央行9月4日公告稱，9月5日，將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展10000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天），以保持銀行體系流動性充裕。

“9月5日有10000億元3個月期買斷式逆回購到期。央行開展10000億元買斷式逆回購操作，相當于等量續作。”東方金誠首席宏觀分析師王青對上海證券報記者表示。

受政府債券發行、存單到期壓力等因素影響，當前市場流動性呈現一定收緊態勢。“近期，市場流動性總體平穩，但短期資金面有趨緊的預期。”招聯首席研究員、上海金融與發展實驗室副主任董希淼在接受上海證券報記者采訪時說。

王青表示，這主要是因為9月政府債券繼續處于發行高峰期，同時當月商業銀行同業存單到期量達3.5萬億元，為年內次高水平。

多位業內專家判斷，央行在9月會延續買斷式逆回購“加量續作”。中信證券(29.560, -0.23, -0.77%)首席經濟學家明明告訴上海證券報記者，為維持流動性充裕，央行可能延續今年6月以來的買斷式逆回購凈投放的操作模式。

由于本月還有3000億元6個月期買斷式逆回購到期，業內專家預計，本月央行還會開展一次6個月期買斷式逆回購操作，以應對流動性收緊態勢。“不排除后續超額續作6個月期買斷式逆回購的可能性。”明明表示。

此外，9月中期借貸便利（MLF）到期規模為3000億元，業內專家判斷，9月MLF也可能延續此前小幅凈投放的操作方式。王青表示，央行或加量續作MLF，綜合運用MLF和買斷式逆回購等政策工具，持續向市場注入中期流動性。

董希淼預計，央行將在9月中旬第二次開展6個月期買斷式逆回購操作，并通過逆回購、MLF等多種貨幣政策工具，加強對中短期市場流動性的調節，以保持銀行體系流動性充裕，更好滿足政府債券發行等對市場流動性的需求。

“這些操作有助于穩定市場預期，保持市場流動性充裕，助力政府債券發行，同時也將釋放政策工具持續加力的信號，顯示貨幣政策延續支持性立場。”王青表示。

“近年來，央行通過逆回購操作，適時調節短期流動性；通過買斷式逆回購、MLF操作，加強中短期流動性投放；通過降準等工具，向市場注入長期流動性。”董希淼預計，三四季度，央行可能繼續實施降準，適時向市場投放長期流動性，進一步優化市場流動性的期限結構。

王青認為，從保持流動性充裕、引導銀行加大信貸投放力度、釋放穩增長政策適度加力信號等角度出發，四季度央行可能實施降準，并適時恢復國債買賣，數量型貨幣政策工具有望進一步發力。

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