近年隨著新冠肺炎疫情暴發，產業鏈遭到系統性沖擊，實體企業發展困境愈發顯現，中小微企業生存更是舉步維艱。供應鏈金融作為產融結合，特別是促進金融脫虛向實、解決中小微企業融資難題的一種重要途徑和方式，已上升至國家戰略。

2020年6月，央行等8部門發布《關于進一步強化中小微企業金融服務的指導意見》指出，支持對中小微企業開展供應鏈金融服務，支持產融合作，推動全產業鏈金融服務，鼓勵發展訂單、倉單、存貨、應收賬款融資等供應鏈金融產品。9月，央行等8部分發布《關于規范發展供應鏈金融，支持供應鏈金融產業鏈穩定循環和優化升級的意見》指出，供應鏈金融應堅持提高供應鏈產業鏈運行效率，降低企業成本，服務于供應鏈產業鏈完整穩定，支持產業鏈優化升級和國家戰略布局。

供應鏈金融的難題：對小微企業的理解不夠

企業在經營中經常面臨資金短缺，一定會影響提供商品或者服務的品質及其連續性，這種不穩定一定會傳導到核心企業。核心企業通過為其上下游提供供應鏈金融服務，在一定程度上能夠穩定自己的供應鏈。除此之外，核心企業通過開展供應鏈金融，穩定供應鏈的同時，也加深了供應鏈管理的理解，以后會更加注重供應鏈管理，與其上下游企業的協同。

與核心企業相比，商業銀行更具資金成本優勢。然而，商業銀行在開展供應鏈金融業務時卻面臨獲客、盡職調查成本高、擔保不足、風控流程長及成本過高等問題。

以工商銀行為例，按貸款客戶行業劃分的公司類貸款和不良貸款結構圖顯示，截至2020年12月31日，制造業企業貸款15553.82億元，占公司類貸款總額的15.9%；制造業企業不良貸款率4.2%，是公司類貸款平均不良貸款率的2.08倍。與制造業4.2%的不良貸款率相比，工商銀行個人貸款不良率只有0.56%。從這個意義上來說，工商銀行更愿意開展零售業務，尤其是個人消費貸款和個人經營性貸款，業務規模和不良貸款率均處于相對較低的水平。

對專注供應鏈金融業務的平臺而言，即便核心企業為上下游借款企業提供擔保，最終仍無法掌控發生逾期的違約風險。以信貸平臺為例，平臺上核心企業均為知名校友控制的大型企業，以高校校友圈約束降低違約道德風險，但截至發稿前，該平臺共有37個核心企業發生逾期，涉及逾期未還金額5.93億元。

從工商銀行到市場企業，之所以在開展小微企業貸款業務過程中發生較高逾期率，最根本的原因是對小微企業的理解不夠。

歡太數科等一些核心企業憑借超強的數字化能力在供應鏈金融領域大放異彩。

核心企業的優勢：基于產業的定制化解決方案

如何推動供應鏈金融發展？核心企業深度參與將是大勢所趨。五道口供應鏈研究院院長魯順曾發文指出，中國供應鏈金融發展十多年，核心企業深度參與供應鏈金融絕對是功不可沒。

歡太數科CEO徐立夫則進一步強調了“數字化”供應鏈金融的時代。他表示，疫情催化了各行各業的數字化發展、供應鏈金融與產融結合發展，數字產業金融將成為歡太數科服務制造業企業的重要突破口。

案例1：海爾開展供應鏈金融

得益于移動互聯和大數據技術的發展，海爾可以將其擁有的客戶群體和規模龐大的經銷商數據與中信銀行或平安銀行平臺連接，成為銀行授信的重要依據。海爾與銀行的合作，整合了銀行的資金、業務以及技術的專業優勢，通過交易記錄將產業與金融通過互聯網的方式集合在一起，開拓了針對經銷商的“貨押模式”和“信用模式”兩種互聯網供應鏈金融業務。

1）“貨押模式”的具體操作流程：

首先經銷商通過日日順B2B官網向海爾智慧工廠下達采購訂單，之后經銷商需先將30%的預付款付至銀行。經銷商隨后向海爾供應鏈金融申請貨押融資，海爾供應鏈金融將信息傳遞至銀行，并提出建議額度。銀行審核后付款至經銷商監管賬戶，海爾供應鏈金融將資金（70%敞口）定向付至海爾財務公司，財務公司通知智慧工廠排產生產。工廠生產出成品后，發貨至日日順物流倉庫，貨物進入質押狀態，隨后當經銷商實際需要產品時，向海爾供應鏈金融申請贖貨，然后將剩余貨款還給銀行。海爾供應鏈金融在獲取全額資金支付信息后，通知日日順倉庫貨物解除質押，再由日日順物流配送到經銷商或通知經銷商提貨。

