文｜Dave

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圖片來(lái)源 | 東方IC

“一旦時(shí)機(jī)成熟，納斯達(dá)克將考慮成為加密貨幣交易所。”納斯達(dá)克現(xiàn)任 CEO 阿德娜·弗里德曼在去年 4 月接受 CNBC 時(shí)公開(kāi)表示。

全球最大股票交易所之一有可能變成一個(gè)加密貨幣交易所？這件事正在發(fā)生。納斯達(dá)克區(qū)塊鏈產(chǎn)品經(jīng)理約翰·托爾近日透露，納斯達(dá)克正試圖將其平臺(tái)通證化，相關(guān)測(cè)試正在瑞典進(jìn)行，測(cè)試中的新系統(tǒng)將使用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行股票。

如果測(cè)試成功且審批通過(guò)，納斯達(dá)克將有可能是世界首家使用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行股票的證券交易所。

巨頭太敢于嘗試，一周前，這家成立將近 50 年的交易所還宣布上線 BTC 指數(shù)和 ETH 指數(shù)，實(shí)時(shí)匯率為 1 BTC 和 1 ETH 價(jià)格，以美元報(bào)價(jià)，數(shù)據(jù)每 30 秒更新一次。

人們紛紛側(cè)目，但納斯達(dá)克意圖明顯，其在最近半年內(nèi)已經(jīng)先后推出進(jìn)軍區(qū)塊鏈的若干舉動(dòng)——投資兩家區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)；與微軟 Azure 云合作創(chuàng)建區(qū)塊鏈系統(tǒng)；預(yù)備上線 BTC 期貨等等。

納斯達(dá)克這頭金融航母已經(jīng)起航，前往區(qū)塊鏈遠(yuǎn)海。

上線加密幣指數(shù)

2018 年 7 月下旬的芝加哥，阿德娜·弗里德曼坐在會(huì)議桌上，一籌莫展。

這位 48 歲的納斯達(dá)克女掌門(mén)人前不久剛剛收到了比特幣 ETF 被 SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）駁回的消息。

因此，她舉辦了這次閉門(mén)會(huì)議，討論未來(lái)監(jiān)管對(duì)加密貨幣的影響以及該怎么應(yīng)對(duì)。在座還有其他 6 家公司的代表，有傳統(tǒng)證券交易公司，也有區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司。

“我們要改善加密貨幣形象，并驗(yàn)證其在全球市場(chǎng)中的潛在作用。”一位參會(huì)者說(shuō)道。

“關(guān)注監(jiān)管十分必要。”弗里德曼直言不諱。

就在三個(gè)月前，區(qū)塊鏈概念股 Longfin Corp 幾位高管因?yàn)樯嫦映醋魈赚F(xiàn)被納斯達(dá)克停止了交易。

當(dāng)時(shí)的弗里德曼可能沒(méi)有想到，半年后，美東時(shí)間 2 月 25 日，納斯達(dá)克交易所正式上線比特幣流動(dòng)指數(shù) BLX（Bitcoin Liquid Ind ex）和以太坊指數(shù) ELX（Ethereum Liquid Index），并與次日將兩項(xiàng)指數(shù)加入全球指數(shù)服務(wù)產(chǎn)品 GISO 中。

據(jù)悉，BLX 和 ELX 以美元顯示，并以 1 BTC 和 1 ETH 的價(jià)格提供“實(shí)時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格”，每30秒刷新一次。并且，不出意外的話，瑞波指數(shù) XRP 也將于近期上線。

納斯達(dá)克成立于 1971 年，作為世界最大的股票市場(chǎng)之一，吸引了包括蘋(píng)果、微軟在內(nèi)的超過(guò) 3700 多家創(chuàng)新技術(shù)公司在此敲鐘上市，上市公司的總市值約為 12.3 萬(wàn)億美元（2018 年 10 月數(shù)據(jù)），約為加密貨幣市值（按照 1300 億美元計(jì)算）的 95 倍。

