一、中國冶金行業概況及價格走勢

據國家統計局公布的數據2016年12月全國粗鋼日均產量216.84萬噸，較11月份下降1.87%；鋼材日均產量208.74萬噸；生鐵日均產量185.39萬噸。2016年我國粗鋼產量80837萬噸；2016年我國生鐵產量70074萬噸；2016我國鋼材產量113801萬噸。2017年1月-12月份，粗鋼產量83173萬噸，同比增長5.7%。2017年1月-12月份，生鐵產量71076萬噸，同比增長1.8%。

二、中國鋼鐵企業經營狀況分析

根據國家統計局數據：2017年我國鋼鐵工業規模以上數達到8545家，其中1305家企業出現虧損，虧損企業平均虧損金額為2269.7萬元。2017年我國鋼鐵工業年度總產值為69905.40億元，資產總額為63818.00億元，2017年度銷售收入為67429.60億元，年度利潤總額為3419.40億元。

三、鋼鐵下游需求情況分析

1、鋼鐵下游需求主要來自于建筑業，其直接拉動的需求占鋼鐵消費的53.3%左右，同時會拉動工程機械以及重卡、家電等間接用鋼，直接和間接建筑業占鋼鐵的75%左右，因此鋼鐵消費的核心變化就是建筑業，而建筑業的主要就是基建與房地產。建筑用鋼是我國鋼材消費最大的品種，其用量占鋼材的總消費量常年保持在50%以上。近年來，快速發展的建筑業為建筑用鋼品種的開發和應用提供了廣泛的市場。數據顯示，2011-2017年，建筑領域鋼鐵需求量基本維持在3.40億噸以上。2017年，建筑領域鋼鐵需求同比增長7.50%，達到3.87億噸。

2、機械行業是國民經濟的裝備產業，是科學技術物化的基礎，是高新技術產業化的載體，是國防建設的基礎工業，也是為提高人民生活質量提供消費類機電產品的行業。機械行業具有產業關聯度高，需求彈性大，對經濟增長帶動促進作用強，對國家積累和社會就業貢獻大等特點。機器行業用鋼根據鋼的生產加工工藝和用途，可以分為調質鋼、彈簧鋼、軸承鋼、超高強度鋼、滲碳用鋼、氮化用鋼、耐磨鋼和易切削鋼等。機械行業屬于中游的支持性行業，其鋼材用量要依賴于下游的住宅、基建和汽車等終端需求行業。2011-2017年，機械領域鋼鐵需求量基本維持在1.20億噸以上。2017年，機械領域鋼鐵需求量為1.36億噸，同比增長6.25%。

3、汽車用鋼主要包括鋼板、優質鋼（齒輪鋼、彈簧鋼等特鋼）、型鋼、帶鋼等，各種鋼材占汽車總重量比約為70%。其中，鋼板（即汽車板）在汽車用鋼中所占比例最大為52%，優質鋼占比31%。近年來，我國汽車銷量雖然快速增長，但是千人汽車保有量與發達國家相比處于非常低的水平，甚至低于全球千人汽車保有量平均水平，總體來說未來汽車保有量仍有較大增長空間，從而帶動汽車用鋼需求的增長。2017年，汽車領域鋼鐵需求量已達到0.58億噸，較上年增長7.41%。

四、中國鋼鐵工業發展展望

1、鋼鐵行業機遇與風險并存。在國家供給側改革的推動下，鋼鐵行業迎來了新的發展機遇：產能過剩矛盾將有效緩解，有效供給水平不斷提升；市場需求平穩，優質產能得到發揮；鋼材價格回升，企業贏利水平將回到合理區間；節能環保投入加大，節能環保水平將進一步提高；國企改革將逐步釋放紅利，鋼企債轉股有望取得實質性進展；制造業轉型升級將對鋼鐵行業起到推動作用。同時，也應注意到鋼鐵行業面臨的挑戰與風險：“去產能”基礎還不牢固，產能結構優化仍需細化推進；行業資產負債率偏高，去杠桿工作任重道遠；行業維持良好盈利水平的基礎有待夯實；行業節能環保水平與綠色發展要求仍有一定差距；在鋼材消費強度下降、環保政策、原材料價格波動及國際貿易摩擦等風險因素影響下，需要警惕鋼材價格下行風險。

2、后去產能時代中國鋼鐵行業發展趨勢。近兩年，我國化解鋼鐵過剩產能1.15億噸以上，徹底取締“地條鋼”產能1.4億噸以上，產能利用率基本恢復到合理區間，中國鋼鐵進入“減量發展”時代。在減量發展階段下，一些因素可能會推動鋼鐵行業重塑價值鏈：一是鋼鐵行業更加注重科技創新與高端產品發展，延伸產業鏈；二是電爐鋼技術與產能發展將提速，鋼鐵行業市場運行規律可能會發生變化；三是綠色發展成為鋼鐵行業主導方向，環保限產成為常態，將促進合規企業產能釋放；四是區域重組與環保搬遷疊加可能會重塑當前市場格局；五是關注行業去產能持續強度及部分落后產能利用政策漏洞重新回流；六是鋼鐵行業要更加關注降低鋼鐵企業資產負債率，實現整個行業的良性運轉。

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