中國金屬材料流通協會、蘭格鋼鐵網聯合發布的2025年12月份中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數為48.0%，較上月上升0.3個百分點，在收縮區間內略有回升。從分類指數看，構成中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI的10個分類指數8升2降，其中銷售量、銷售價格、總訂單量、采購成本、到貨速度、融資環境、企業雇員和采購意愿8項指數上升，而庫存水平和走勢判斷2項指數下降。

12月份鋼鐵流通企業銷售量指數為46.9%，較上月上升1.2個百分點，在收縮區間內繼續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業銷售量指數下降，年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業銷售量指數上升。從區域來看，2個區域上升，4個區域下降；其中西南和西北地區銷售量指數上升，分別較上月上升6.8和6.0個百分點；而東北、華北、華東和中南地區銷售量指數下降，分別較上月下降2.7、1.7、0.4和0.3個百分點。

12月份鋼鐵流通企業訂單指數為46.9%，較上月上升1.3個百分點，在收縮區間內繼續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業訂單指數下降，年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業訂單指數上升。從區域來看，2個區域上升，4個區域下降；其中西南和西北地區企業訂單指數上升，分別較上月上升6.6和5.7個百分點；而東北、華北、中南和華東地區企業訂單指數下降，分別較上月下降3.0、1.4、0.2和0.1個百分點。

12月份鋼鐵流通企業采購成本指數為52.7%，較上月上升7.3個百分點，快速回升到了擴張區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購成本指數繼續上升。從區域來看，5個區域上升，1個區域持平；其中西南、西北、華東、華北和中南地區采購成本指數上升，而東北地區采購成本指數持平。

12月份鋼鐵流通企業到貨速度指數為50.8%，較上月上升0.3個百分點，在擴張區間繼續上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業到貨速度指數下降，年銷量在50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業到貨速度指數上升。從區域來看，3個區域上升，2個區域下降，1個區域持平，其中西北、華北和東北地區到貨速度指數上升，分別較上月上升5.0、4.1和1.5個百分點；而中南和華東地區到貨速度指數下降，分別較上月下降1.7和0.3個百分點；西南地區到貨速度指數與上月持平。

12月份鋼鐵流通企業庫存指數為47.9%，較上月下降2.4個百分點，繼續下降到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業庫存指數均下降。從區域來看，1個區域上升，5個區域下降；其中華北地區庫存指數較上月上升0.1個百分點；而西南、華東、東北、西北和中南地區庫存指數下降，分別較上月下降7.6、1.7、1.5、0.5和0.3個百分點。

12月份鋼鐵流通企業融資指數為50.0%，較上月上升0.1個百分點，再次回升到了榮枯線上。從規模來看，年銷量大于100萬噸、50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業融資指數穩中略升，而年銷量在10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業融資指數略有下降。從區域來看，1個區域上升，1個區域下降，4個區域持平；其中東北地區融資指數略有上升，華北地區融資指數略有下降，華東、中南、西南和西北地區融資指數持平。

12月份鋼鐵流通企業雇員指數為49.8%，較上月上升0.1個百分點，在收縮區間內略有上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業雇員指數穩中略降；而年銷量50-100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業雇員指數有所上升。從區域來看，3個區域上升，1個區域下降，2個區域持平；其中西南、中南和華東地區企業雇員指數上升，華北地區企業雇員指數下降，東北地區企業雇員指數持平。

12月份鋼鐵流通企業走勢判斷指數為49.5%，較上月下降0.5個百分點，再次回落到了收縮區間。從規模來看，年銷量大于100萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業走勢判斷指數上升，年銷量在50-100萬噸和10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業走勢判斷指數下降。從區域來看，2個區域上升，4個區域下降；其中華北和華東地區企業走勢判斷指數上升，而東北、中南、西南和西北地區企業走勢判斷指數下降。

12月份鋼鐵流通企業采購意愿指數為47.8%，較上月上升0.2個百分點，在收縮區間內略有上升。從規模來看，年銷量大于100萬噸、10-50萬噸和10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業采購意愿指數上升，年銷量在50-100萬噸的樣本鋼鐵流通企業采購意愿指數下降。從區域來看，1個區域上升，5個區域下降；其中華東地區采購意愿指數較上月上升1.0個百分點，而中南、西北、東北、華北和西南地區采購意愿指數下降，分別較上月下降1.6、0.4、0.4、0.1和0.1個百分點。

在國內有效需求不足、冬季效應不斷深入、供給釋放波動減弱、成本支撐維持韌性的影響下，12月份國內鋼鐵市場呈現了震蕩走弱的行情。

供給端：從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業生產釋放力度呈現波動下降態勢。據蘭格鋼鐵網調研數據顯示，2025年12月份前四周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為75.9％，較上月下降1.1個百分點；全國201家生產企業鐵水日均產量為228.5萬噸，較上月全月均值減少2.6萬噸。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，大中型鋼鐵生產企業的產能釋放力度明顯減弱。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2025年12月上中旬重點鋼企生鐵日均產量169.8萬噸，環比下降5.7%，同比下降7.1%；粗鋼日均產量185.7萬噸，環比下降4.0%，同比下降7.2%；鋼材日均產量181.6萬噸，環比下降4.6%，同比下降6.8%。因此預計12月份國內鋼鐵產量將維持低位，據蘭格鋼鐵研究中心估算，2025年年末全國粗鋼產量將為粗鋼日產或將維持在230萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產或將維持在200萬噸以下的水平。就2025年全年來看，國內鋼鐵產量同比呈現“兩降一增”已成定局，即“鐵降、鋼降、材增”，據蘭格鋼鐵研究中心估算，2025年全國粗鋼日產將在260萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業粗鋼日產將在210萬噸左右的水平。

需求端：今年以來，國民經濟運行總體平穩，延續穩中有進發展態勢。但外部不穩定不確定因素較多，國內有效需求不足，經濟運行面臨不少挑戰。明年我國經濟要堅持穩中求進、提質增效，發揮存量政策和增量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度，提升宏觀經濟治理效能；要繼續實施更加積極的財政政策，保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，優化財政支出結構；要繼續實施適度寬松的貨幣政策，把促進經濟穩定增長、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種政策工具，保持流動性充裕，暢通貨幣政策傳導機制，引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域；要增強宏觀政策取向一致性和有效性，提振社會信心。

2025年12月份，中金協&蘭格鋼鐵網·鋼鐵流通PMI指數在收縮區間內略有回升，表明國內鋼材市場略有呈現“淡季不淡”的特征，北方地區由于季節性天氣的影響，室外施工已經基本停滯，而南方地區的施工也進入了收尾階段，這就使得建筑用鋼需求明顯減弱，同時制造業用鋼需求也呈現了明顯的季節性特征。在終端需求明顯減弱以及品種虧損加劇的雙重壓力下，鋼廠檢修減產范圍也逐漸擴大，同時疊加部分區域秋冬季限產，供給端存在明顯的收縮預期。進入2026年，由于“十五五”開年各地“兩會”政策預期和“冬儲”行情的操作也將進入實質操盤期，同時疊加鋼廠原料補庫預期和春節假期期間鋼廠供給維持相對低位的影響，因此預計2026年1月份國內鋼材市場或將呈現震蕩趨強的局面。

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