春節后第三個工作日我們才開始重新撰寫MO簡報，主要的原因就是我們一直對節后在盤面上的狂歡與拉漲帶著審慎的態度。之所以審慎，是我們認為節后的盤面和現貨雖有共振上行，大多是停留在情緒釋放的表面，因為真正的需求并未回歸！

先觀成材。成材在盤面的激動引領下，現貨也出現了不同程度、每天大幾十的上漲，然而交易并未因為價格上漲而放量，這足以說明需求并未真正啟動。所以，現貨漲了，結果有價無市，成交冷清。這也是最終今天唐山卷板回調，給予上漲過分一個“反饋”。

再看成材利潤。雖然成材在節前、節后連續上行，理論上點對點已經給螺紋和熱卷兩大代表品種利潤改善的空間，但還是回到需求的問題，沒有實質需求的啟動，利潤改善了并不能形成正循環；況且鐵礦石這幾天還是跟進得最貼近，價格彈性最足，還是步步緊逼鋼材利潤。

最后，我們看鐵礦石的情況。在節后一大片復工帶來開工率增加，維系了高鐵水的現狀，加持了高需求的假象，讓海外掉期和指數提前、領先啟動。其實，今年春節期間，指數還是小幅上行，一直醞釀著節后拉抬，因為老外一直盯著國內利多政策包括金融、房產等方面的釋放，對2023年經濟復蘇的預期很足。所以，在掉期抬頭帶領下，鐵礦石的國內期貨盤面也是受到刺激、帶動。

但是，大家別忘了，節前發改委對鐵礦石價格的指導意見。今年仍然是個政策年，尤其對鐵礦石的組合拳在醞釀中。所以說，大家別對鐵礦石價格有太多的期待，能維持現狀就不錯了，波動在所難免。

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