近期，美國關稅政策引發全球金融市場動蕩，不確定性對貨幣政策的影響也有所加深。

業內專家表示，當前貨幣與通脹、增長、就業之間的關系比以往更加復雜，主要經濟體央行政策調整更多體現為數據依賴，宏觀調控政策很難再像過去那樣延續“線性外推”政策走向。

如從外部看，美聯儲貨幣政策會議認為，經濟面臨高度不確定性，需要暫停降息。歐洲央行認為，關稅將對經濟產生“不可忽視”的直接沖擊。日本央行則表示，將采取謹慎觀望的態度，等待美國關稅政策走向更加明朗。

聚焦我國看，金融數據仍保持較好增長態勢。根據中國人民銀行13日發布的數據，3月份，人民幣貸款新增達3.64萬億元，社會融資規模增量5.89萬億元，分別同比多增5470億元、1.06萬億元；月末狹義貨幣（M1）同比增長1.6%，較上月末高1.5個百分點。

對此業內人士表示，今年以來一攬子增量政策仍在發揮作用，金融機構也加大挖掘支持實體經濟的潛力。有效需求持續回暖，是金融有效支持實體經濟的根本動力，也是信貸增長保持韌性的根源，有效推動了近幾個月貨幣信貸數據回升。

整體來看，市場人士普遍認為，我國有政策空間和余地應對外部不確定性。例如近年來，貨幣政策連續多次降準降息，累積效應持續顯現，市場流動性保持充裕，社會融資成本處于歷史低位，有效營造了良好的貨幣金融環境。

此外，去年以來人民銀行還推動了貨幣政策框架轉型，優化貨幣政策中間目標，不斷健全市場化的利率調控機制，明示政策利率，強化利率政策執行。在業內專家看來，這些都有助于進一步增強貨幣政策調控的有效性，適應經濟結構轉型升級和高質量發展的調控需要，未來各項貨幣政策舉措還會繼續有效落地。

市場人士普遍認為，目前我國宏觀政策還有充足空間，能夠有效應對外部環境的不確定性變化，保持國內經濟合理增長。我國經濟增長有很強韌性，超大規模內需市場回旋余地大且富有活力，產業結構不斷向高端化智能化綠色化轉型，與全球經濟的發展合作還會持續積極推進，中國有能力應對外部干擾和風險沖擊。

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