龐大的體量和巨頭般的市場(chǎng)地位，讓納斯達(dá)克一公布其上線了比特幣和以太坊流動(dòng)指數(shù)，立即在全球金融界和區(qū)塊鏈圈引起震蕩。人們奔走相告，揣測(cè)巨頭此舉所傳遞的價(jià)值。幣圈人最關(guān)心的還是這是否會(huì)引發(fā)“牛市”到來(lái)。

但這并不是股票交易所第一次試探加密幣交易。早在 2015 年 5 月，紐約證券交易所宣布推出紐交所比特幣指數(shù)（NYXBT），這是全球首個(gè)由證券交易所發(fā)布的比特幣指數(shù)。

3 月 5 日，國(guó)盛證券區(qū)塊鏈研究院院長(zhǎng)宋嘉吉對(duì)此事分析認(rèn)為，指數(shù)本是納斯達(dá)克的強(qiáng)項(xiàng)，他們提前布局，有利于培養(yǎng)用戶群體，為今后的指數(shù)交易和資訊做準(zhǔn)備。

“指數(shù)是有很強(qiáng)的頭部效應(yīng)，形成習(xí)慣后壟斷力很強(qiáng)，納斯達(dá)克指數(shù)本身就是這么發(fā)展起來(lái)的。”宋嘉吉這么理解納斯達(dá)克此次的布局。

巨頭的試探

納斯達(dá)克早在 2013 年就開(kāi)始布局區(qū)塊鏈。

納斯達(dá)克交易所 ETF 發(fā)行主管 Steve Oh 曾透露，納斯達(dá)克進(jìn)行了多種嘗試，包括推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的股權(quán)交易平臺(tái) Linq，并實(shí)現(xiàn)股東投票、清算等多種結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。

此外，納斯達(dá)克在區(qū)塊鏈投資上也有所布局。

2015 年 9 月，區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)提供商 Chain.com 獲得納斯達(dá)克、Visa、花旗銀行等多家金融巨頭注資，總額高達(dá) 3000 萬(wàn)美元。

彼時(shí)的納斯達(dá)克戰(zhàn)略方案高級(jí)副總裁 Jean-Jacques Louis 在接受采訪時(shí)表示：“我們看好這家公司，區(qū)塊鏈技術(shù)正在不斷發(fā)展，了解它對(duì)我們來(lái)說(shuō)意義重大。”

自 2017 年 1 月，47 歲的加密貨幣信仰者阿德娜.弗里德曼上任納斯達(dá)克新任 CEO，便開(kāi)始了緊鑼密鼓的區(qū)塊鏈布局。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自去年 8 月至今的短短半年間，納斯達(dá)克迅速完成以下區(qū)塊鏈布局：

• 8 月 ，納斯達(dá)克和新加坡央行合作開(kāi)發(fā)數(shù)字資產(chǎn)方案；

• 10 月，納斯達(dá)克獲得基于區(qū)塊鏈的新聞專線服務(wù)專利，并與微軟 Azure 云合作;

• 12 月，宣布預(yù)計(jì) 2019 年上半年啟動(dòng)期貨，并投資加密貨幣交易所 ErisX；

• 1 月，領(lǐng)投區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司 Symbiont；

• 2 月，上線了 BTC 指數(shù)（BLX）和 ETH 指數(shù)（ELX）。

但納斯達(dá)克的區(qū)塊鏈征途并非一帆風(fēng)順。

一方面由于納斯達(dá)克本身作為交易所的地位限制了其對(duì)區(qū)塊鏈的介入程度，納斯達(dá)克也承受著來(lái)自美國(guó)監(jiān)管的壓力。

