窮則變，變則通，通則達。鋼鐵行業低迷催生了眾多新的發展模式，鋼鐵電商當仁不讓。

    雖然很多人尚未摸清鋼鐵電商的真正內涵及使命，但危急形勢下，市場斷然不會首先去考究救命稻草的韌性，抓住便是王道，結果便造就了如今鋼鐵電商如火如荼發展景象，與仍在入冬的傳統鋼鐵形成鮮明對比。

    當鋼鐵電商從概念逐漸轉化為相對成熟的商業模式之后，在克強總理3月份的一句“互聯網+”呼吁之后，牛市中受到資本追捧也就順其自然。于是就有了鋼鐵電商個股領漲于鋼鐵板塊，直到牛熊反轉到來才終結了普漲行情。

    如果說洶涌而來的牛市讓人來不及去仔細思考，鋼鐵電商板塊呈現類風投式普漲行情，那么，經歷了一輪市場起伏之后，在板塊又迎來反彈之時，我們有必要靜下心來，深入研究。

    一、“1到N”互聯網時代經濟，水平進步為本

    “0到1”意味著從無到有，價值新創、市場新生，垂直性進步將引領開拓者在此藍海市場中得到豐厚壟斷性利潤；“1到N”則表明橫向延伸創新，在原有市場基礎上，局部性創新與復制活動充斥其中，沒有新價值被創造，只有潛藏的價值被重新挖掘出來，水平進步模式中爭取固定份額內的利潤最大化。

    互聯網時代電商經濟即是一種局部模式的創新，是典型“1到N”范疇下的水平進步，觸發所在市場二次分配，并無新價值生成，市場整體維持零和性。

    二、鋼鐵線上求生，無法回避的市場零和屬性

    鋼鐵行業景氣低迷，鋼鐵企業紛紛開啟電商模式逃生，期望線上是不上限、不封頂的新市場。但鋼鐵電商屬大宗B2B領域電商的范疇，依舊逃不開“1到N”模式的屬性束縛，它也只是從傳統的線下鋼鐵市場去奪取空間，線上線下整體市場空間并未發生實質性增加，依舊是存量分配而不是增量補充。

    三、短期效率取勝，線上流量增長空間仍龐大

    雖然市場的零和性決定了長期范疇內鋼鐵電商市場空間有限，但短期線下往線上騰挪空間的行為必將持續相當一段時間。

    在這段時間內，若鋼鐵電商將自身三道流的效率優勢充分發揮，則各鋼鐵電商平臺市場份額的短期增量某種程度上將可視為無限。

    在鋼鐵市場空間巨大的背景下，目前交易量尚小的電商平臺，短期尚還難以遇到增長瓶頸。

    四、長期存量博弈，借增值服務拓展零和邊界

    在總量有限的零和市場，個體對抗無法回避，也已然來臨。當線上空間增量逐漸消失，轉化為存量空間時，有限的線上市場份額就會激化鋼鐵電商內部各個平臺之間爭奪市場的競爭，即演變為電商平臺間個體對抗。

    目前已經多達300家鋼鐵電商平臺、幾大龍頭如火如荼發展，均昭示著行業未來即將面臨的競爭之激烈。

    不難預計，產業鏈供給配套市場空間將逐漸被開發，包括商品流之下的倉儲物流加工、現金流之下的供應鏈金融等在內的市場空間，在“1到N”模式下被橫向整合，這既是拓展原有的零和邊界更是平臺之間博取競爭籌碼以獲得生存優勢。

    結語：鋼鐵電商——實體重構到投資重構

    寒冬仍舊籠罩的鋼鐵行業，電商的成敗不僅關系到其實體領域的重構，也關乎著鋼鐵板塊資本市場投資理念的重構，這就是我們要重新深入認清鋼鐵電商本質以及現有各個平臺發展狀況的原因。

    接下來，基于目前格局我們可以做以下方向性的判斷：
    1）無論鋼廠還是大鋼貿商，擁抱鋼鐵電商這個互聯網工具是客觀趨勢，不可抗拒；
    2）撮合模式引流作用在現階段以及后續幾年時間內仍無可取代；
    3）寄售模式比自營模式更有可能成為未來主流交易盈利模式；
    4）增值服務注入并且使交易流量變現，進而取得盈利是鋼鐵電商各界一致觀點，尤其在物流和金融兩大服務板塊上，各家都在謀篇布局中；
    5）鋼鐵電商日后將呈現集團作戰態勢，無論第三方平臺還是鋼企自建平臺，都在找尋深度合作的上下游伙伴，這是鋼鐵行業整合、提高行業集中度的另一種路徑，符合產業發展客觀規律，而合作帶來的優質貨源與對口客戶渠道，則給電商交易穩定性上了一把安全鎖。

    在總量有限的零和市場，個體對抗無法回避，也已然來臨，增值服務注入是拓展零和邊界更是博取競爭籌碼。不過，可以預料的是，誰能真正用互聯網方式脫穎而出，用富有務實性的創新模式去真正影響鋼鐵行業實體市場，誰就能在震蕩市中率先啟航，占據行業未來估值高地。

    在更遠的未來，同漲同跌行情也將被分化行情取代，基本面最好的鋼鐵電商龍頭也必將引領市場，這是該有的大方向，也是我們該一致期待的事。