2）“信用模式”的具體操作流程：

首先，經銷商需要通過平臺向海爾提供當月的預訂單（即當月的意向訂單），平臺通知海爾智慧工廠根據預訂單進行生產。海爾供應鏈金融和銀行根據經銷商的信用狀況提供全額資金，并定向支付給海爾財務公司。財務公司準許工廠發貨，工廠則通過日日順物流配送至經銷商處，經銷商收到貨物后支付款項至商業銀行。

案例2：歡太數科“歐享貸”數字化解決方案

歡太數科則更加聚焦數字化，不僅基于大數據本身，還會從產業場景分析小微企業，結合產業特點幫助金融機構提升小微企業數字化風控能力。

歡太數科充分理解手機+IoT產業場景特點，經銷商的經營模式、現金流特點、淡旺季差異與其他行業差異頗大，除了大家熟知的征信數據以外，歡太數科還結合產業鏈進、銷、存等核心經營數據，通過大數據+產業鏈數據+云計算評估不同小微企業的經營規模、經營趨勢與經營質量，匹配小微企業不同階段的融資訴求，對小微企業的還款能力有更充足了解，與此同時能大大降低欺詐風險。

在歡太數科的技術支持下，歡太數科與OPPO合作，為下游經銷商打造了歐享貸數字化產業金融解決方案。經銷商只需要線上提交申請，系統審批成功后，當天即可批準備貨額度。此后，經銷商可以在OPPO的訂單系統中隨時支取額度進行備貨，按天計息，隨借隨還，靈活備貨。此后，客戶進貨、還款、提額等操作仍在線上系統完成，信貸系統可以依據持續的行為數據，更好的進行信貸生命周期管理，并繼續積累信用行為數據，幫助小微企業在金融機構處獲得更高的信用額度。

一位客戶王先生表示，“雖然每次金額不多，但歐享貸額度可以讓門店稀缺貨源能及時得到補充，備貨更加充足。”經銷商王先生在當月（2020年10月）門店銷量較往年同期提升40%以上，庫存周轉天數也由以往的41天減少為23天，經營狀況大幅優化。據歡太數科統計，2020年，王先生在“歐享貸”累計用款42筆，授信33.5萬元。

由于歐享貸額度必須專款專用，很好地做到了風險可控、精準定價與用戶全生命周期管理，成功解決了產業鏈上企業長期面臨的缺乏信用背書、沒有抵押資產、無法融資的困境。

目前，歡太數科圍繞OPPO產業金融生態體系、面向下游經銷商推出的“歐享貸”已覆蓋全國300多座城市，服務數萬家客戶，成為行業內服務數量最廣的數字化產業金融解決方案。

案例3：蘇寧金融提供一站式在線融資服務

相比于歡太數科于OPPO的普惠策略，蘇寧金融更服務于供應鏈內中型企業。蘇寧經歷了30年線上線下的發展，蘇寧金融充分利用蘇寧生態圈的服務經驗,不斷創新供應鏈金融產品和服務模式,先后推出“賬速融”、“貨速融”、“票速融”三大核心產品,從供應鏈產、供、銷、存等各環節解決產業鏈企業融資痛點。

賬速融：可為蘇寧供應商提供的基于應收賬款轉讓的單筆融資和保理池融資服務。

票速融：票速融是基于蘇寧等核心企業開具的商業匯票提供票據貼現服務，有出票即貼、快速到賬的特征。

貨速融：一方面存貨融資可幫助盤活企業庫存，加速現金流轉。企業可將存放于蘇寧倉庫的貨品作為質押，由蘇寧貨速融提供最高1000萬元的融資授信；另一方面訂單融資可解決采購資金缺口，減少基礎投入。

除了歡太數科等公司，近年來美團、小米等企業都以自身為產業鏈中心，發揮核心企業在供應鏈中的主導地位，發散性為產業鏈企業提供供應鏈金融解決方案。歡太數科CEO徐立夫兩會期間曾建言，期待政策鼓勵數字科技企業連接服務，激發核心企業供應鏈數字化意識，將成熟的數字化供應鏈實踐經驗推廣到更多產業中，助力小微企業煥發活力，創造實體經濟高質量發展的強勁引擎。

當這些企業將自身經驗不斷積累、成熟、推廣到更多產業時，或許在各種生態中的小微企業融資能夠發生質的改變。

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