新一輪5G建設正進入加速期。近階段，多地“十四五”新基建規劃密集出臺，各地積極釋放政策紅利推進5G建設，相關產業鏈公司業績也將迎來持續釋放。

地方版“十四五”

新基建規劃陸續出爐

5G作為新基建中重要的一部分，其發展進程備受關注。根據各地發布的“十四五”新基建規劃，相關的量化指標顯示我國新一輪5G建設正在提速。

例如，《江蘇省“十四五”新型基礎設施建設規劃》提出，“5G網絡實現全覆蓋”的發展目標，并對5G基站數量提出量化指標，即5G基站數將從2020年的7.1萬個，增加到2025年的25.5萬個。《四川省“十四五”新型基礎設施建設規劃》提出5G基站數量將從2020年的3.6萬個，增加到2025年的25萬個；5G網絡用戶普及率，將從11%增至60%。《貴州省新型基礎設施建設“十四五”規劃》提出5G基站數量將從2020年的2.07萬個，增加到2025年的16萬個……

11月2日，在2021中國移動全球合作伙伴大會上，中國移動總經理董昕表示，中國移動已經建成超過56萬個5G基站，規模全球第一，并且沒有放緩建設速度，到今年年底這個數字會飛速增長。中國移動董事長楊杰稱，確保明年年底基本實現全國鄉鎮以上5G連續覆蓋，包括重要園區、熱點區域、發達農村等。

無錫數字經濟研究院執行院長吳琦在接受《證券日報》記者采訪時表示，以5G為代表的數字新基建正成為激發數字經濟創新活力、推動經濟社會高質量發展的新引擎。從長期來看，5G基站規模仍會快速提升，未來兩年將是我國5G網絡建設提速的關鍵期。

從運營商集采方面來看，也存在量價齊升情況。例如，10月12日，中國移動發布2021年至2022年普通光纜產品集中采購中標候選人公示，此次普通光纜集采量達1.432億芯公里，較去年度上升20%，中標均價較去年增幅超50%。

國泰君安證券研報顯示，自2020年以來，全球范圍內5G迭代加速進行。截至9月末，我國已完成三次規模較大的5G無線主設備集采，總投資額超過1000億元，已建設5G基站數達115.9萬個，5G終端連接數達4.5億戶。

財政部專家庫專家、360政企安全集團投資總監唐川在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前在全國范圍內，雖然許多大城市的5G網絡覆蓋率已達90%以上，但是農村地區的覆蓋率僅為30%左右，巨大的提升空間勢必要求運營商在技術和資金上有更大的投入。

超六成5G概念公司

三季報“報喜”

今年以來，國內電信行業保持較快發展。10月20日，工信部發布《2021年前三季度通信業經濟運行情況》數據顯示，前三季度，電信業務收入累計完成11084億元，同比增長8.4%，增速較上年同期提升5.2個百分點。

唐川認為，5G網絡建設提速發展，必將帶動相關上下游產業鏈加速前進。“基于5G技術的智能終端、感應設備、控制系統等都將是發展重點，因此，網絡安全、大數據、人工智能等配套服務產業也會在未來幾年成為高速發展領域”。

“隨著5G產業的融合互動，5G服務產品和內容也將日益豐富，5G生態體系不斷完善，最終形成一個共同繁榮發展的5G產業圈。”吳琦說。

產業發展自然帶動了5G概念上市公司的業績釋放。據東方財富choice統計顯示，291家5G概念上市公司發布了三季報，其中，超六成歸屬母公司股東的凈利潤實現同比增長。

作為5G龍頭企業中興通訊發布三季報顯示，今年前三季度歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤58.53億元，同比增長115.81%。其中，第三季度歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤17.74億元，同比增長107.58%。

對此，無錫數字經濟研究院數字城市研究中心負責人張遠文在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前5G硬件存在產業分散化、市場碎片化等特點，短期難以通過市場規模攤薄成本。同時，傳統產業數字化升級也需要大量的資金投入。資本市場可以聚焦5G基礎設施、產業升級為5G相關企業提供更多發展空間，使5G相關企業能夠通過多樣化的市場融資渠道進行共性關鍵技術的研發，從而推動新型基礎設施的持續創新，助推5G應用的發展。

唐川稱，因5G等新基建的項目單體投資額普遍較小，加上地方政府大力支持，故不同于傳統基建，其落地的決定因素是以技術能力、產業協同功能主導。所以，金融市場應該重點基于這些企業的特性，用全新的模式和理念予以服務。此外，針對這些新興領域的項目，在專項債、ABS、REITs等金融工具的使用過程中提供政策傾斜，也是比較好的投融資促進方式。

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