目建設(shè)，做好社會(huì)再生鋼鐵資源回收利用；國(guó)際方面，發(fā)揮企業(yè)主體作用，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)積極穩(wěn)妥開(kāi)發(fā)境外鐵礦石資源。完善多元進(jìn)口供應(yīng)體系，鼓勵(lì)企業(yè)拓寬鐵礦石進(jìn)口渠道，有序推進(jìn)境外再生鋼鐵原料進(jìn)口和資源利用。”金賢東說(shuō)。

不過(guò)，考慮到國(guó)內(nèi)既有資源稟賦和政策背景，雖然鋼鐵產(chǎn)量有所提升，但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)年內(nèi)國(guó)內(nèi)礦山對(duì)供應(yīng)端的貢獻(xiàn)有限。“在嚴(yán)控采礦指標(biāo)的大背景下，國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)在2020年并未有很大提升。由于國(guó)內(nèi)鐵礦資源稟賦較差、開(kāi)發(fā)成本高、審批手續(xù)復(fù)雜等因素，企業(yè)投資意愿整體仍不足。在無(wú)新增礦山投產(chǎn)，僅靠礦山產(chǎn)能利用率提升產(chǎn)量的背景下，預(yù)計(jì)2021年對(duì)鐵礦石供應(yīng)端的影響可忽略不計(jì)。”上海中期期貨研究所黑色建材板塊研發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)文分析道。

從國(guó)際來(lái)看，除了澳大利亞及巴西等傳統(tǒng)鐵礦石供應(yīng)國(guó)外，中國(guó)已在積極探尋更加多元的鐵礦石供應(yīng)渠道。例如，去年6月，中國(guó)鋁業(yè)集團(tuán)有限公司為首的聯(lián)合體正式獲得非洲幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦的“采礦證”。據(jù)悉該鐵礦儲(chǔ)量高達(dá)上百億噸。

為了降低鐵礦石進(jìn)口成本，同時(shí)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)供應(yīng)量，政策面也于近期釋放誠(chéng)意。4月28日，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，將從5月1日起，調(diào)整部分鋼鐵產(chǎn)品稅費(fèi)，包括部分廢鋼進(jìn)口零稅費(fèi)、粗鋼產(chǎn)品出口加收費(fèi)用、部分鋼鐵產(chǎn)品則取消出口退稅等。

監(jiān)管出招遏制炒作

多元供應(yīng)渠道的落定仍需時(shí)日，但平抑市場(chǎng)炒作亟待監(jiān)管介入。5月12日，國(guó)常會(huì)提及大宗商品價(jià)格時(shí)再次定調(diào)，要跟蹤分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲及其連帶影響。

在此次發(fā)布會(huì)期間，金賢東也表示，目前，國(guó)家發(fā)改委與市監(jiān)總局正聯(lián)合調(diào)研鋼材與鐵礦石等市場(chǎng)情況，進(jìn)一步了解行業(yè)動(dòng)態(tài)。下一步將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，采取針對(duì)性措施，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。

實(shí)際上，為抑制鐵礦石價(jià)格加速走高，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)已數(shù)次出手控價(jià)。例如，今年3月，中鋼協(xié)分別會(huì)見(jiàn)了大商所、上交所、鄭交所等主要資本市場(chǎng)的交易機(jī)構(gòu)，建議重建價(jià)格機(jī)制；5月11日至12日，前述三家交易機(jī)構(gòu)先后采取提高鐵礦石合約交易限額和保證金等方式，防止市場(chǎng)炒作過(guò)度；5月14日，河北唐山及上海相關(guān)部門(mén)相繼約談當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)，提醒其嚴(yán)格遵守行業(yè)規(guī)則，規(guī)范價(jià)格行為，不得捏造、散布漲價(jià)信息，擾亂市場(chǎng)價(jià)格秩序等，違者將受處罰。

談及鐵礦石為代表的大宗商品價(jià)格走勢(shì)，金賢東預(yù)計(jì)，“隨著價(jià)格信號(hào)對(duì)原材料生產(chǎn)流通的引導(dǎo)作用持續(xù)釋放，大宗商品價(jià)格將逐步回歸供求基本面，后期同比漲幅將有所回落”。

“整體來(lái)看，大宗商品正在加速進(jìn)入牛市后半段，多數(shù)商品高產(chǎn)量、高需求、低庫(kù)存的狀態(tài)。”分析師公開(kāi)表示，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格上漲的核心邏輯主要仍是供需矛盾，當(dāng)前國(guó)內(nèi)汽車(chē)、家電、船舶、房地產(chǎn)等主要行業(yè)用鋼需求都處于歷史同期最高水平。但在碳中和背景下，河北唐山地區(qū)經(jīng)歷史上最嚴(yán)環(huán)保政策，也應(yīng)注意其對(duì)市場(chǎng)未來(lái)鋼材供應(yīng)造成潛在影響。

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