據國家統計局數據顯示，2023年1-4月，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入26786億元，同比下降6.5%；營業成本25834.2億元，同比下降4.2%；利潤總額3.9億元，同比下降99.4%。

蘭格點評：

4月份，由于下游行業受到多重因素的影響，需求釋放力度不及市場預期，使得鋼市在強預期和弱現實的博弈下，呈現快速下跌的行情，而對于鋼廠來說，由于原料成本的價格隨著鋼價而同步下跌，使得鋼廠的利潤得到了持續的改善。根據國家統計局發布數據推算，4月份黑色金屬冶煉和壓延加工業單月盈利52.4億元，實現了連續2個月的盈利；從整體利潤數據來看，國內鋼鐵行業1-2月虧損101億元，3月份盈利52.5億元，4月份盈利52.4億元，呈現了先虧損后盈利的態勢。

從全國粗鋼產量及噸鋼利潤的數據來看，國內鋼鐵生產企業的利潤空間呈現持續性恢復的態勢（詳見圖1），綜合成本在快速下降后又有抬頭之勢（詳見圖2），由于鋼材價格的先行跌落，而原料價格也隨后下跌，使得鋼企的利潤空間逐漸好轉（詳見圖3），但由于需求不足的持續性制約，鋼鐵生產企業仍將面臨較大的經營壓力。

從各品種細分產量來看，4月份，建筑鋼材和管材類品種成為了主力減產品種，而板材類品種產量則存在分化（詳見表1），其中冷軋薄板因汽車工業表現偏弱，呈現連續2個月的下降態勢；而其他板材品種由于工業生產恢復較快的影響，呈現持續增長的態勢。

表1 2023年全國主要冶金產品產量

5月份，在低價需求釋放、產量平控政策落地以及成本負反饋的共同影響下，5月份國內鋼材市場呈現了先揚后抑的行情，截至到5月29日，蘭格鋼鐵綜合絕對價格指數為3976元/噸，同比下跌21.8%；較年初（4364元/噸）下跌388元/噸，跌幅為8.9%；較最高點4650元/噸（3月14日），下跌674元/噸，跌幅為14.5%；較最低點3969元/噸（5月25日），上漲7元/噸，漲幅為0.2%。鋼價的持續震蕩下探也迫使原料價格的延續走低態勢，其中唐山焦炭價格為1850元/噸，較年初下跌800元/噸，跌幅為30.2%；唐山廢鋼價格為2450元/噸，較年初下跌270元/噸，跌幅為9.9%；而唐山鐵精粉價格為940元/噸，較年初下跌90元/噸，跌幅為8.7%。

由此可以看出，今年以來原料端的“蹺蹺板”效應尤其明顯，原料成本端下跌的主動力來源于焦炭，鋼鐵生產企業的利潤空間也得到了持續性的改善，但由此也帶來了鋼企主動減產意愿不足的問題。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2023年5月上中旬重點鋼企生鐵日均產量200.1萬噸，環比下降1.6%，同比下降1.5%；重點鋼企粗鋼日均產量224.9萬噸，環比下降2.5%，同比下降2.3%；重點鋼企鋼材日均產量211.4萬噸，環比下降3.5%，同比下降3.5%，雖然大中型鋼鐵生產企業的產能釋放節奏逐漸放緩，但整體的產量依然維持較高的水平。

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