6月27日下午，由中國(guó)金屬材料流通協(xié)會(huì)主辦、價(jià)格分會(huì)承辦的“2022年第四期鋼市分析與策略分享”活動(dòng)在線上會(huì)議成功舉辦。

中金協(xié)價(jià)格分會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)張艷菊主持會(huì)議。

中金協(xié)副會(huì)長(zhǎng)單位、蘇美達(dá)技貿(mào)行業(yè)研究部首席研究員邱海川，對(duì)七月份乃至下半年趨勢(shì)做出了總體預(yù)判，即“短期背離下修復(fù)，不改下半年偏弱格局”。他認(rèn)為：宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮，可能導(dǎo)致下半年全球經(jīng)濟(jì)快速衰退的風(fēng)險(xiǎn)；供給端，6月最后一周和7月第一周檢修量最大，但短期內(nèi)高爐和電爐利潤(rùn)都有所恢復(fù)，短期內(nèi)不支持大規(guī)模的自動(dòng)減產(chǎn)；需求端，螺紋鋼整個(gè)六月份的周度表觀消費(fèi)需求中樞在300萬(wàn)噸左右。進(jìn)入7月份，鋼企直供數(shù)據(jù)的季節(jié)性環(huán)比改善，專項(xiàng)債大量發(fā)行以及30個(gè)大中城市的房地產(chǎn)成交不斷上升等因素有助于7月份需求企穩(wěn)，預(yù)計(jì)仍維持在300萬(wàn)噸左右。總體來(lái)看，今年鋼鐵行業(yè)供應(yīng)大概率大于需求，當(dāng)前產(chǎn)量水平仍然過(guò)高，后續(xù)如果不斷減產(chǎn)，與原料端形成的負(fù)反饋預(yù)計(jì)會(huì)貫穿整個(gè)下半年，特別是四季度。他根據(jù)對(duì)基本面的分析和總結(jié)提出了對(duì)7月份自營(yíng)策略的趨勢(shì)展望。

格林大華期貨黑色品種分析師韓靜從上半年強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的大背景下，對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行了詳盡的數(shù)據(jù)分析和預(yù)判。她表示，季節(jié)性來(lái)對(duì)比來(lái)看，過(guò)去6年，6-8月份之間均有一波上漲，時(shí)間短則半個(gè)多月，長(zhǎng)則2個(gè)月，幅度少在400點(diǎn)，多則上前點(diǎn)；主力合約自5月末受政策刺激影響，從4500點(diǎn)附近漲至4800點(diǎn)下方，漲幅在300點(diǎn)左右，然后遭受重創(chuàng)；基本面來(lái)看，供給側(cè)企業(yè)主動(dòng)檢查檢修會(huì)出現(xiàn)階段性產(chǎn)量下降，但春季庫(kù)存沒(méi)有大規(guī)模去庫(kù)，消費(fèi)淡季下，庫(kù)存將持續(xù)累庫(kù)，導(dǎo)致庫(kù)存處于歷史同期新高，下游需求因雨季和高溫影響表現(xiàn)將疲軟。預(yù)計(jì)，高庫(kù)存低需求下價(jià)格繼續(xù)探底或者摩底，情緒釋放后以及鋼廠減產(chǎn)等因素可能推升價(jià)格出現(xiàn)反彈；中長(zhǎng)期來(lái)看，雨季過(guò)后，需求得到實(shí)質(zhì)性改善后，預(yù)計(jì)價(jià)格仍有階段性上漲。策略上關(guān)注2210和2301合約的正套機(jī)會(huì)。

格林大華資本市場(chǎng)投資部經(jīng)理凌浩從黑色波動(dòng)率走勢(shì)進(jìn)行分析并給出的黑色期權(quán)策略建議。他表示，鐵礦石供應(yīng)鏈整體進(jìn)入回升期，高爐利潤(rùn)低開(kāi)始出現(xiàn)減產(chǎn)，成材需求數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)帶來(lái)恐慌情緒修復(fù)，期權(quán)策略建議考慮買入熊市價(jià)差組合；螺紋和熱卷主要矛盾已從成本支撐轉(zhuǎn)向需求疲軟，疫情影響供大于需，需求預(yù)期落空疊加生產(chǎn)虧損，導(dǎo)致供需雙弱格局。商品整體氛圍相對(duì)悲觀，短期需求走好但高度有限，成本支撐下移，鋼廠仍需進(jìn)一步減產(chǎn)匹配弱需求，期權(quán)策略建議考慮買入牛市價(jià)差組合。

當(dāng)前市場(chǎng)不確定性較多，大行情的判斷需要不斷修正，為了更好地服務(wù)會(huì)員企業(yè)，幫助企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的能力，中金協(xié)價(jià)格分會(huì)將每月邀請(qǐng)行業(yè)專家為大家進(jìn)行觀點(diǎn)分享。（014）

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