來源：供應鏈金融學堂

資本市場近年來對物流的關注熱度持續不減，但仔細觀察發現，主要還是集中在快遞和快運這些能夠規范化、標準化復制的以網絡為核心競爭力的行業，真正能得到資本滋潤的更是行業中的個別領先企業。面對更廣泛的物流業中小企業，債權融資仍是重要的融資渠道。

物流企業的終端基礎設施、轉運中心等都需要大力建設，同時現代物流服務屬于智能型、管理型產業，現代化程度較高，需要投入巨額資金。

因此，從總體來看，物流企業的融資需求很大。而且深入行業內部會發現，公路物流不同細分行業的企業融資需求有很大差別：

第一，若干規模化快遞或物流公司資金實力雄厚，很多時候能夠獲得資本市場的直接融資。同時作為合同物流業務，資金結算方式以合同的方式訂立，較為簡單，主營業務產生的現金流較多，產生資金回收問題較少，因而信貸需求基本能夠通過銀行信貸進行覆蓋。

第二，眾多小微的快遞、快運企業則由于激烈的市場競爭，存在通過為客戶代開證、代墊費用甚至購貨資金來爭取貨源的情況。據中國物流與采購聯合會物流金融專業委員會估算，物流業僅運費墊資一項，每年就存在約6000億元的融資需求，但其中只有不到5％是通過銀行貸款方式獲得的。

第三，近年迅速發展的無車承運人企業也很快收獲了資本的青睞，卻仍然需要大量資金來燒錢，以攫取更大的市場份額。

與少數規模化物流企業不同，小型民營快遞企業存在著融資難的問題。由于企業經營設施以租賃為主，小型民營快遞企業的主要價值集中在品牌和網絡等無形資產，抵押物很少，無法向銀行進行抵押貸款。此外，由于民營快遞企業普遍規模較小，也無法取得銀行授信額度。

因此，銀行貸款的融資方式并不能與快遞行業對接，造成更大的融資難題。而對于公路貨運行業這樣的資金密集型產業，資金是保障其快速發展的重要因素。而缺錢，已成為這些物流企業發展最主要的制約因素之一。

面對特定市場競爭結構帶來的融資需求與供給的錯配，傳統信貸業務在艱難前進中摸索出了兩條路：物流供應鏈融資模式和物流銀行兩種模式。

這兩種業務模式的重點不同：前者專注于核心企業上下游企業，因為能夠實施監控貨品倉儲和運輸動向，以核心企業業務鏈條為抓手，便能最大限度內把控風險；

而后者則精心挑選合適的產業，對其精品業務授信，也能從源頭上控制風險，還能獲得較高的收益。下面做個具體介紹：

1、銀行與物流合作

在供應鏈融資模式方面，目前開展規模最大也最早的是深圳發展銀行，此外上海浦發銀行、招商銀行、工商銀行、華夏銀行、興業銀行、中國銀行、建設銀行以及交通銀行等也有開展

如圖所示，代表性銀行在物流供應鏈融資模式和物流銀行兩種模式中均采用殊途同歸的風險管控和收益獲取方式。

2、銀行+物流+電商

“互聯網+”在物流業早已不是一句空話，傳統供應鏈金融被互聯網大數據時代的到來打破。在互聯網時代，小微企業也同樣擁有自己的供應鏈，市場中心節點的概念越來越模糊，每個客戶都是出發點，都存在上下游。

電子商務、物流企業憑借信息、技術和渠道優勢，依托自身強大的電子商務交易和物流配送平臺，與商業銀行開展越來越緊密的合作，共同為客戶提供全流程、一體化的服務，即“銀行+物流+電商”的新型線上供應鏈金融模式。

目前，交通銀行、平安銀行和蘇州銀行等均已通過與核心企業對接平臺和系統，利用電商流量和數據，開展電商平臺內企業供應鏈金融業務。

返回列表