在現代經濟活動中，供應鏈有著非常重要的地位，幾乎所有生產及流通過程都需要借由供應鏈來完成。供應鏈就是將生產、銷售和運輸緊密結合形成的完整鏈條，它參與了經濟活動的每個環節，某種意義上講，供應鏈的效率代表著經濟活動的效率。因此，對供應鏈的管理和優化，是促進經濟發展的重要途徑，而金融手段就是其中最有效的方法之一。

大宗商品交易中心，特別是具有區域影響力的地方交易場所，能夠有效聚集地方產業客戶和產業資源，作為第三方交易平臺具有可信的公允價值，且具備開展供應鏈金融的數字基礎設施，是發展供應鏈金融的重要載體。

大宗商品交易中心優勢顯著

從金融機構的角度來看，所有信貸業務都離不開貸前審查、貸中監控和貸后管理三大步驟。解決好這三個問題，企業貸款自然不成問題。具體到大宗商品供應鏈金融業務中，貸前需要對現貨企業進行資質審查，貸中要對抵押物進行監管和驗真，貸后要具備處置不良資產的能力。金融機構對大宗商品市場的認知程度有限，貨物監管和商品變現的能力不足，因此需要在金融機構與產業客戶之間架起一座橋梁，解決好貸前、貸中、貸后這三大問題。大宗商品交易中心深入產業最前沿，同時具備良好的信用資質，正是聯通資產與資金的最好媒介。

期報傳媒大宗商學院院長師秋明認為， 大宗商品交易中心具備拓展供應鏈金融業務的優勢。首先，大宗商品交易中心集成了網上交易、支付、物流管理和行情分析等多項功能，且支持多種交易模式，全面參與了現貨流轉的全過程，能夠有效聚集地方產業客戶和產業資源，具備開展供應鏈金融的先決條件。通過平臺參與現貨交易的企業需要具備一定的資質和現貨能力，因此平臺有能力協助金融機構把好市場準入的“第一關”。

其次，大宗商品交易中心作為第三方交易平臺，不是直接融資主體，因此具有公信力。且平臺具備一定的數字化能力，可以聯合倉儲企業進行智能化改造，實現貨物實時監控。對應收賬款、倉單、票據等業務可以進行數字化改造，實現業務的線上管理和全流程把控。對于金融機構的貸中風險管理是很重要的補充。

最后，大宗商品交易中心在處置抵押物方面具有先天優勢。“倉單背后對應的標的物類型多樣，標準化程度低。對金融機構來說，一旦質押貸款違約，如何快速處置這些倉單？”這個問題顯然直接影響金融機構開展相關業務的積極性。大宗商品交易中心在現貨供需兩端都有豐富的資源，一旦出現違約，可以直接在平臺掛牌出售，快速變現。在貸后管理方面可以為金融機構解決后顧之憂。

頭部平臺先進經驗值得借鑒

供應鏈金融包括應收賬款融資、庫存融資、預付款融資三種類型, 分別對應供應鏈上的銷售、經營和采購三個階段。

其中，庫存融資是指以庫存剩余的存量帶來一部分資金增量的行為，也是現貨企業最常使用的一種融資方式。對于供應鏈上游的大宗商品生產企業而言，庫存成本占據了大量資金，制約著企業的發展，如何盤活企業的庫存資產？倉單質押融資是最直接高效的方式，能夠快速盤活積壓在存貨上的資金，加快資金周轉速度。

然而，由于倉單缺乏統一明確的法律規定以及商業規范, 實踐中存在虛假倉單、單貨同押、重復質押等亂象,在一定程度上制約了存貨質押融資業務的發展。

近年來，大宗商品交易中心圍繞電子倉單展開了一系列探索與實踐，通過數字化改造釋放倉單的金融屬性，盤活企業存量資產，得到了行業的認可。

1月10日，前海聯合交易中心助力首筆大豆保稅倉單質押融資業務落地，這是全國首筆保稅項下的進口大豆倉單質押融資業務。期貨日報記者了解到，前海聯合交易中心推出的“前海倉單”項目作為大宗商品市場的基礎，借助產線、倉庫、物流全流程的實時數字化監管，降低流通環節對手互信摩擦成本。為大宗商品交易企業、金融機構提供更多合規、高效的科技服務，助推實體制造業轉型升級。目前，已有超過680家企業接入“前海倉單”體系，覆蓋有色金屬、能源、建材等行業。

此外，山東大宗商品交易中心推出的“港云倉”平臺，通過與港口系統對接，實現線上港口現貨資產管理，為港口客戶提供多樣化融資服務及高效安全的港口貨轉服務。該模式利用區塊鏈、大數據、物聯網等技術，將貨物與電子倉單相互匹配，賦予貨物可質押的金融屬性。在業務辦理過程中，以企業的真實貿易背景、完整業務鏈條、貨物價值管理等信息要素為基礎，將存放在港口的貨物生成標準電子倉單，企業通過電子倉單質押從銀行獲得融資，從而獲得更加高效便捷的融資體驗。自平臺運營以來，“港云倉”平臺幫助港口客戶獲得融資超45億元。

在農產品領域，牡丹國際商品交易中心與螞蟻科技共同打造了權屬清晰的區塊鏈倉單平臺，保證貨物“看得清、管得住、賣得掉”。在平臺生成的電子倉單可自動在人民銀行中登網、螞蟻鏈盟平臺查重和登記，并對接了互聯網法庭，杜絕實物資產電子化以后的權屬不清晰、倉單信息不對稱等問題，防范貨物重復質押、虛假質押等業務風險。目前平臺通過此項業務與數十家金融機構深度合作，開展供應鏈金融業務，切實打通了為農服務的“最后一公里”。

2023年12月11日，國務院辦公廳正式印發《關于加快內外貿一體化發展的若干措施》，明確提出在依法合規前提下，鼓勵金融機構依托應收賬款、存貨、倉單、訂單、保單等提供金融產品和服務，規范發展供應鏈金融。政策鼓勵下，大宗商品交易中心緊抓機遇，正在從以交易為基礎的單一業務模式轉向集交易、倉儲、物流、金融等服務為一體的一站式“供應鏈綜合服務平臺”，業內期待更多地方交易場所加快轉型，通過電子倉單、應收賬款等供應鏈金融服務為實體經濟注入金融“活水”，助力現貨行業高質量發展。

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