鳳凰網財經4月23日訊 據《經濟參考報》報道，為進一步完善有利于鋼鐵行業兼并重組的政策環境，我國將發布《促進鋼鐵行業兼并重組指導意見》，目前意見初稿已完成并上報。據相關權威人士透露，指導意見將按照企業為主體、政府引導、市場化運作的原則，著力解決當前阻礙鋼鐵業兼并重組的難點問題。包括鼓勵有條件的企業實施跨區域、跨所有制的兼并重組，加快鋼鐵行業轉型升級，并明確鼓勵市場化基金參與相關重組事宜。

據央廣網報道，國務院2016年9月發布的《關于推進鋼鐵產業兼并重組處置僵尸企業的指導意見》指出，到2025年，中國鋼鐵產業前10大企業產能集中度將達60%至70%，其中包括8000萬噸級的鋼鐵集團3家至4家、4000萬噸級的鋼鐵集團6家至8家，與部分專業化的鋼鐵集團。

據《世界金屬導報》報道，全國人大代表、全聯冶金商會會長張志祥表示，推動鋼鐵行業兼并重組要使市場在資源配置中起決定性作用，更好發揮政府作用。他認為，兼并重組為企業提升管理、科技創新奠定了基礎，同時也提出了高要求。他說：“鋼鐵企業發生深刻變化的時候到了，科技創新到了一個厚積薄發的階段。”

廣發證券研報表示，供給側改革后時代，低估值、嚴禁新增產能、允許換股合并、環保高壓與政策積極推動或使中國正站在新一輪兼并重組浪潮起點上。鋼企或通過行業內擴張、產業鏈延伸、跨行業布局，加快業內及產業鏈布局，鋼鐵行業或迎來嶄新機遇。建議關注具備兼并重組經驗、實力及動機的龍頭鋼企，如寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份等。

個股研報

寶鋼股份

寶鋼股份大幅上調4 月出廠價、 5 月維持高位，表明公司對Q2 鋼鐵行業景氣度預判較樂觀，與我們觀點一致。我們預計二季度可能會有超預期的鋼鐵限產政策，包括唐山等地的環保限產、部委查處違規產能“回頭看”行動、“一帶一路”峰會限產預期等， 若以上政策的執行力度較強， 可能對鋼鐵供給端構成顯著的抑制作用，疊加需求穩健， 有望支持2019Q2 鋼鐵行業基本面整體向好。公司作為行業龍頭具備較強綜合競爭力，2019 年5 月期貨出廠價穩中有漲，溢價保持高位，有望利好公司Q2 業績；此外公司還具備新建鹽城基地等長期戰略利好。我們維持公司盈利預測，預計公司2018-2020 年EPS 分別為0.95 元、 0.76 元、 0.76 元。維持“增持”評級。[光大證券]

鞍鋼股份

2018 年度，公司生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為2479、2616、2413 萬噸，同比增速分別為2.66%、5.12%、5.24%，公司鋼材銷量2410 萬噸，同比增速4.60%，鋼材產銷率為99.86%。2018 年度，公司成功收購朝陽鋼鐵100%股權，使公司的產能規模和盈利能力得到了進一步的提升。據統計局數據，2018 年黑色金屬冶煉及壓延工業投資增速高達16.46%，主要為環保設備投資及環保搬遷，鋼企的環保投資將有利于減少未來生產的環保限制，等同于有效產能增加。預計公司2019-2021年EPS 分別為0.81、0.86、0.87 元，對應PE 為7.44、7.08、6.99。可比公司2019 年預測PB 平均值為0.83，目前公司PB（LF）為0.84，給予公司2019 年0.83-0.87 倍PB 估值，取2019 年預測BPS 為8.00 元，對應目標價6.64~6.96 元，維持“增持”評級。[華泰證券]

馬鋼股份

公司是中國特大型鋼鐵聯合企業和重要的鋼材生產基地，是A H股上市公司。公司主營業務可根據產業內容不同，分為鋼鐵相關產業，產業鏈延伸產業和戰略性新興產業。公司地處安徽省馬鞍山市，具有臨江近海、緊靠經濟發達的長江三角洲的優越地理位置，航空、公路、鐵路、水路交通便捷。馬鞍山距離安徽省會合肥直線距離僅120公里，距離江蘇省會南京直線距離僅55公里。價格方面，合肥省鋼材價格高于全國均價。2018年，公司汽車板新開發了上汽大眾、東風商用車、廣汽新能源等6家主機廠。特別是馬鋼鍍鋅CR340LA汽車板獲得通用汽車全球一級工程認證，極大地提升了公司鍍鋅低合金高強系列在中高端汽車板市場認可度和品牌影響力。公司主營板材及長材，長材、板材近年來利潤大幅修復；輪軸鋼為公司的特色品種，生產量占比較小，但下游需求較為穩定。我們預計公司2019年實現EPS0.77元/股，按照行業平均6倍目標值，給予目標價4.62元，給予“買入”評級。[天風證券]

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