2017 年第四季度開(kāi)始的那一波牛市，很多上市公司借區(qū)塊鏈概念操作、哄抬股價(jià)。

2017 年 12 月 14 日，LongFin 在納斯達(dá)克上市，次日便收購(gòu)了網(wǎng)站 www.ziddu.com（一個(gè)智能合約平臺(tái)），兩日內(nèi)股價(jià)漲幅超過(guò)了 2000%，多次觸發(fā)交易所熔斷機(jī)制，被懷疑涉嫌證券發(fā)售欺詐，后來(lái)該公司受到 SEC 的處罰，被迫停止交易。

同年 12 月，納斯達(dá)克上市公司 Riot Blockchain 宣布向加密貨幣相關(guān)服務(wù)轉(zhuǎn)型之后，股價(jià)一度飆升至 40 元，隨后也受到 SEC調(diào)查。

從去年 1 月開(kāi)始，SEC 就開(kāi)始啟動(dòng)對(duì)區(qū)塊鏈上市公司的調(diào)查。

當(dāng)時(shí)該委員會(huì)主席杰伊？克萊頓表示：“美國(guó)證券交易委員會(huì)正密切關(guān)注區(qū)塊鏈上市公司的信息披露情況，比如這些上市公司是否啟動(dòng)了業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，是否利用分布式賬本技術(shù)達(dá)到了預(yù)期承諾，以及信息披露是否符合證券法的要求。”

另一方面，納斯達(dá)克本身推行區(qū)塊鏈相關(guān)動(dòng)作也頗不順利，屢次嘗新，更像在不斷摸索和試探監(jiān)管的邊界。

去年，納斯達(dá)克幾乎出席了所有關(guān)于區(qū)塊鏈監(jiān)管的會(huì)議。8 月 19 日，美國(guó)共和黨國(guó)會(huì)議員 Warren Davidson 發(fā)起的 ICO 監(jiān)督會(huì)議；9 月 13 日的全球區(qū)塊鏈大會(huì)；9 月 25 日“為加密貨幣確定立法”的圓桌會(huì)議；10月18日的國(guó)際期貨期權(quán)博覽會(huì)以及11月10日納斯達(dá)克自己舉辦的加密峰會(huì)。

早在 2018 年 1 月，弗里德曼在一次采訪中透露推行數(shù)字貨幣期貨的想法。

直到去年 11 月 27 日，彭博社報(bào)道，納斯達(dá)克正在推進(jìn)一項(xiàng)比特幣期貨上市計(jì)劃。

次日，VanEck 數(shù)字資產(chǎn)主管及策略師 Gabor Gurbacs 就宣布，VanEck 正在與納斯達(dá)克合作，為市場(chǎng)帶來(lái)“受監(jiān)管的加密 2.0 期貨類型合約”。

12 月 3 日，納斯達(dá)克的媒體團(tuán)隊(duì)副總裁 Joseph Christinat 表示預(yù)計(jì)比特幣期貨將在明年上半年上市并啟動(dòng)。Joseph 在一份聲明中表示:“比特幣期貨將上市，預(yù)計(jì)將于明年上半年推出——我們只是在等待CFTC（美國(guó)商品期貨委員會(huì)）的批準(zhǔn)，但已經(jīng)有足夠多的工作投入其中，使之具有學(xué)術(shù)性。”

從確定到落實(shí)執(zhí)行，納斯達(dá)克將本身具有的積極和創(chuàng)新意識(shí)體現(xiàn)到極致。

去年 10 月納斯達(dá)克策劃推出通證化證券平臺(tái)，計(jì)劃讓項(xiàng)目在監(jiān)管內(nèi)通過(guò) STO（證券化通證發(fā)行）募資。

此外，納斯達(dá)克也在積極推行 ETF。 Steve Oh 表示。“區(qū)塊鏈主題 ETF”正在成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。自去年 1 月以來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)共發(fā)行 6 支 “區(qū)塊鏈主題 ETF”，總資產(chǎn)規(guī)模（AUM）達(dá)到 3 億美元，包括 BLCN、LEGR 和 BCNA 等三支是在納斯達(dá)克上線的。

