“順周期”成為近期資本市場的熱詞，一些低位低估值的周期股開始受到越來越多投資者和機構關注。

11月24日，上證指數在3400點關鍵節點附近展開盤整走勢，深證成指也圍繞前一交易日收盤價反復拉鋸，鋼鐵板塊午后拉升明顯，截至收盤逆市漲逾1%，位居申萬一級行業前列。

具體來看，鋼鐵板塊內24只成份股實現不同程度的上漲，占行業內可交易個股數量比例為70.59%。其中，西寧特鋼強勢漲停，永興材料緊隨其后，漲幅為7.41%，此外，久立特材、安陽鋼鐵、武進不銹、包鋼股份、凌鋼股份、寶鋼股份等個股漲幅也均在2%以上。

私募排排網未來星基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期地產和基建明顯擴張，家電和汽車行業景氣度復蘇，所以鋼鐵的需求非常旺盛，鋼價上行，鋼企盈利得到改善，再疊加去庫存超出預期和順周期邏輯，導致整個鋼鐵板塊表現非常好，并且這種板塊行情可能會擴散至其他滯漲個股。

可以看到，11月份以來，包括國泰君安、申萬宏源、東吳證券、太平洋證券等在內的13家券商發布66份研報看好鋼鐵行業四季度表現。

“全球經濟或在2021年迎來復蘇，我們認為鋼材需求向好的趨勢不會改變，繼續看好板塊四季度行情。”國泰君安證券在策略報告中作出如此表述。

盡管鋼鐵板塊月內漲幅就已接近20%，但是仍有近半數個股處于“破凈”狀態，包括河鋼股份、鞍鋼股份、本鋼板材、新鋼股份等在內的16只鋼鐵股最新市凈率不足1倍。

冬拓投資基金經理王春秀在接受《證券日報》記者采訪時表示，鋼鐵股的低估值由來已久，也有其合理性：一方面是上游鐵礦石、煤炭受制于人，另一方面是下游產品同質化，產能嚴重過剩。鋼鐵企業長期處于兩頭受擠壓的微利狀態，估值一直很低，破凈變成常態。

對于鋼鐵股的投資機會，《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，最近1個月，共有16只鋼鐵股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，寶鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、久立特材、永興材料等5只個股機構看好評級家數均在5家及以上。

王春秀告訴記者，鋼鐵股的布局有兩條線，一條線是有成本和管理優勢的傳統鋼企龍頭，另一條線是供需格局較好、產品附加值較高的特鋼龍頭。

持有類似觀點的胡泊也提示，當前鋼鐵行業盈利和估值雙重修復的程度不能預期過高，在政策面的收緊、地產的向下均值回歸大背景下，未來需求能否持續擴張，鋼企利潤能否維持在當前這種較高水平還有待觀察。從布局的角度來看，特鋼板塊的需求更為確定，建議關注特鋼在軍工等領域的訂單和業績改善。

表：機構看好的鋼鐵股一覽

返回列表