鑒于歐洲央行官員此前已經就推出量化寬松措施（QE）的前景不斷給出了暗示和承諾，令市場投資者也進一步加強了對其在本周四（1月22日）的年內第一次會議上推出QE前景的押注，然而，對于歐洲央行的QE能否起到應有的效果，大家卻仍心有余慮。

歐洲央行推出QE行動的目的有三方面，首先是將歐元區帶出通縮困境，然后是在此基礎上提振實體經濟的流動性供給，并進而降低失業率拉動內需，最終起到提振經濟增長加息的作用，最后則是通過寬松的流動性供給刺激金融市場，起到進一步穩定投資者信心的作用。在此前歐洲央行所推行的諸如定向長期再融資（TLTRO）等行動對實體經濟流動性的提振效果被市場認為為是失敗后，QE成為了歐洲央行的最后撒手锏。

然而，對業內經濟人士的調查卻顯示，僅有不到10%的受調查者認為歐洲央行QE能夠真正達成提振經濟增長的效果，與之相比，有超過半數認為歐洲央行QE所釋放的流動性將盡數流入股市和高收益金融市場，對于實體經濟的幫助聊勝于無，而更有多達四分之一的受調查者認為歐洲央行預期規模中的QE行動可能無法起到任何可見的實質性效果。

上述狀況似乎顯示在QE推出越來越臨近之際，市場對其效果的期望卻越來越低，因此，歐洲央行可能會在宣布啟動QE的同時，附帶上更多的措施來給市場投資者打上強心針。鑒于上周四（1月15日）瑞士央行意外取消匯市干預措施的做法已經令國際金融市場經歷了一場“龍卷風”式的浩劫，因此向來謹小慎微的歐洲央行在本周因為不及時推出QE而令投資者再度錯愕的可能性已微乎其微。萬一如此，則市場又將是一地雞毛。

而若歐洲央行無意外地啟動QE，則QE的規模和方式在屆時所受到關注程度和造成的市場影響，料將超過宣布啟動QE這一決定本身。而歐洲央行如何打消大家對QE效果的疑慮，也將成為其所面臨的新的難題。

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