區(qū)塊鏈正撼動(dòng)證券交易所體系

2018 年 10 月 17 日的芝加哥，第 34 屆國(guó)際期貨期權(quán)博覽會(huì)上，香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加和阿德娜.弗里德曼、芝加哥商品交易所、歐洲期貨交易所、美國(guó)洲際交易所以及芝加哥期權(quán)交易所等掌舵者坐在一起，探討全球交易所的創(chuàng)新與持續(xù)發(fā)展，其中一個(gè)重要主題是“加密貨幣和區(qū)塊鏈對(duì)交易所的影響”。

區(qū)塊鏈無(wú)疑正在撼動(dòng)證券交易所體系。

“如今在華爾街交易的 100% 的股票和債券可以被通證化。預(yù)計(jì) 5 年后，華爾街全部股票和債券將被通證化。”前納斯達(dá)克的 CEO 兼董事長(zhǎng) Robert Greifield 近日在推特上說(shuō)。 

據(jù)納斯達(dá)克區(qū)塊鏈產(chǎn)品經(jīng)理約翰·托爾近日透露，納斯達(dá)克正試圖將其平臺(tái)通證化，相關(guān)測(cè)試正在瑞典進(jìn)行。測(cè)試中的新系統(tǒng)使用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)行股票。

直布羅陀區(qū)塊鏈交易所 CEO Nick Cowan在采訪中表示，區(qū)塊鏈技術(shù)如何有可能徹底改變證券交易所。例如，納斯達(dá)克在私人市場(chǎng)將區(qū)塊鏈引入未來(lái)證券交易所為客戶提供任何交易的歷史記錄。通過(guò)實(shí)施區(qū)塊鏈解決方案，能夠降低成本，提高效率，提高投資者對(duì)其服務(wù)的滿意度。

或許是納斯達(dá)克的帶動(dòng)作用，3 月 5 日瑞士證券交易所推出了基于以太坊的交易所交易產(chǎn)品。

另一邊，證券交易所也在侵入加密貨幣交易所領(lǐng)域。證券交易所天然對(duì)數(shù)據(jù)和變動(dòng)產(chǎn)生著作用。

去年 7 月，納斯達(dá)克收購(gòu)瑞典對(duì)加密貨幣友好的證券交易所 Cinnober；去年 12 月，納斯達(dá)克投資加密貨幣交易所 ErisX。

目前，納斯達(dá)克正在和一些加密貨幣交易所合作，并為他們提供監(jiān)控、交易和清算服務(wù)，解決加密貨幣虛假交易的問(wèn)題。

1 月，納斯達(dá)克的一名代表在接受福布斯專訪時(shí)表示，到目前為止，已有 7 家加密貨幣交易所通過(guò)了納斯達(dá)克的審查，可使用其專有的監(jiān)測(cè)技術(shù)，不過(guò)目前公開(kāi)的只有 Gemini（雙子星）和 SBI Virtual Currency 兩家交易所。

阿德娜·弗里德曼在 LinkedIn 的一篇文章中表示：納斯達(dá)克認(rèn)為加密貨幣將在未來(lái)發(fā)揮作用，到目前為止，加密貨幣已經(jīng)通過(guò)她所謂的“經(jīng)典發(fā)明生命周期”——從密碼學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的先驅(qū)者所形成的早期道路，到炒作時(shí)期，新市場(chǎng)進(jìn)入者的激增期，再到最近的“現(xiàn)實(shí)狀態(tài)”。

“一旦時(shí)機(jī)成熟，納斯達(dá)克將考慮成為加密貨幣交易所，但目前更愿意扮演合作伙伴的角色。” 弗里德曼曾說(shuō)。

現(xiàn)在這個(gè)時(shí)機(jī)似乎已經(jīng)到來(lái)。

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