“五一”假期期間，外盤商品集體上漲。節后首個交易日，國內大宗商品市場火熱開場。截至昨日下午收盤，國內期貨市場大面積飄紅，其中黑色、能化及油脂板塊表現亮眼，動力煤、焦煤漲停，鐵礦石、純堿漲超6%，玻璃、焦炭、棕櫚油、豆油漲超5%。另有鐵礦石、螺紋鋼、玻璃及熱卷等多個品種價格創歷史新高。

6日夜盤交易時段，國內商品期貨多數收漲，黑色系和能源化工品種表現依舊強勁，鐵礦石漲4.38%，動力煤漲3.5%，焦煤漲2.05%，熱軋卷板漲1.2%，螺紋鋼漲1.09%，紛紛刷新歷史新高。紙漿漲3.37%，20號膠漲2.87%，PVC漲2.32%，橡膠漲1.99%，塑料漲1.89%。農產品也多數上漲，豆二漲2.24%，豆一漲1.86%，鄭棉漲1.8%，棉紗漲1.54%，棕櫚油漲1.48%。

黑色板塊表現強勢，專家稱不具備長期大幅上漲基礎

節后首個交易日，黑色板塊整體走勢強勢。其中，動力煤收盤漲停，報收849.8元/噸；焦煤報收1912元/噸，價格不斷刷新上市以來新高；鐵礦石主力合約再創新高，日間上漲6.18%，報收1184元/噸。

受動力煤供給仍偏緊影響，動力煤期貨主力合約昨日收盤漲停。申銀萬國期貨黑色研究員丁祖超接受期貨日報記者采訪時表示，3月份原煤產量有所收縮，進口煤炭數量大幅回落，供給端收縮對價格形成了支撐。

相關數據顯示，2021年3月份我國原煤產量34076萬噸，同比降低0.2%。1—3月份，我國生產原煤9.7億噸，同比增長16%。進口煤方面，2021年3月份煤及褐煤進口2733萬噸，1—3月煤及褐煤進口量為6846萬噸，同比減少28.5%。

招商期貨黑色產業小組主管陶銳表示，需注意未來動力煤價格可能面臨的調整，主要有三方面：一是5月份雨水增多，終端需求下行所導致的煤電日耗或持續下行；二是持續上漲后的進口利潤再度出現擴大，或使5—6月的進口大幅增加；三是相關“保供”政策。

丁祖超也表示，投資者需注意后市的交易風險，警惕價格大幅回落。

焦煤方面，丁祖超表示，焦煤昨日漲停一方面是受整個黑色系上漲帶動，另一方面是因為國內煤礦產量釋放不及預期，供給端較為緊張，同時進口焦煤仍存較大不確定性。此外，現階段鋼廠利潤持續處于高位，對原料端焦煤、焦炭形成較強提振，在下游鋼材需求持續向好且鋼廠持續高利潤的情況下，焦煤供給端的影響會被市場放大。

“后市焦煤價格整體波動在黑色系中可能會放大，應警惕短期價格大漲后的回落風險。”丁祖超說。

鐵礦石方面，建信期貨研發部黑色研究員翟賀攀告訴記者，雖然近期鐵礦石價格仍處在上漲趨勢中，但5月份鐵礦石行情整體上宜用“沖高后回落”思路對待，這主要是考慮到長期上漲帶來的超買情緒使得多頭風險累積，后市需關注2109合約成交、持倉變化情況并及時轉換策略方向。

相關專家認為，交易所持續加強鐵礦石等品種交易監管，通過實施更為嚴格的持倉限額、提高交易保證金比例等措施，已經大幅有效抑制了投機交易空間。

對于后市變化，上述專家表示，短期看，相關產業或存在部分供需錯配和宏觀政策的影響，但國內企業和市場仍整體保持平穩有序運行。“五一”假期期間外盤市場波動、相關國際貿易宏觀政策帶來的短期沖擊已經在5月6日的國內期貨盤面上充分體現。長遠來看，相關商品的供給正在有序恢復，長期供需缺口并不嚴重，不具備長期大幅上漲的基礎。對于鋼鐵產業，國家正在推進有關鋼鐵限產、低碳發展的政策，節前已發布了調整部分鋼鐵產品關稅的通知，通過鼓勵部分鋼鐵產品擴大進口、減少出口等措施改善鐵礦石供需結構，降低國內對進口鐵礦石的依賴，預計將在很大程度上對遠期價格產生影響。

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