八月份制造業PMI環比回升——

經濟保持持續恢復態勢

8月31日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與采購聯合會發布的中國采購經理指數顯示，8月份，制造業采購經理指數（PMI）為49.4%，比上月上升0.4個百分點；非制造業商務活動指數和綜合PMI產出指數分別為52.6%和51.7%，比上月下降1.2個和0.8個百分點，繼續位于擴張區間。

英大證券研究所所長鄭后成表示，客觀而言，8月份宏觀經濟面臨一定壓力，但制造業PMI依舊較前值上行，主要原因是近期召開的中央政治局會議明確了一系列穩經濟舉措，各地加快落地落細。在此背景下，新訂單指數與從業人員指數均較前值上行，對制造業PMI形成拉動。

從產需來看，產需指數一平一升。8月份，盡管高溫天氣和疫情散發給部分地區生產作業帶來影響，但隨著國內產業鏈供應鏈不斷恢復，制造業生產環境持續改善，企業生產活動平穩運行。生產指數為49.8%，與上月持平，新訂單指數為49.2%，高于上月0.7個百分點。

“兩個指數均繼續位于收縮區間，表明制造業產需恢復力度仍需加強。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，從行業情況看，受中秋臨近等因素帶動，農副食品加工、食品及酒飲料精制茶等行業兩個指數均升至55.0%以上較高景氣區間，近期市場需求加快釋放，企業積極備貨。

數據還顯示，價格指數低位回升。8月份，主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為44.3%和44.5%，比上月上升3.9個和4.4個百分點，制造業市場價格總體水平降幅收窄。“企業調查顯示，8月份反映原材料成本高的企業比重為48.4%，較上月下降2.4個百分點，不僅實現五連降，也是自2021年以來首次落入50%以下。”中國物流信息中心專家文韜表示，從指數走勢來看，上半年購進價格指數和出廠價格指數均值分別為59.1%和52%，7月至8月，購進價格指數和出廠價格指數均連續運行在45%以下，顯著低于上半年均值，表明當前通脹壓力在逐步緩解。

8月份，非制造業商務活動指數為52.6%，比上月下降1.2個百分點，仍高于臨界點，非制造業連續3個月保持恢復性擴張。

受疫情及高溫天氣等因素影響，服務業商務活動指數降至51.9%，比上月回落0.9個百分點，仍高于臨界點，但擴張步伐有所放緩。從行業情況看，住宿、餐飲、電信廣播電視及衛星傳輸服務、貨幣金融服務等行業商務活動指數均高于55%，相關行業業務總量保持較快增長。

“8月份商務活動指數為52.6%，雖然環比有所下降，但仍高于去年同期和上半年平均水平，顯示非制造業經營活動仍保持恢復。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示，同時，也要關注疫情反復及極端天氣影響了非制造業的恢復力度。

建筑業和服務業預期有所分化。在建筑業需求持續向好的帶動下，建筑業企業預期有所升溫，其業務活動預期指數為62.9%，較上月上升1.9個百分點。在疫情反復影響下，服務業業務活動預期指數為57.6%，環比下降1.2個百分點，連續2個月走低。“在疫情影響下，消費相關服務業活動增速放緩，預期轉弱，但投資需求基礎較為穩定，投資發力穩增長值得期待。”中國物流信息中心專家武威表示。

國務院發展研究中心研究員張立群表示，8月份制造業PMI指數小幅提高，表明支持經濟回升的力量開始趨強；但指數水平仍處榮枯線以下，表明長期蓄積的經濟下行壓力仍不可低估，企業生產經營面臨的困難仍不可低估。

當前，受經濟下行壓力加大、疫情不斷反復等因素影響，中小企業生存發展仍面臨較大壓力。文韜表示，當前中小企業持續偏緊運行，困難較為突出，保市場主體、助力企業紓困工作仍需進一步加強。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華預計，9月份制造業PMI有望重返擴張區間。下一步，穩增長措施效果將逐步釋放，國內疫情防控形勢整體向好，物流、產業鏈供應鏈保持暢通，經濟活動持續恢復，短期極端氣候等干擾也將逐步減弱。此外，保供穩價、助企紓困政策逐步落地，也有助于降低企業綜合成本壓力。

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