前期，由于黑色系商品期貨過熱交易，價(jià)格異常波動(dòng)，對(duì)此，上期所、大商所、鄭商所三大期交所近期陸續(xù)出臺(tái)措施，或上調(diào)商品交易手續(xù)費(fèi)，或調(diào)整交易時(shí)間、交易保證金及漲跌停板幅度，在監(jiān)管層一系列的“降溫”之后，黑色系商品期貨應(yīng)聲下跌。焦煤主力合約4月27日、4月28日連續(xù)兩個(gè)交易日跌停，成交量直線下降，4月27日較前一個(gè)交易日減少51.8%，4月28日較上一日減少54.6%。此外，焦炭、螺紋鋼、鐵礦石、熱軋卷板等受限制的品種均出現(xiàn)明顯回調(diào)以及大幅縮量。

　　昨日截至收盤，數(shù)據(jù)顯示，熱軋卷板接近跌停板，下跌5.96%、螺紋鋼跌4.52%、焦煤大跌4.34%、焦炭下跌1.28%、鐵礦石下跌2.96%。

　　“近期黑色系走勢(shì)波動(dòng)較大，昨日大幅下跌可能是受到上周末公布的4月份制造業(yè)PMI不及預(yù)期所致。但是從基本面來看，鋼價(jià)上漲格局仍有支撐。”東證期貨黑色產(chǎn)業(yè)助理分析師顧萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一方面，4月份鋼鐵行業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張空間，其中新訂單和新出口訂單指標(biāo)大幅提升，產(chǎn)成品分項(xiàng)指標(biāo)則繼續(xù)下降，新訂單增加的同時(shí)產(chǎn)成品庫存下降，支撐鋼價(jià)繼續(xù)震蕩上行。另一方面，根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至4月29日當(dāng)周，全國高爐開工率繼續(xù)緩慢上行，周環(huán)比僅增加0.28個(gè)百分點(diǎn)。供給釋放速度還是相對(duì)較慢。因此，預(yù)計(jì)鋼市依然會(huì)延續(xù)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。

　　顧萌同時(shí)指出，煤焦方面，鋼廠的持續(xù)復(fù)產(chǎn)會(huì)拉動(dòng)焦煤、焦炭的補(bǔ)庫存需求，同時(shí)5月份是全國煤礦按照276個(gè)工作日安排生產(chǎn)政策執(zhí)行的首月，預(yù)計(jì)監(jiān)管力度會(huì)相對(duì)較強(qiáng)，供給收縮力度會(huì)比較大。在供需兩方利好因素較多的情況下，煤焦維持偏強(qiáng)走勢(shì)的概率也比較大。但是也要注意到5月份市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素在增加，由于目前支撐鋼價(jià)上行的主要?jiǎng)恿υ谟诠┬枞笨诘某掷m(xù)擴(kuò)大。隨著鋼企盈利情況的好轉(zhuǎn)，復(fù)產(chǎn)力度可能會(huì)加大，如果出現(xiàn)鋼廠集中復(fù)產(chǎn)的情況，供給大量釋放，鋼價(jià)很可能會(huì)沖高回落。建議密切關(guān)注高爐開工率和市場(chǎng)庫存的變化情況。

　　南華期貨研究所黑色產(chǎn)業(yè)分析師范慶田也表示，雖然黑色系商品期貨短期下跌在所難免，但黑色系商品期貨價(jià)格尚未得到充分釋放，上方仍有一定空間，因此，5月份調(diào)整到位后應(yīng)還有一波上漲行情。

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