本周，金融市場將迎來一系列重磅事件考驗，首先美國總統大選進入最后沖刺，隨后美聯儲、英國央行和澳洲聯儲均將在本周公布最新利率決議。

密集的風險事件在本周接連上演，有哪些看點值得關注？市場又該做好哪些準備？

1、北京時間11月8日（周五）03:00，美聯儲議息會議

市場預期美聯儲本周降息25個基點已基本“板上釘釘”，或將利率從4.75%-5%降至4.5%-4.75%。但互相矛盾且波動較大的經濟數據，以及大選后貨幣政策不確定性，都讓美聯儲未來的降息路徑充滿變數。

芝商所美聯儲觀察工具（FedWatch tool）顯示，交易員預計美聯儲在11月降息25個基點的概率達99.7%，12月再度降息25個基點的概率達81.6%。

11月3日，有“新美聯儲通訊社”之稱的華爾街日報記者尼克·蒂米奧斯（Nick Timiraos）在最新發布的文章中表示，相比9月究竟是降息25個基點還是50個基點的疑問，本周美聯儲會議應該“沒什么戲劇性”，這次會議緊跟美國總統大選，美聯儲希望努力避免成為市場焦點，努力保持獨立性及“不受政治影響的定性”。

蒂米奧斯表示，美聯儲在未來幾個月面臨的問題或許會比較棘手，包括利率應該穩定在什么水平，以及總統大選結果對美國經濟前景影響等，互相矛盾且不斷修正的數據也加大了美聯儲后續決策的難度。

一方面，因消費者支出頗具韌性，美國經濟三季度GDP年化增長率為2.8%。消費者支出在過去一年中一直未受經濟放緩預期的影響。

但另一方面，美國勞動力需求卻在持續降溫，美國高度關注的9月職位空缺數驟降至三年半來的最低水平，遠不及預期，表明對勞動力的需求消退。截至10月的三個月中，美國私營部門平均每月僅增加6.7萬個工作崗位，為2020年來的最低水平。

美國投資銀行Stifel首席經濟學家林賽·皮格扎（Lindsey Piegza）認為，美聯儲內部分歧比市場所意識到的要大得多。

皮格扎說，有部分美聯儲官員仍然為通脹數據擔憂，對快速降息持謹慎態度；另一部分官員則更擔心勞動力市場可能過于疲軟，希望進一步大幅降息。

2、北京時間11月7日（周四）20:00，英國央行利率決議

因英國通脹數據回落，當前市場預期英國央行在本次會議上再度降息25個基點的可能性為78%，基準利率將下調至4.75%，但12月再度降息的可能性僅為20%。

高盛首席歐洲經濟學家斯文·賈里·斯特恩（Sven Jari Stehn）在最新發布的報告中稱，盡管通脹降溫，但英國央行正面臨經濟增長和財政平衡的難題。

9月英國CPI同比上升1.7%，較8月下降0.5個百分點，并且低于市場預期的1.9%，創三年多來新低；核心CPI同比上升3.2%，較8月下降0.4個百分點。

英國央行行長安德魯·貝利（Andrew Bailey）此前接受英國媒體采訪時曾明確表示，如果通脹持續降溫，他將以更加積極的態度進一步下調利率。

斯特恩認為，盡管英國最新的數據和官員態度趨向“鴿派”，但政府公布的秋季預算卻具有“鷹派”的基調。

英國財政大臣蕾切爾·里夫斯公布了自7月工黨執政以來的第一份秋季財政預算報告。這一預算報告計劃平均每年增加700億英鎊的支出。

負責核查政府聲明和數據的英國政府預算責任辦公室（OBR）表示，2024-2025年，預計英國的整體稅負將占國內生產總值（GDP）的36.4%，到2027-2028年又會進一步升至38.3%，這將是一個“歷史新高”。

高盛認為，英國的財政刺激政策可能會對英國后續的通脹預測施加上行壓力，預計英國央行可能在今年兩次的議息會議上均按兵不動，但將從明年2月加快降息的步伐，基準利率或在2025年11月降至3%。

Jefferies經濟學家莫杜佩·阿德格本博（Modupe Adegbembo）稱，英國政府的財政預算規模龐大，使得英國央行必須關注其影響。這樣大規模的財政刺激計劃可能會減少英國央行在12月繼續降息的可能性。通脹的上行壓力預計將使英國央行更謹慎。

3、北京時間11月5日（周二）11:30，澳洲聯儲議息會議

因通脹仍處于高位，分析師普遍認為澳洲聯儲將在本次議息會議上維持利率在4.35%不變，明年才會再度降息。

澳大利亞統計局最新公布的數據顯示，在截至9月的三季度中，剔除能源等波動較大的項目后，核心CPI環比上升了0.8%，第二季度的數據被上修至0.9%。第三季度核心CPI同比上升了3.5%，前一季度上修至4%。

自去年11月以來，澳洲聯儲一直將基準利率維持在4.35%的高點，多數經濟學家預計在2025年2月之前不會降息。在9月貨幣政策聲明中，澳洲聯儲維持其強硬基調，并表示在對抗通脹的過程中不排除采取任何措施。

德意志銀行經濟學家菲爾·奧多諾霍表示，分析工具發現，盡管美聯儲近期變得越來越鴿派，但澳洲聯儲在2024年的言論卻越來越鷹派，暗示澳洲聯儲并不急于跟隨其步入寬松周期。預計在明年第二季度之前，澳洲聯儲的基準利率將保持不變。

市場應有哪些準備？

威靈頓投資管理全球投資和多元資產策略師杰克布森（Nanette Abuhoff Jacobson）分析稱，美國國債的收益率變得更具吸引力，而波動性可能會給市場提供較好的切入點。

從大宗商品來看，杰克布森認為，無論美國大選以及美聯儲議息會議存在哪些變數，在美國赤字率攀升、各國央行買入和實際利率下降的支撐下，黃金或將繼續保持良好走勢。

摩根大通分析師也在近期發布的報告中稱，無論美國大選結果如何，黃金的看漲因素仍在。

與此同時，杰克布森稱，因新興市場多年來市場走勢低迷，現在可能是尋找價值的好地方。將密切關注中國的一系列政策來判斷新興市場后續走勢。

FXTM富拓分析師表示，如果英國央行釋放鷹派信號，降息速度慢于預期，那么可能會推動英鎊兌美元重回1.30重要心理關口上方。如果美聯儲釋放12月及之后進一步降息的信號，則有助于提振美股，同時導致美元承壓。

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