【導語】今年上半年，鋼廠自主減產力度加大，下半年政策擾動仍需觀望，后期隨著鋼材價格下跌和需求走弱，鋼廠利潤下滑，或將進一步減產以應對供需矛盾，以噸鋼利潤為核心的自主控產不容忽視。

 上半年鋼廠自主減產幅度較大，粗鋼及生鐵產量同比已有較明顯回落，下半年來看7月鋼企盈利下滑，鋼企高爐檢修力度增強，鐵水產量見頂回落，以噸鋼利潤為核心的自主控產不容忽視，后期政策擾動也仍需觀望。從官方政策文件來看，5月29日國務院發布《2024-2025年節能降碳行動方案》，隨后發改委進一步細化《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》，“節能降碳”、“粗鋼壓減”等詞匯再度成為市場關注焦點，實際供應減量有待各地減產情況進一步明朗。

粗鋼控產政策分析

從今年政策時間線來看，4月發改委、工信部重提“粗鋼控產”。5月底國務院印發《2024-2025年節能降碳行動方案》以及國家發改委等部門印發的《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》中均再次提及2024年繼續實施粗鋼產量調控。6月17日福建省要求按照不超過批復鋼產能的85%為考核目標上限，提出2024年粗鋼產量調控任務具體考核目標，并分鋼廠進行了月度分解。

根據國家統計局數據，1-5月全國粗鋼產量累計為4.38億噸，同比去年減少601.5萬噸，目前全國一共有11個地區粗鋼產量同比有不同程度的增量在，其中排在前三的是廣東、廣西和福建。

回顧過去幾年鋼鐵行業產量變化情況，國內鋼鐵行業自2021年初開始實行粗鋼平控，國家統計局發布的全國粗鋼產量：2021年10.35億噸，同比下降3000萬噸；2022年10.18億噸，同比下降1700萬噸；2023年10.19億噸，同比增長100萬噸。

從表1可以看出，河北、遼寧等前五位產鋼大省（全國占比53%左右）2021-2023年的粗鋼產量基本逐年下降，江蘇省產量波動較小，累計降幅約1.2%；而山西省粗鋼產量降幅較大，累計降幅達16.7%，2021-2023年累計下降449萬噸、2024年1-5月同比再降283萬噸，這與山西地區鋼材結構（建材為主）以及冬季大氣污染防控有關。今年1-5月這幾大省份粗鋼產量仍繼續下降，因此預計控產壓力不大。而福建、廣東、廣西三省這幾年粗鋼產量增長較快，2021-2023年合計增產1540萬噸，同期河北減產1446萬噸，這三省的較多產能與河北部分鋼廠搬遷有關；2024年1-5月三省增產835萬噸，下半年將有較大減產壓力。當然，粗鋼壓減實際影響幾何還需關注各地政策出臺及執行情況。

節能降碳方案中粗鋼減量分析

5月29日，國務院印發《2024—2025年節能降碳行動方案》，6月7日，國家發展改革委聯合其他部門發布了《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》。其中明確目標：到2025年底，噸鋼綜合能耗比2023年降低2%以上， 2024-2025年，通過實施鋼鐵行業節能降碳改造和用能設備更新形成節能量約2000萬噸標準煤、減排二氧化碳約5300萬噸。

根據國家統計局及中鋼協公布的數據，2023年協會會員單位噸鋼綜合能耗為557.15公斤標準煤，全國粗鋼產量為101908.13萬噸，對應總能耗為56778.11萬噸標準煤。按《計劃》要求，到2025年末鋼鐵行業噸鋼能耗較2023年應下降2%以上，即屆時噸鋼綜合能耗不得高于546.01公斤標準煤，而總能耗下降2000萬噸標準煤至54778.11萬噸標準煤，對應2025年底粗鋼產量為100324.37萬噸，相當于2024-2025年全國粗鋼產量需減少1583.76萬噸。

通過折算，1噸標準煤對應2.46噸二氧化碳。對應2023年噸鋼二氧化碳排放量為1.37噸，鋼鐵行業全年二氧化碳排放總量139686.7萬噸。按照《計劃》要求2025年底鋼鐵行業碳排放總量將降至134386.7萬噸，對應粗鋼產量100094.37萬噸，較2023年產量減少1813.76萬噸。

綜合來看，按照《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》部署，2024-2025年全國粗鋼產量需下降約1584-1814萬噸，平均下來，今明兩年的年減產幅度在800-900萬噸。2024年1-5月全國粗鋼產量同比下降602萬噸，也就是說6-12月粗鋼產量同比仍需減量200萬噸，可達到目標均值。從這個角度來看，按照往年的生產節奏，本年度粗鋼產量調控任務完成難度不大。

季節性因素影響

從歷史經驗來看，下半年粗鋼及生鐵產量下降概率較大，主要為進入淡季后成材需求偏弱，鋼廠年中檢修，以及行政減產因素干擾等，對原料端的需求也會出現相應的減少。進入四季度需要重點注意秋冬季供暖期間對于環保評級為C類的企業有極大概率直接按照超過50%比例減產，不排除停產，進而推動這兩年的超低排放改造和尾部產能削減目標。

目前來看，從鋼廠自主控產角度，一方面，近期隨著鋼材價格的持續下跌，原料跌幅不及鋼材，鋼廠即期利潤或將進一步下滑，部分長流程鋼企已進入虧損狀態，7月初檢修鋼企數量增加，但預計在月底復產，7月粗鋼及生鐵產量降幅或有限；另一方面，當下鋼材下游需求邊際走弱，黑色系商品價格持續徘徊背后是進入淡季后鋼材供需矛盾的持續累積，而要化解矛盾只能下降產量和需求匹配，若旺季需求回歸不及預期，鋼廠虧損加劇下產量或有下降。從政策角度來看，鋼廠面臨的政策壓力不大，因為在上半年需求疲弱的情況下粗鋼產量已經同比下降。從全年的角度來看，如果后續需求沒有特別強勁的恢復，粗鋼產量超過去年的可能性相對較低，則該政策實際影響有限；如果三季度粗鋼產量回補，則四季度減量壓力增大。

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