摩根士丹利分析師Seth B. Carpenter團隊近日在研報中稱，全球航運數據，尤其是美國航運指標正經歷顯著下滑。這種下降趨勢不僅反映貿易活動的變化，更應被視為供應鏈動態及未來經濟狀況的重要預警信號。

大摩報告重點分析了美國市場的運輸數據，發現空白航班數量明顯增加，港口等待靠岸的船只排隊規模縮短。這一現象與近期經濟數據形成呼應，但其主要原因并非內需不足，而是進口激增造成的統計偏差。

盡管近期美國非農就業數據確認實體經濟短期表現穩健，但大摩研報警告稱，"搶進口"效應可能導致后續經濟數據出現波動。長期來看，這種波動可能加劇經濟放緩趨勢，影響實質性經濟指標表現。

大摩團隊重申美聯儲應保持政策耐心的立場，這與市場預期6月降息的觀點形成對比。大摩報告預計，在未來一至兩年內，全球經濟增長或將明顯減速。供應鏈優化是長期過程，不可能在短期內迅速逆轉，這將進一步約束全球經濟的調整空間與速度。

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